تقوم أكبر شركات الاستثمار في العالم بتحويل انتباهها من أسهم الذكاء الاصطناعي إلى فرص طويلة الأجل مدفوعة بالإنفاق الحكومي على البنية التحتية والدفاع وغيرها من الأولويات الاستراتيجية.
بينما يتناقش وول ستريت حول استدامة مكاسب الأسهم المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، يتطلع كبار المستثمرين العالميين إلى ما هو أبعد من طفرة الذكاء الاصطناعي، نحو اتجاهات الإنفاق الحكومي على المدى الطويل. ومن المتوقع أن تُعيد أنماط الإنفاق هذه، المدفوعة بضغوط جيوسياسية وتكنولوجية وديموغرافية، تشكيل الأسواق في السنوات القادمة.
يقوم مديرو الأصول بتنويع استثماراتهم عبر قطاعات البنية التحتية، وانتقال الطاقة، والرعاية الصحية، والدفاع .
قال مارك هيفيل، كبير مسؤولي الاستثمار في إدارة الثروات العالمية في بنك يو بي إس، والتي تشرف على أصول بقيمة 4.5 تريليون دولار، إن العديد من المستثمرين "قللوا من شأن التأثير الذي يمكن أن تحدثه (الحوافز) على الأصول الحقيقية والمالية"
وفي حديثه إلى منتدى رويترز للأسواق العالمية، وصف هيفيل كيف تقوم شركته بمواءمة استثماراتهاmatic مع الإنفاق الحكومي، مع التركيز على قطاعات الطاقة والموارد والرعاية الصحية والدفاع.
تُساهم مبادرات الإنفاق الحكومي في الولايات المتحدة وأوروبا في تعزيز هذا التحول الاستثماري. ففي يوليو/تموز، سنّت الولايات المتحدة حزمة كبيرة من التخفيضات الضريبية والإنفاق ستزيد الدين الحكومي بتريليونات الدولارات. ويُمدد القانون التخفيضات الضريبية التي أُقرت خلال الولاية الأولىdent دونالد ترامب، مع تعزيز أمن الحدود والإنفاق الدفاعي. كما يُقلل من تمويل برنامجي الرعاية الصحية الحكوميين (Medicare وMedicaid).
تظهر برامج جريئة مماثلة من الحكومات الأوروبية
أطلقت ألمانيا صندوقاً للبنية التحتية بقيمة 500 مليار يورو (586 مليار دولار) بهدف تجاوز قيودها المالية الصارمة. وفي سياق منفصل، اتفقت دول حلف شمال الأطلسي (الناتو) على زيادة الإنفاق الدفاعي إلى 3.5% من الناتج المحلي الإجمالي.
قال أنطونيو كافاريرو، رئيس قسم الاستثمارات في شركة جينيرالي لإدارة الأصول، التي تدير أصولاً بقيمة 430 مليار دولار، إن هذه الالتزامات المالية غير معتادة من حيث حجمها ومدتها. وأشار كافاريرو إلى أن "التحفيز المالي يُعدّ دائماً عنصراً أساسياً في أداء الأسواق المالية". وأضاف أن التغييرات الهيكلية التي تُحدثها هذه البرامج ستستمر لسنوات، على الرغم من أن "الأمر يستغرق وقتاً قبل أن تُضخّ هذه الأموال فعلياً في النظام... قبل أن نرى آثارها على أرض الواقع".
dentكافاريرو الطاقة النووية، والبنية التحتية للطاقة، والابتكار في مجال التكنولوجيا الحيوية، والدفاع باعتبارها صناعات "لا يمكن تجاهلها من قبل السوق". ومع ذلك، حذر من أنه "في مرحلة ما، سنحتاج إلى التعامل مع هذه الديون"
أسهم شركات الدفاع تحكي قصة مختلفة
ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة تقارب 14% هذا العام، متجاوزًا بذلك مؤشر ستوكس 600 الأوروبي القياسي الذي حقق مكاسب بنسبة 9.5%. لكن مؤشر قطاع الطيران والدفاع قفز بنسبة تقارب 68%، مما يدل على كيف أن أولويات الحكومات تدعم شركات الدفاع والصناعة على الرغم من هيمنة الذكاء الاصطناعي على السوق بشكل عام .
تتوقع سارة مالك، كبيرة مسؤولي الاستثمار في شركة "نوفين" التي تدير أصولاً بقيمة 1.3 تريليون دولار، أن تمتد مكاسب الأسهم لتشمل قطاعات أخرى غير شركات التكنولوجيا الأمريكية، كالقطاعات الدورية والشركات الصغيرة وأسهم القيمة. وأضافت: "لا يقتصر تفوق الأداء الأمريكي على الشركات الأخرى هذا العام، وذلك بفضل ضعف الدولار".
أوصى مالك المستثمرين بالحفاظ على محافظ استثمارية متوازنة مع ميل نحو الأسواق الأمريكية. وقال إنه لا ينبغي للمستثمرين التركيز حصراً على الأصول الأمريكية وتجاهل الفرص الأخرى، ولكن في الوقت نفسه لا ينبغي لهم اتخاذ مراكز استثمارية ضد الولايات المتحدة.
كما سلطت الضوء على الفرص المتاحة في مجالات البنية التحتية والمرافق العامة وإدارة النفايات، واصفة إياها بأنها خيارات مرنة تحمي من التضخم.
أكدت كل من يو بي إس ونويفين على استراتيجيات الإدارة النشطة بدلاً من الاستثمار السلبي في المؤشرات. واقترح هيفيل أن يركز المستثمرون على الاستراتيجيات النشطة بدلاً من الاعتماد على أداء السوق العام.
