المستثمرون يتخلون عن عقود Bitcoin – صناديق المؤشرات المتداولة تهيمن على سوق العملات الرقمية

يشهد مشهد الاستثمار في Bitcoin تحولاً ملحوظاً، إذ يبدو أن الطلب على عقود Bitcoin الآجلة آخذ في التراجع، بينما يتجه المستثمرون بشكل متزايد نحو صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs). ويأتي هذا التحول عقب إطلاق صناديق المؤشرات المتداولة المدرجة في الولايات المتحدة والتي تمتلك Bitcoinبشكل مباشر، ما يمثل تطوراً بارزاً في سوق العملات الرقمية.

تمثل هذه التطورات تحولاً في مشهد العملات المشفرة، حيث تساهم زيادة إمكانية الوصول إلى Bitcoin من خلال صناديق الاستثمار المتداولة في زيادة الطلب.

تتضمن Bitcoin استثمارات في الصخور

عقود بيتكوين الآجلة هيtracمالية تلزم المشتري بشراء كمية محددة من Bitcoin أو البائع ببيعها بسعر محدد مسبقًا في تاريخ مستقبلي محدد. تتيح هذه الميزات للمستثمرين التكهن بسعر Bitcoin المستقبلي دون امتلاك العملة الرقمية نفسها.

تتميزtracبيتكوين الآجلة بتاريخ انتهاء صلاحية محدد، ويمكن للمتداولين اختيارtracبتواريخ انتهاء صلاحية مختلفة بناءً على استراتيجيات التداول الخاصة بهم.

تشير بيانات السوق المتاحة إلى أن سوق العقود الآجلة Bitcoinيشهد تحولاً ملحوظاً مع انخفاض الطلب نتيجةً لانتهاء عصر صناديق المؤشرات المتداولة. وقد انخفض حجم التداول المفتوح لعقود بيتكوين الآجلة في بورصة شيكاغو التجارية بنحو 24%، ليصل إلى 20,679tracبحلول 30 يناير 2024.

هذا التراجع إلى الارتفاع الكبير في شعبية صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين الفورية، حيث أدى إطلاق عشرة صناديق من هذا النوع إلى انخفاض ملحوظ في حجم التداول المفتوح للعقود الآجلة. ويتجه المستثمرون بكثافة نحو هذه الصناديق، مما يدفعهم إلى إعادة تقييم استراتيجياتهم.

يُلقي انتهاء عصر صناديق المؤشرات المتداولة بظلاله على ديناميكيات سوق البيتكوين بشكل عام. ويُعدّ انخفاض الطلب على العقود الآجلة استجابةً مباشرةً لتحوّل تركيز المستثمرين نحو صناديق المؤشرات المتداولة، بحثًا عن قنوات استثمارية بديلة في مجال العملات الرقمية، أملًا في وضع لوائح تنظيمية واضحة للعملات الرقمية.

ويتضح التوجه نحو صناديق المؤشرات المتداولة بشكل أكبر من خلال انخفاض أسعار البيتكوين، بنسبة 20% عن أعلى مستوياتها بعد طرح صناديق المؤشرات المتداولة في نوفمبر 2021. ويعزى هذا التصحيح جزئياً إلى بيع الأصول من بورصة العملات المشفرة المفلسة FTX.

في وقت كتابة هذا التقرير، بلغت قيمة البيتكوين 42,739.58 دولارًا أمريكيًا، بزيادة قدرها 0.4% عن الساعة الماضية، وانخفاض قدره 1.3% عن يوم أمس. وتزيد قيمة البيتكوين اليوم بنسبة 6.9% عما كانت عليه قبل سبعة أيام. وخلال الـ 24 ساعة الماضية، بلغ إجمالي حجم معاملات البيتكوين 23,144,472,691 دولارًا أمريكيًا.

تشير القيمة إلى هيمنة سوق العملات المشفرة بنسبة 48.82٪، حيث تبلغ القيمة السوقية العالمية للعملات المشفرة 1.72 تريليون دولار.

بيانات السوق الخاصة بعقود بيتكوين الآجلة

وفقًا للبيانات التي جمعتها بلومبرج، فقد بلغ حجم التداول المفتوح ذروته سابقًا عند أعلى مستوى له على الإطلاق، ويرجع ذلك أساسًا إلى Bitcoinبنسبة 157٪ في العام الماضي، والذي كان متوقعًا تحسبًا لإطلاق صناديق الاستثمار المتداولة.

يعود ازدياد أهمية مشتقات بورصة شيكاغو التجارية (CME) إلى كونها توفر منصة منظمة للتعرض لعملة البيتكوين. ومع توفر صناديق المؤشرات المتداولة الفورية (ETFs) التي تؤدي وظيفة مماثلة، انخفض حجم التداول المفتوح في عقود البيتكوين الآجلة في بورصة شيكاغو التجارية. 

استُخدمت عقودtracالمالية أيضًا في استراتيجيات المراجحة المتعلقة بصندوق Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)، الذي تبلغ قيمته 21 مليار دولار. ومع ذلك، وفقًا لشركة DACM، وهي شركة لإدارة الأصول الرقمية، يبدو أن هذه الصفقة قد استنفدت غرضها.

يلاحظ فيتلي لوندي، كبير المحللين في شركة K33 للأبحاث، أنه على الرغم من احتمال انخفاض النشاط في عقود بيتكوين الآجلة في بورصة شيكاغو التجارية نتيجة لانتقال المستثمرين إلى صناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية وتراجع ارتفاع سعر بيتكوين، فإن هذهtracلا تزال مكونات حيوية وسيولة بشكل استثنائي في سوق العملات المشفرة. 

يؤكد لوندي على الوظيفة المحتملة لوحدات صناديق الاستثمار المتداولة كأدوات تحوط للمشاركين المرخص لهم الذين يعملون في إدارة إنشاء واسترداد وحدات صناديق الاستثمار المتداولة.

تُعدّ بورصة شيكاغو التجارية (CME) ومنصة Binance، وهي منصة تداول عملات رقمية، من أبرز منصات تداول عقود بيتكوين الآجلة. ووفقًا لبيانات حديثة من كوين جلاس، يُعزى جزء كبير من الانخفاض الإجمالي في نشاط عقود بيتكوين الآجلة إلى انخفاض حجم التداول المفتوح في بورصة شيكاغو التجارية.