Gli investitori incanalano 90 miliardi di dollari nei mercati monetari statunitensi prima del taglio dei tassi

Gli investitori stanno investendo ingenti cash– quasi 90 miliardi di dollari – nei fondi del mercato monetario statunitense, e lo stanno facendo rapidamente. Solo nella prima metà di agosto, la cifra sbalorditiva di 88,2 miliardi di dollari è confluita in questi fondi. 

Cosa sta determinando tutto questo? Semplice. I grandi investitori stanno scommettendo su rendimenti allettanti prima che la Federal Reserve tagli i tassi di interesse il mese prossimo.

I fondi del mercato monetario non sono semplicemente un normale conto di risparmio. Sono un passo avanti, poiché contengono cash e attività a breve termine come il debito pubblico. 

Poiché si prevede un calo dei rendimenti dei buoni del Tesoro, gli investitori istituzionali (si pensi alle grandi entità che gestiscono denaro per conto di altri) stanno riversando denaro in questi fondi, nella speranza di ottenere tassi migliori. 

Secondo l'EPFR, l' tracche monitora questi flussi, l'ondata di agosto è la più grande registrata nella prima metà del mese da novembre dell'anno scorso.

Questi investitori si stanno preparando a quello che ritengono sarà un calo dei tassi di interesse dall'attuale intervallo del 5,25% al ​​5,5%. E lo stanno facendo ora perché sanno che i rendimenti dei buoni del Tesoro tendono a scendere prima e subito dopo il taglio dei tassi da parte della Fed.

Ora, se vi state chiedendo perché le persone non investano i propri soldi in azioni o obbligazioni, la risposta è semplice. I fondi comuni di investimento monetario sono ancora considerati una scommessa più sicura, soprattutto con le montagne russe che il mercato sta attraversando. 

L'anno scorso è stato un anno da record per questi fondi, con i tassi che hanno raggiunto il massimo degli ultimi 23 anni per contrastare l'inflazione. Afflussi netti? Un record di 1,2 trilioni di dollari, secondo l'EPFR. Questo è stato alimentato dagli investitori al dettaglio, ma ora sembra che anche le grandi istituzioni si stiano unendo a loro.

Non si prevede che la Fed taglierà i tassi in un colpo solo. Gli addetti ai lavori prevedono un approccio più graduale, il che significa che i rendimenti dei fondi del mercato monetario diminuiranno gradualmente nel tempo. 

I deboli dati sull'occupazione negli Stati Uniti all'inizio di questo mese hanno suscitato alcuni timori di recessione, ma i dati economici piùtronhanno successivamente attenuato tali preoccupazioni. Tuttavia, il mercato continua a scommettere su poco meno di un punto percentuale di tagli entro la fine dell'anno.

Nel frattempo, il dollaro statunitense ha subito un duro colpo nei confronti dello yen giapponese, ed è probabile che continui la sua discesa. Alcuni analisti ritengono che questa debolezza potrebbe persistere nei confronti di diverse valute principali fino alla fine dell'anno. 

Questo avviene dopo un'altra giornata di vendite del dollaro, con gli operatori in attesa di dati rivisti sul mercato del lavoro statunitense. ING ha segnalato queste revisioni come un potenziale "rischio al ribasso" per il dollaro.

Il carry trade consiste nell'indebitarsi in una valuta con tassi di interesse bassi, come lo yen, e utilizzare quel denaro per investire in attività ad alto rendimento altrove. È stata una strategia popolare, soprattutto con i tassi di interesse giapponesi che si mantengono ai minimi storici. 

Ma con lo yen che guadagna terreno, queste operazioni potrebbero non essere più così allettanti, il che potrebbe tenere il dollaro sulla difensiva.