- 投资者正将近900亿美元涌入美国货币市场基金，以押注下个月预期的美联储降息。
- 机构投资者引领了这一潮流，在利率下降前锁定更高收益。
- 与股票和债券相比，货币市场基金仍是受欢迎的避险资产，尤其是其持有多样化资产的能力。
投资者正在迅速投入大量现金——近900亿美元——进入美国货币市场基金，而且速度极快。仅在8月上半月，就有惊人的882亿美元流入这些基金。
是什么推动了这一趋势？很简单。大型玩家正在押注美联储下个月降息前丰厚的收益率。
货币市场基金不仅仅是普通的储蓄账户。它们是一个升级版的投资工具，持有现金和短期资产，如政府债务。
随着国库券收益率预计下降，机构投资者——管理他人资金的大型实体——纷纷涌入这些基金，希望锁定更好的利率。
根据追踪这些资金流动的EPFR数据，今年8月的激增是自去年11月以来上半年任何月份中最大的。
这些投资者正在为他们认为将从目前的5.25%至5.5%区间下调的利率做准备。他们现在行动是因为他们知道国库券收益率往往在美联储降息前和降息后立即下降。
现在，如果你想知道为什么人们不把钱停在股票或债券上，答案很简单。货币市场基金仍被视为更安全的投资，尤其是考虑到市场近期的剧烈波动。
去年这些基金表现强劲，利率达到23年来的高点以对抗通胀。净流入量？根据EPFR的数据，创纪录的1.2万亿美元。这主要由零售投资者推动，但现在看来大型机构也加入了进来。
预计美联储不会一次性大幅降息。行业内部人士预测将采取更渐进的方式，这意味着货币市场基金的收益率将随时间缓慢下降。
本月初疲软的美国就业数据引发了一些衰退担忧，但随后更强的经济数据缓解了这些担忧。尽管如此，市场仍押注年底前降息幅度接近一个百分点。
与此同时，美元兑日元持续走弱，且可能继续下滑。一些分析师认为，这种疲软可能会持续到今年年底，影响多种主要货币。
这是在又一个美元抛售日之后，交易员们在等待修订后的美国劳动力数据。ING 标记 将这些修订视为美元的潜在“下行风险”。
套息交易涉及借入低利率货币（如日元），并用这笔钱投资于其他地方的高收益资产。这是一种流行的策略，尤其是当日本利率保持在极低水平时。
但随着日元走强，这些交易可能不再那么吸引人，这可能会让美元处于防御地位。
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Jai Hamid
Jai Hamid在过去6年中一直报道加密货币、股票市场、科技、全球经济以及影响市场的地缘政治事件。她曾在专注于区块链的出版物工作，包括AMB Crypto、Coin Edition和CryptoTale，从事市场分析、大型公司、监管和宏观经济趋势的报道。她毕业于伦敦新闻学院，并三次在非洲顶级电视网络之一分享加密货币市场见解。
