Los inversores abandonan los futuros de Bitcoin: los ETFs dominan la escena cripto

El panorama de la inversión en Bitcoin está experimentando un cambio significativo, ya que la demanda de futuros de Bitcoin parece estar enfriándose mientras los inversores dirigen cada vez más su atención a los Fondos Cotizados en Bolsa (ETFs). Esta transición sigue al reciente debut de los ETFs cotizados en EE. UU. que mantienen Bitcoin directamente, marcando un desarrollo notable en el mercado de criptomonedas.

Estos desarrollos marcan un cambio en el panorama cripto, con una mayor accesibilidad a Bitcoin a través de ETFs que contribuyen al aumento de la demanda.

Bitcoin presenta inversiones en las rocas

Los futuros de BTC son contratos financieros que obligan al comprador a comprar o al vendedor a vender una cantidad específica de Bitcoin a un precio predeterminado en una fecha futura especificada. Estas características permiten a los inversores especular con el precio futuro de Bitcoin sin poseer la criptomoneda en sí.

Los contratos de futuros de BTC tienen una fecha de vencimiento especificada, y los traders pueden elegir contratos con diferentes fechas de vencimiento según sus estrategias de trading.

Según los datos de mercado disponibles, el mercado de futuros de Bitcoin está experimentando un cambio notable a medida que la demanda se enfría en respuesta al cierre de la era de los ETFs. El interés abierto para los futuros de BTC del Grupo CME ha caído aproximadamente un 24%, alcanzando 20.679 contratos el 30 de enero de 2024.

Este descenso se atribuye al aumento de popularidad de los ETFs al contado de BTC, con el lanzamiento de diez de estos ETFs lo que ha provocado una reducción significativa en el interés abierto de los futuros. Los inversores están acudiendo a estos ETFs al contado, lo que lleva a una reevaluación de sus estrategias.

El cierre de la era de los ETFs tiene implicaciones para la dinámica general del mercado de BTC. La disminución de la demanda de futuros es una respuesta directa a los inversores que cambian su enfoque hacia los ETFs, buscando alternativas de inversión en el espacio de las criptomonedas con la esperanza de una regulación cripto clara.

El movimiento hacia los ETFs se ve aún más enfatizado por la caída de los precios de BTC, un 20% menos que los máximos posteriores a los ETFs en noviembre de 2021. Esta corrección se atribuye parcialmente a la venta de activos de la exchange de criptomonedas quebrada FTX.

Al momento de escribir, BTC vale $42.739,58, un 0,4% más que hace una hora y un 1,3% menos que ayer. El valor de BTC hoy es un 6,9% superior al de hace siete días. En las últimas 24 horas, el volumen total de transacciones de BTC fue de $23.144.472.691.

El valor indica un dominio del mercado cripto del 48,82%, con la capitalización global del mercado cripto situándose en $1,72 billones.

Datos de mercado sobre futuros de BTC

Según los datos compilados por Bloomberg, el interés abierto había alcanzado previamente un máximo histórico, principalmente debido al extraordinario crecimiento del 157% de Bitcoin el año pasado, lo cual se esperaba en anticipación al lanzamiento de los ETFs.

El aumento de la prominencia de los derivados de CME se debió a que ofrecían un entorno regulado para la exposición a BTC. A medida que los ETFs al contado que cumplen una función comparable se han vuelto disponibles, el interés abierto en los futuros de BTC de CME ha disminuido. 

Los contratos de futuros también se emplearon en estrategias de arbitraje relacionadas con el Fideicomiso de Bitcoin de Grayscale (GBTC), valorado en $21.000 millones. Sin embargo, según DACM, un gestor de activos cripto, esta transacción específica parece haber llegado a su fin.

Vetle Lunde, analista senior en K33 Research, observa que, a pesar de la posibilidad de una disminución de la actividad en los futuros de BTC de CME como resultado de la transición de los inversores a los ETFs de EE. UU. y la moderación del rally de BTC, estos contratos siguen siendo componentes vitales y excepcionalmente líquidos del mercado cripto. 

Lunde subraya la función prospectiva de las unidades de ETF como instrumentos de cobertura para los participantes autorizados involucrados en la gestión de la creación y canje de unidades de ETF.

CME y Binance, un exchange de criptomonedas, son plataformas prominentes para futuros de BTC. Según datos recientes obtenidos de Coinglass, una parte sustancial de la disminución agregada en la actividad de futuros de BTC se puede atribuir a la disminución del interés abierto de CME.