- Некоторые аналитики утверждают, что появление биткоин-ETF в США укрепляет связь между криптовалютами и традиционной финансовой системой, создавая новые риски.
- Эксперты по ETF предупреждают, что при широком распространении эти продукты могут повысить волатильность цены биткоина или вызвать расхождения между ETF и самим биткоином, что создает риски для других частей финансовой системы в периоды рыночного стресса.
- Руководители криптоиндустрии также отмечают, что кризисы в сфере криптовалют, такие как потеря двумя третями стоимости 3 трлн долларов в 2022 году, обычно ограничивались сектором криптовалют. Теперь эти потери могут распространиться за его пределы.
- Аналитики приводят пример прошлогодного банковского кризиса в США, чтобы продемонстрировать, что финансовые и криптовалютные рынки могут разделять общие опасности: ликвидация банка Silvergate, связанная с криптобиржей FTX, служит ярким тому подтверждением.
Запуск биржевых фондов (ETF) в США, отслеживающих биткоин, вызвал дискуссии и опасения относительно потенциальных рисков для более широкой финансовой системы. При широком распространении эти продукты могут создавать проблемы в периоды рыночного стресса, потенциально усиливая волатильность как на рынке биткоина, так и в других финансовых секторах.
Один из анализов предполагает, что биткоин-ETF могут внести системные риски, создавая эффект домино, который затрагивает различные части финансовой системы.
Биткоин-ETF оставляют скрытые угрозы для мирового финансового порядка
Некоторые эксперты утверждают, что появление биржевых фондов (ETF) в США, отслеживающих биткоин, укрепляет связи между волатильным миром криптовалют и традиционной финансовой системой, как сообщает Reuters. Это может привести к появлению непредвиденных новых рисков.
Ранее SEC отказала в одобрении этих продуктов, ссылаясь на вопросы защиты инвесторов. Однако после неудачной судебной жалобы Grayscale Investments SEC была вынуждена пересмотреть свою позицию.
Согласно криптоэнтузиастам, эти продукты позволят инвесторам приобретать воздействие на биткоин более безопасно и удобно. Гэри Генслер, председатель SEC, предостерег инвесторов от спекуляций на биткоине, поскольку он остается «волатильным активом», хотя и одобрил эти продукты.
Некоторые аналитики прогнозируют, что ETF, совместно управляющие активами на сумму около 21 миллиарда долларов, могут привлечь до 100 миллиардов долларов от розничных и институциональных инвесторов только в этом году. Биткоин упал более чем на 6% с момента появления этих продуктов.
По мнению некоторых экспертов по ETF, ссылающихся на данные предыдущих событий волатильности ETF, эти продукты могут представлять риски для других компонентов финансовой системы в периоды рыночного стресса, если они будут широко распространены, за счет усиления волатильности цен на биткоин или вызывая расхождения между ценой ETF и биткоина.
Другие заявили, что в прошлом году банковский кризис в США продемонстрировал, что риски могут передаваться между финансовыми и криптовалютными рынками. Например, банк Silvergate, кредитующий криптоиндустрию, прекратил деятельность после снятия средств, спровоцированных крахом биржи FTX.
По мнению регуляторов, это состояние хаоса способствовало краху банка Signature. USD Coin пережил всплеск в период между крахом Silicon Valley Bank.
Мнения экспертов об опасностях BTC ETF
Биткоин, изначально разработанный в 2009 году как альтернативный платежный метод, в основном используется для спекулятивных целей. Согласно Институту инвестиций Wells Fargo, его средняя дневная волатильность примерно в 3,5 раза выше, чем у акций.
Как и другие каналы, через которые ETF могут создавать системные риски, биткоин-ETF могут «особенно усиливать» волатильность в периоды рыночного стресса, согласно Антонио Санчес Серрано, главному экономисту Европейского совета по системным рискам, органа по надзору за финансовыми рисками Европейского союза.
Одним из этих альтернативных каналов является расхождение цены ETF с базовым активом. Это может быть проблематично для институтов, имеющих значительное воздействие на эти продукты или зависящих от них для управления ликвидностью.
Эмитенты биткоин-ETF включают в свои раскрытия рисков ряд рыночных, политических и операционных рисков, но признают, что некоторые опасности могут быть непредсказуемыми из-за незрелости биткоина.
Кроме того, руководители криптоиндустрии отмечают, что криптокризисы, наиболее заметным из которых стало падение стоимости криптовалют на две трети (примерно на 3 триллиона долларов) в 2022 году, ограничивались сектором криптовалют.
Эмитенты ETF утверждают, что они также внедрили меры предосторожности. Примером этого является ситуация, когда продукты выкупаются в денежной форме, а не в биткоинах, что снижает количество посредников, хранящих физические копии криптовалюты.
В январе комиссар SEC Кэролин Креншоу заявила в своем заявлении, что агентство не рассматривало вопрос о том, создадут ли ETF связь с традиционными рынками, которая «позволяет кризисам в в значительной степени не соответствующих требованиям криптовалютным рынкам перетекать» при голосовании против их одобрения.
Самые умные крипто-энтузиасты уже читают нашу рассылку. Хотите присоединиться? Присоединяйтесь.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com не несет ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем провести независимое исследование и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любого инвестиционного решения.
Флоренс Мучай
Флоренс уже 6 лет освещает новости в сферах криптовалют, игр, технологий и искусственного интеллекта. Её образование по специальности «Компьютерные науки» в Университете науки и технологий Меру, а также обучение управлению в чрезвычайных ситуациях и международной дипломатии в MMUST обеспечили ей отличные языковые навыки, наблюдательность и технические компетенции. Флоренс работала в группе VAP Group и была редактором в нескольких крипто-медиа.
