미국 비트코인 ETF는 금융계에 악재가 될 수 있다

비트코인을 추적하는 미국 상장지수펀드(ETF) 의 출시로 인해 광범위한 금융 시스템에 대한 잠재적 위험에 관한 논의와 우려가 제기되었습니다. 이러한 상품이 널리 채택될 경우 시장 스트레스 상황에서 도전을 야기하여 비트코인 시장과 다른 금융 부문의 변동성을 악화시킬 가능성이 있습니다. 

어떤 분석에서는 비트코인 ETF 가 다양한 금융 시스템 부문에 영향을 미치는 파급 효과를 만들어 체계적 위험을 도입할 수 있다고 제안합니다.

비트코인 ETF 는 금융 세계 질서에 보이지 않는 위협을 남깁니다.

일부 전문가들은 비트코인을 추적하는 미국 상장지수펀드 (ETF) 의 도입이 암호화폐의 변동적인 세계와 전통적 금융 시스템 간의 유대를 강화한다고 주장합니다. 로이터 통신 보도에 따르면, 이는 예상치 못한 새로운 위험을 초래할 수 있습니다.

SEC 는 투자자 보호 우려를 근거로 이전에 해당 상품들을 거절했습니다. 그러나 Grayscale Investments 의 소송 시도가 실패한 이후, SEC 는 입장을 재고하도록 강요받았습니다.

암호화폐 신봉자들에 따르면, 이 상품들은 투자자들이 비트코인 노출을 보다 안전하고 편리하게 확보할 수 있도록 할 것입니다. SEC 의장인 게리 겐슬러는 비트코인이 여전히 '변동성이 큰 자산'이므로 투자자들에게 이에 대한 투기를 경계하라고 경고하면서도 해당 상품들을 승인했습니다.

일부 분석가들은 약 210억 달러의 자산을 공동으로 보유한 이 ETF들이 올해 alone 소매 및 기관 투자자들로부터 최대 1,000억 달러를 유치할 것으로 예측합니다. 상품 출시 이후 비트코인은 6% 이상 하락했습니다.

일부 ETF 전문가들은 이전 ETF 변동성 사건들의 증거를 인용하며, 만약 이러한 상품들이 광범위하게 채택될 경우 비트코인 가격 변동성을 악화시키거나 ETF 가격과 비트코인 가격 간의 괴리를 초래함으로써 시장 스트레스 기간 중 금융 시스템의 다른 구성 요소에 위험을 초래할 수 있다고 말합니다.

다른 이들은 작년 미국의 은행 위기가 금융 시장과 암호화폐 시장 간에 위험이 전이될 수 있음을 보여주었다고 밝혔습니다. 예를 들어, 암호화폐 대출업체인 실버게이트 은행은 암호화폐 거래소인 FTX 의 붕괴로 촉발된 인출 사태 이후 운영을 중단했습니다. 

규제당국에 따르면 이 같은 혼란 상태가 시그니처 은행의 몰락에 기여했습니다. 실리콘밸리 은행 파산 이후 유엔 코인은 일시적으로 급등했습니다.

BTC ETF 위험에 대한 전문가들의 의견

2009년 대체 결제 수단으로 처음 설계된 비트코인은 주로 투기 목적으로 활용됩니다. 웰스파고 투자 연구소에 따르면 비트코인의 일일 평균 변동성은 주식의 약 3.5배입니다.

유럽연합 금융위기관제 기구인 유럽시스템리스크이사회(ESRB)의 수석 경제학자 안토니오 산체스 세라노는

ETF 가격이 기초 자산과 분리되는 현상은 이러한 대체 채널 중 하나입니다. 이는 제품에 대한 상당한 노출을 가지고 있거나 유동성 관리에 이를 의존하는 기관들에게 문제가 될 수 있습니다.

비트코인 ETF 발행사들은 위험 공시에서 다양한 시장, 정책 및 운영상 위험을 포함하고 있지만, 비트코인의 미성숙으로 인해 일부 위험은 예측 불가능할 수 있음을 인정합니다.

또한 암호화폐 업계 임원들은 2022 년 약 3 조 달러 규모의 암호화폐 가치가 약 3 분의 2 하락하는 등 암호화폐 위기는 주로 암호화폐 섹터 내에서만 국한되었다고 지적했습니다.

ETF 발행사들은 또한 안전장치를 마련했다고 주장합니다. 예를 들어, 비트코인이 아닌 현금으로 제품을 환전하는 경우 물리적 사본을 보유하는 중개자의 수가 줄어들어 암호화폐 에 대한 노출이 감소합니다.

1 월 SEC 위원회 카롤린 크렌쇼는 기관이 전통 시장과의 연계성이 형성될지 여부를 고려하지 않았다고 진술하며, 이는 “대부분 규제되지 않은 암호화폐 시장의 위기가 전염되는 것을 허용한다” 는 이유로 승인에 반대 투표했을 때라고 밝혔습니다.