Les investisseurs injectent $90B dans les marchés monétaires américains avant la baisse des taux
- Les investisseurs déversent près de 90 milliards de dollars dans les fonds du marché monétaire américain en prévision d'une baisse des taux par la Fed prévue le mois prochain.
- Les investisseurs institutionnels mènent la charge, verrouillant des rendements plus élevés avant la baisse des taux d'intérêt.
- Les fonds du marché monétaire restent un refuge sûr populaire comparé aux actions et aux obligations, notamment grâce à leur capacité à détenir des actifs diversifiés.
Les investisseurs versent du cash sérieux—près de 90 milliards de dollars—dans les fonds du marché monétaire américain, et ils le font rapidement. Rien que dans la première moitié d'août, une somme stupéfiante de 88,2 milliards de dollars a afflué dans ces fonds.
Qu'est-ce qui alimente cela ? Simple. Les gros joueurs parient sur des rendements alléchants avant que la Réserve fédérale ne baisse les taux d'intérêt le mois prochain.
Les fonds du marché monétaire ne sont pas de simples comptes d'épargne. Ils constituent une étape supérieure, détenant du cash et des actifs à court terme comme la dette gouvernementale.
Avec des rendements attendus des bons du Trésor en baisse, les investisseurs institutionnels—pensez aux grandes entités gérant de l'argent pour le compte d'autrui—s'engouffrent dans ces fonds, espérant verrouiller de meilleurs taux.
Selon EPFR, le tracker qui surveille ces flux, cette augmentation en août est la plus importante que nous ayons vue pour la première moitié de n'importe quel mois depuis novembre dernier.
Ces investisseurs se préparent à ce qu'ils croient être une baisse des taux d'intérêt de la plage actuelle de 5,25 % à 5,5 %. Et ils le font maintenant parce qu'ils savent que les rendements des bons du Trésor ont tendance à baisser avant et juste après la baisse des taux de la Fed.
Maintenant, si vous vous demandez pourquoi les gens ne placent pas simplement leur argent dans les actions ou les obligations, la réponse est simple. Les fonds du marché monétaire sont toujours considérés comme un pari plus sûr, surtout avec les montagnes russes que le marché a traversées.
L'année dernière a été une année exceptionnelle pour ces fonds, les taux atteignant un sommet de 23 ans pour lutter contre l'inflation. Les entrées nettes ? Un record de 1,2 billion de dollars, selon EPFR. Cela a été alimenté par les investisseurs particuliers, mais il semble maintenant que les grandes institutions sautent aussi sur le train.
La Fed ne devrait pas baisser les taux d'un coup. Les initiés du secteur prévoient une approche plus graduelle, ce qui signifie que les rendements des fonds du marché monétaire baisseront lentement au fil du temps.
Les faibles données sur l'emploi aux États-Unis plus tôt ce mois-ci ont provoqué certaines craintes de récession, mais des chiffres économiques plus forts plus tard ont apaisé ces craintes. Néanmoins, le marché parie toujours sur un peu moins d'un point de pourcentage de baisses d'ici la fin de l'année.
Pendant ce temps, le dollar américain a été touché contre le yen japonais, et il est susceptible de continuer sa baisse. Certains analystes croient que cette faiblesse pourrait persister contre plusieurs devises majeures jusqu'à la fin de l'année.
Cela fait suite à une autre journée de ventes de dollars, les traders attendant des données du travail américaines révisées. ING signalé ces révisions comme un « risque à la baisse » potentiel pour le dollar.
Le carry trade consiste à emprunter dans une devise à faible taux d'intérêt—comme le yen—and à utiliser cet argent pour investir dans des actifs à rendement plus élevé ailleurs. C'est une stratégie populaire, surtout avec les taux d'intérêt japonais restant au plus bas.
Mais avec le yen gagnant du terrain, ces trades pourraient ne plus être aussi attrayants, ce qui pourrait maintenir le dollar sur la défensive.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
