Инвесторы вкладывают 90 миллиардов долларов в американские денежные рынки в преддверии снижения процентной ставки

Инвесторы вкладывают значительные cash— почти 90 миллиардов долларов — в американские фонды денежного рынка, и делают это быстро. Только за первое полугодие августа в эти фонды поступило ошеломляющее количество средств — 88,2 миллиарда долларов. 

Что является причиной этого? Всё просто. Крупные игроки делают ставку на высокую доходность в преддверии снижения процентных ставок Федеральной резервной системой в следующем месяце.

Фонды денежного рынка — это не просто обычные сберегательные счета. Это более совершенный вариант, поскольку они содержат как cash , так и краткосрочные активы, такие как государственные облигации. 

В связи с ожидаемым снижением доходности казначейских векселей институциональные инвесторы — крупные организации, управляющие средствами от имени других — активно вкладывают средства в эти фонды, надеясь зафиксировать более высокие ставки. 

Согласно данным EPFR, системы tracэтих потоков, августовский всплеск является самым большим за первое полугодие любого месяца с ноября прошлого года.

Эти инвесторы готовятся к тому, что, по их мнению, произойдет снижение процентной ставки с текущего диапазона от 5,25% до 5,5%. И делают они это сейчас, потому что знают, что доходность казначейских векселей, как правило, падает до и сразу после снижения ставок Федеральной резервной системой.

Если вас интересует, почему люди просто не вкладывают свои деньги в акции или облигации, ответ прост. Фонды денежного рынка по-прежнему считаются более безопасным вариантом, особенно с учетом тех резких колебаний, которые переживает рынок. 

Прошлый год стал для этих фондов настоящим триумфом: процентные ставки достигли 23-летнего максимума, чтобы противостоять инфляции. Чистый приток средств? Рекордные 1,2 триллиона долларов, согласно данным EPFR. Это было обусловлено притоком средств от розничных инвесторов, но теперь, похоже, крупные институциональные инвесторы тоже присоединяются.

Ожидается, что ФРС не будет резко снижать ставки одним махом. Эксперты отрасли прогнозируют более постепенный подход, то есть доходность фондов денежного рынка будет медленно снижаться с течением времени. 

Слабые данные по рынку труда США в начале этого месяца вызвали некоторые опасения по поводу рецессии, но болееtronэкономические показатели позже ослабили эти опасения. Тем не менее, рынок по-прежнему делает ставку на сокращение расходов почти на один процентный пункт к концу года.

Тем временем доллар США ослабевает по отношению к японской иене, и, вероятно, продолжит падение. Некоторые аналитики считают, что эта слабость может сохраниться по отношению к нескольким основным валютам до конца года. 

Это произошло после очередного дня продаж доллара, когда трейдеры ожидали пересмотренных данных по рынку труда США. ING обозначила эти пересмотры как потенциальный «риск снижения» доллара.

Кэрри-трейд предполагает заимствование средств в валюте с низкими процентными ставками — например, в иене — и использование этих денег для инвестирования в более доходные активы в других странах. Эта стратегия пользуется популярностью, особенно в условиях крайне низких процентных ставок в Японии. 

Но с укреплением иены эти сделки могут стать менее привлекательными, что может привести к оборонительной позиции доллара.