Investidores injetam US$ 90 bilhões nos mercados monetários dos EUA antes do corte de juros

Os investidores estão injetando cashconsideráveis ​​— quase US$ 90 bilhões — em fundos do mercado monetário dos EUA, e estão fazendo isso rapidamente. Somente na primeira quinzena de agosto, impressionantes US$ 88,2 bilhões foram aportados nesses fundos. 

O que está por trás disso? Simples. Os grandes investidores estão apostando em rendimentos atraentes antes que o Federal Reserve corte as taxas de juros no próximo mês.

Os fundos do mercado monetário não são apenas uma conta poupança comum. Eles representam um avanço, pois detêm cash em espécie e ativos de curto prazo, como títulos do governo. 

Com a expectativa de queda nos rendimentos dos títulos do Tesouro, investidores institucionais — como grandes entidades que administram dinheiro em nome de terceiros — estão investindo nesses fundos, na esperança de garantir taxas melhores. 

Segundo a EPFR, tracque monitora esses fluxos, esse aumento de agosto é o maior que vimos na primeira quinzena de qualquer mês desde novembro do ano passado.

Esses investidores estão se preparando para o que acreditam ser uma queda na taxa de juros, que atualmente gira em torno de 5,25% a 5,5%. E estão fazendo isso agora porque sabem que os rendimentos dos títulos do Tesouro tendem a cair antes e logo depois dos cortes de juros do Fed.

Agora, se você está se perguntando por que as pessoas simplesmente não investem seu dinheiro em ações ou títulos, a resposta é simples. Os fundos do mercado monetário ainda são vistos como uma opção mais segura, especialmente com a volatilidade que o mercado tem apresentado. 

O ano passado foi excepcional para esses fundos, com as taxas atingindo o maior patamar em 23 anos para combater a inflação. Entradas líquidas? Um recorde de US$ 1,2 trilhão, segundo a EPFR. Esse valor foi impulsionado por investidores individuais, mas agora parece que as grandes instituições também estão entrando na onda.

Não se espera que o Fed reduza drasticamente as taxas de juros de uma só vez. Especialistas do setor preveem uma abordagem mais gradual, o que significa que os rendimentos dos fundos do mercado monetário diminuirão lentamente ao longo do tempo. 

Os dados fracos sobre o mercado de trabalho nos EUA, divulgados no início deste mês, causaram alguns temores de recessão, mas números econômicos maistronposteriormente amenizaram essas preocupações. Mesmo assim, o mercado ainda aposta em cortes de empregos de pouco menos de um ponto percentual até o final do ano.

Entretanto, o dólar americano vem sofrendo desvalorização em relação ao iene japonês, e é provável que continue sua trajetória de queda. Alguns analistas acreditam que essa fraqueza poderá persistir frente a diversas moedas importantes até o final do ano. 

Isso ocorre após mais um dia de vendas de dólares, com os investidores aguardando dados revisados ​​do mercado de trabalho americano. O ING sinalizou essas revisões como um potencial "risco de queda" para o dólar.

A estratégia de carry trade consiste em tomar empréstimos em uma moeda com baixas taxas de juros — como o iene — e usar esse dinheiro para investir em ativos de maior rendimento em outros lugares. Tem sido uma estratégia popular, especialmente com as taxas de juros japonesas permanecendo em níveis extremamente baixos. 

Mas com o iene ganhando terreno, essas transações podem não ser mais tão atraentes, o que poderia manter o dólar na defensiva.