Инвесторы покидают фьючерсы на Bitcoin — ETF доминируют на крипто-сцене

Ландшафт инвестиций в Bitcoin претерпевает значительные изменения, так как спрос на фьючерсы на Bitcoin, похоже, остывает, а инвесторы все больше обращают внимание на биржевые фонды (ETF). Этот переход следует за недавним дебютом ETF, зарегистрированных в США, которые напрямую владеют Bitcoin, что является заметным развитием на крипто-рынке.

Эти события отмечают сдвиг в крипто-ландшафте, при этом повышенная доступность Bitcoin через ETF способствует росту спроса.

Инвестиции в Bitcoin включают вложения в камни

Фьючерсы на BTC — это финансовые контракты, обязывающие покупателя купить или продавца продать определенное количество Bitcoin по заранее определенной цене на указанную будущую дату. Эти инструменты позволяют инвесторам спекулировать на будущей цене Bitcoin, не владея самой криптовалютой.

Фьючерсные контракты на BTC имеют определенную дату экспирации, и трейдеры могут выбирать контракты с разными датами истечения срока в зависимости от своих торговых стратегий.

Согласно доступным рыночным данным, рынок фьючерсов на биткоин переживает заметные изменения: спрос охлаждается на фоне закрытия эры ETF. Открытый интерес к фьючерсам на BTC от CME Group снизился примерно на 24%, достигнув 20 679 контрактов по состоянию на 30 января 2024 года.

Это снижение связано с ростом популярности спотовых BTC ETF, запуск десяти таких ETF привел к значительному сокращению открытого интереса к фьючерсам. Инвесторы бросаются к этим спотовым ETF, что приводит к пересмотру их стратегий.

Закрытие эры ETF имеет последствия для общей динамики рынка BTC. Снижение спроса на фьючерсы является прямой реакцией инвесторов, которые переключают свое внимание на ETF, ища альтернативные инвестиционные возможности в криптовалютном пространстве в надежде на четкое регулирование криптоактивов.

Переход к ETF дополнительно подчеркивается снижением цен на BTC, которое составило 20% от максимумов, достигнутых после появления ETF в ноябре 2021 года. Эта коррекция частично объясняется продажей активов обанкротившейся криптовалютной биржи FTX.

На момент написания статьи стоимость BTC составляет $42 739,58, что на 0,4% выше, чем час назад, и на 1,3% ниже, чем вчера. Сегодняшняя стоимость BTC на 6,9% выше, чем семь дней назад. За последние 24 часа общий объем транзакций с BTC составил $23 144 472 691.

Этот показатель указывает на доминирование криптовалют на уровне 48,82%, при этом глобальная капитализация криптовалютного рынка составляет $1,72 трлн.

Данные рынка по фьючерсам на BTC

Согласно данным, собранным Bloomberg, открытый интерес ранее достигал исторического максимума, в основном благодаря исключительному росту Bitcoin на 157% в прошлом году, который ожидался в преддверии запуска ETF.

Повышенная значимость деривативов CME обусловлена тем, что они предлагали регулируемую площадку для получения экспозиции к BTC. Поскольку стали доступны спотовые ETF, выполняющие аналогичную функцию, открытый интерес к фьючерсам на BTC в CME снизился. 

Фьючерсные контракты также использовались в арбитражных стратегиях, связанных с доверительным фондом Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), стоимость которого оценивается в $21 млрд. Однако, согласно DACM, управляющему криптоактивами, эта конкретная сделка, похоже, исчерпала себя.

Ветле Лунде, старший аналитик K33 Research, отмечает, что, несмотря на возможное снижение активности на фьючерсном рынке BTC в CME в результате перехода инвесторов к американским ETF и умеренного ралли BTC, эти контракты продолжают оставаться важной и исключительно ликвидной частью криптовалютного рынка. 

Лунде подчеркивает потенциальную роль единиц ETF как инструментов хеджирования для уполномоченных участников, занимающихся управлением созданием и погашением единиц ETF.

CME и Binance, криптовалютная биржа, являются ведущими платформами для торговли фьючерсами на BTC. Согласно недавним данным, полученным от Coinglass, значительная часть совокупного снижения активности на рынке фьючерсов на BTC обусловлена снижением открытого интереса в CME.