Американские Bitcoin ETF предвещают проблемы для финансового мира

Запуск американских биржевых фондов (ETF) tracдвижение Bitcoin вызвал дискуссии и опасения по поводу потенциальных рисков для финансовой системы в целом. В случае широкого распространения эти продукты могут создать проблемы во времена рыночной нестабильности, потенциально усугубляя волатильность как на рынке Bitcoin , так и в других финансовых секторах. 

Один из анализов предполагает, что Bitcoin ETF могут создавать системные риски, вызывая ripple реакцию, затрагивающую различные части финансовой системы.

Bitcoin ETF представляют собой скрытые угрозы для мирового финансового порядка

некоторые эксперты утверждают, что внедрение в США биржевых фондов (ETF), отслеживающих bitcoin усиливает связь между нестабильным миром криптовалют и традиционной финансовой системой. Как сообщает Reuters, Это может привести к появлению новых непредвиденных рисков.

Ранее Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) отклоняла заявки на эти продукты, ссылаясь на опасения по поводу защиты инвесторов. Однако после безуспешной судебной тяжбы компании Grayscale Investments, SEC была вынуждена пересмотреть свою позицию.

По мнению энтузиастов криптовалют, эти продукты позволят инвесторам более безопасно и удобно получить доступ к bitcoin . Гэри Генслер, председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США, при одобрении этих продуктов предостерег инвесторов от спекуляций на bitcoin поскольку он остается «волатильным активом».

Некоторые аналитики прогнозируют, что эти ETF, совокупные активы которых составляют приблизительно 21 миллиард долларов, могутtracдо 100 миллиардов долларов от розничных и институциональных инвесторов только в этом году. Bitcoin упал более чем на 6% с момента запуска этих продуктов.

усугубить bitcoin цены или вызвать расхождения между ценой ETF и bitcoin, что может представлять риски для других компонентов финансовой системы в периоды рыночной нестабильности.

Другие утверждают, что прошлогодний банковский кризис в США продемонстрировал возможность переноса рисков между финансовым и криптовалютным рынками. Например, Silvergate Bank, криптокредитный банк, прекратил свою деятельность после вывода средств, спровоцированного крахом криптовалютной биржи FTX. 

По мнению регулирующих органов, этот хаос способствовал краху Signature Bank. В период после банкротства Silicon Valley Bank наблюдался резкий рост курса USD Coin.

Мнения экспертов об опасностях BTC ETF

Bitcoin, первоначально разработанный в 2009 году в качестве альтернативного способа оплаты, в основном используется в спекулятивных целях. По данным Инвестиционного института Wells Fargo, его среднесуточная волатильность примерно в 3,5 раза выше, чем у акций.

Как и в случае с другими каналами, через которые ETF могут создавать системные риски, Bitcoin ETF могут «особенно усугубить» волатильность в периоды рыночного спада, считает Антонио Санчес Серрано, главный экономист Европейского совета по системным рискам, органа по надзору за финансовыми рисками Европейского союза.

Отделение цены ETF от базового актива является одним из таких альтернативных каналов. Это может создаватьmatic для учреждений, имеющих значительную долю этих продуктов или зависящих от них в управлении ликвидностью.

Эмитенты Bitcoin ETF включают в свои отчеты о рисках ряд рыночных, политических и операционных рисков, но признают, что некоторые опасности могут быть непредсказуемыми из-за незрелости bitcoin.

Кроме того, руководители криптоиндустрии отмечают, что кризисы в криптосекторе, в первую очередь падение стоимости криптовалют примерно на две трети (3 триллиона долларов) в 2022 году, ограничивались именно этим сектором.

Эмитенты ETF утверждают, что они также внедрили меры защиты. Примером этого является обмен продуктов на cash , а не на bitcoin, что сокращает количество посредников, хранящих физические копии криптовалюты .

В январе комиссар SEC Кэролайн Креншоу заявила, что агентство не рассматривало вопрос о том, создадут ли эти ETF связь с традиционными рынками, которая «позволит кризисам на криптовалютных рынках, в значительной степени не соблюдающих требования законодательства, распространиться за их пределы» , когда голосовало против их одобрения.