As maiores empresas de investimento do mundo estão redirecionando sua atenção das ações de inteligência artificial para oportunidades de longo prazo impulsionadas pelos gastos governamentais em infraestrutura, defesa e outras prioridades estratégicas.
Enquanto Wall Street debate a sustentabilidade dos ganhos das ações impulsionados pela IA, os principais investidores globais estão olhando além do boom da IA, para as tendências de gastos governamentais a longo prazo. Esses padrões de gastos, impulsionados por pressões geopolíticas, tecnológicas e demográficas, devem remodelar os mercados nos próximos anos.
Os gestores de ativos estão diversificando seus investimentos nos setores de infraestrutura, transição energética, saúde e defesa .
Mark Haefele, diretor de investimentos da UBS Global Wealth Management, que administra US$ 4,5 trilhões em ativos, disse que muitos investidores "subestimaram o impacto que (o estímulo) poderia ter sobre os ativos reais e financeiros"
Em declarações ao Fórum de Mercados Globais da Reuters, Haefele descreveu como sua empresa está alinhando seus investimentosmatic com os gastos governamentais, concentrando-se nos setores de energia, recursos naturais, saúde e defesa.
As iniciativas de gastos governamentais nos EUA e na Europa estão impulsionando essa mudança nos investimentos. Em julho, os Estados Unidos aprovaram um pacote significativo de cortes de impostos e gastos que aumentará a dívida pública em trilhões. A lei estende as reduções de impostos do primeiro mandato dodent Donald Trump, ao mesmo tempo que aumenta os gastos com segurança de fronteiras e defesa. Ela também reduz o financiamento do Medicare e do Medicaid.
Programas igualmente ousados estão surgindo dos governos europeus
A Alemanha criou um fundo de infraestrutura de 500 bilhões de euros (US$ 586 bilhões) para contornar suas rígidas restrições fiscais. Em outra frente, os países da OTAN concordaram em aumentar os gastos com defesa para 3,5% do PIB.
Antonio Cavarero, chefe de investimentos da Generali Asset Management, que administra US$ 430 bilhões em ativos, afirmou que esses compromissos fiscais são incomuns em sua escala e duração. “O estímulo fiscal é sempre um elemento importante no desempenho dos mercados financeiros”, observou Cavarero. Ele acrescentou que as mudanças estruturais criadas por esses programas continuarão por anos, embora “leve tempo até que esses recursos realmente permeiem o sistema… até que se tornem realidade”.
Cavarerodenta energia nuclear, a infraestrutura energética, a inovação em biotecnologia e a defesa como setores que “não podem ser ignorados pelo mercado”. No entanto, ele alertou que “em algum momento, precisaremos lidar com essas dívidas”
As ações do setor de defesa contam uma história diferente
O índice S&P 500 subiu quase 14% este ano, superando o índice de referência europeu STOXX 600, que teve um ganho de 9,5%. Mas o índice aeroespacial e de defesa saltou quase 68%, demonstrando como as prioridades governamentais estão impulsionando as empresas de defesa e industriais, apesar do domínio mais amplo da IA no mercado .
Saira Malik, diretora de investimentos da Nuveen, que administra US$ 1,3 trilhão em ativos, espera que os ganhos das ações se espalhem para além das empresas de tecnologia americanas, atingindo também setores cíclicos, empresas de pequena capitalização e ações de valor. "O bom desempenho dos EUA não é o único fator positivo este ano, graças à desvalorização do dólar", afirmou.
Malik recomendou que os investidores mantenham carteiras equilibradas com uma inclinação para os mercados americanos. Ele afirmou que os investidores não devem se concentrar exclusivamente em ativos americanos, ignorando outras oportunidades, mas também não devem assumir posições contrárias aos Estados Unidos.
Ela também destacou oportunidades em infraestrutura , serviços públicos e gestão de resíduos, chamando-as de opções resilientes que protegem contra a inflação.
Tanto a UBS quanto a Nuveen enfatizaram estratégias de gestão ativa em detrimento do investimento passivo em índices. Haefele sugeriu que os investidores deveriam se concentrar em estratégias ativas em vez de depender do desempenho geral do mercado.
