Les ETF Bitcoin américains annoncent des ennuis pour le monde financier
Bitcoin
- Certains analystes estiment que l’arrivée des ETF bitcoin aux États-Unis resserrerait les liens entre les cryptomonnaies et le système financier traditionnel, faisant émerger de nouveaux risques.
- Des experts en ETF ont mis en garde : si ces produits sont largement adoptés, ils pourraient accroître la volatilité du prix du bitcoin ou créer des décalages entre l’ETF et le bitcoin, exposant d’autres pans du système financier à des risques lors de périodes de stress.
- Les dirigeants de l’industrie crypto soulignent également que les crises crypto, comme la perte des deux tiers de leur valeur de 3 000 milliards de dollars en 2022, ont généralement été confinées au secteur crypto. Désormais, ces pertes pourraient se répercuter ailleurs.
- Les analystes s’appuient sur l’effondrement bancaire américain de l’an dernier pour montrer que les marchés financiers et crypto peuvent partager des dangers – l’exemple frappant étant la liquidation de Silvergate Bank, liée à l’échange FTX.
Le lancement de fonds négociés en bourse (ETF) américains suivant le Bitcoin a suscité des discussions et des préoccupations concernant les risques potentiels pour le système financier plus large. S'ils sont largement adoptés, ces produits pourraient poser des défis en période de stress du marché, potentiellement en exacerbant la volatilité à la fois sur le marché du Bitcoin et sur d'autres secteurs financiers.
Une analyse suggère que les ETF Bitcoin pourraient introduire des risques systémiques, créant un effet d'onde de choc qui impacte diverses parties du système financier.
Les ETF Bitcoin laissent entrevoir des menaces invisibles pour l'ordre financier mondial
Certains experts affirment que l'introduction de fonds négociés en bourse (ETF) américains qui suivent le bitcoin renforce les liens entre le monde volatil des cryptomonnaies et le système financier traditionnel, comme l'a rapporté Reuters. Cela pourrait conduire à l'émergence de nouveaux risques imprévus.
La SEC avait précédemment refusé ces produits au motif de préoccupations concernant la protection des investisseurs. Cependant, suite au recours judiciaire infructueux de Grayscale Investments, la SEC a été contrainte de reconsidérer sa position.
Selon les partisans des cryptomonnaies, les produits permettront aux investisseurs d'acquérir une exposition au bitcoin de manière plus sécurisée et pratique. Gary Gensler, président de la SEC, a mis en garde les investisseurs contre la spéculation sur le bitcoin étant donné qu'il reste un « actif volatil » tout en approuvant les produits.
Certains analystes prévoient que les ETF, qui détiennent conjointement environ 21 milliards de dollars d'actifs, pourraient attirer jusqu'à 100 milliards de dollars d'investisseurs particuliers et institutionnels rien que cette année. Le Bitcoin a diminué de plus de 6 % depuis l'introduction des produits.
En exacerbant la volatilité des prix du bitcoin ou en provoquant des décalages entre le prix de l'ETF et le bitcoin, les produits pourraient présenter des risques pour d'autres composants du système financier en période de stress du marché s'ils étaient largement adoptés, selon certains experts des ETF qui citent des preuves tirées d'événements précédents de volatilité des ETF.
D'autres ont déclaré que l'année dernière, la crise bancaire aux États-Unis a démontré que les risques peuvent être transférés entre les marchés financiers et les marchés des cryptomonnaies. Par exemple, Silvergate Bank, un prêteur de cryptomonnaies, a cessé ses opérations suite aux retraits provoqués par l'effondrement de FTX, une bourse de cryptomonnaies.
Selon les régulateurs, cet état de chaos a contribué à la chute de Signature Bank. L'USD Coin a connu une augmentation temporaire suite à la faillite de Silicon Valley Bank.
L'avis des experts sur les dangers des ETF BTC
Le Bitcoin, initialement conçu comme un moyen de paiement de substitution en 2009, est principalement utilisé à des fins spéculatives. Selon l'Institut d'investissement de Wells Fargo, sa volatilité moyenne quotidienne est d'environ 3,5 fois supérieure à celle des actions.
Comme avec d'autres canaux par lesquels les ETF peuvent générer des risques systémiques, les ETF Bitcoin pourraient « particulièrement exacerber » la volatilité pendant les périodes de tension du marché, selon Antonio Sánchez Serrano, économiste principal au Conseil du risque systémique européen, l'organe de surveillance des risques financiers de l'Union européenne.
Le découplage du prix de l'ETF par rapport à l'actif sous-jacent est l'un de ces canaux alternatifs. Cela peut poser problème pour les institutions qui ont une exposition substantielle aux produits ou qui dépendent d'eux pour la gestion de la liquidité.
Les émetteurs d'ETF Bitcoin incluent un certain nombre de risques de marché, de politique et opérationnels dans leurs divulgations de risques, mais reconnaissent que certains dangers peuvent être imprévisibles en raison de l'immaturité du bitcoin.
De plus, les dirigeants de l'industrie des cryptomonnaies notent que les crises des cryptomonnaies, notamment la baisse d'environ deux tiers de la valeur des 3 000 milliards de dollars de cryptomonnaies en 2022, ont été confinées au secteur des cryptomonnaies.
Les émetteurs d'ETF affirment avoir également mis en place des sauvegardes. Un exemple de cela est lorsque les produits sont rachetés en espèces plutôt qu'en bitcoin, ce qui réduit la quantité d'intermédiaires qui conservent des copies physiques de la cryptomonnaie.
En janvier, la commissaire de la SEC Caroline Crenshaw a déclaré dans une déclaration que l'agence n'avait pas examiné si les ETF créeraient un lien avec les marchés traditionnels qui « permet aux crises dans les marchés cryptos largement non conformes de se déverser » lors du vote contre leur approbation.
Si vous lisez ceci, vous êtes déjà en avance. Restez ainsi grâce à notre newsletter.
Avertissement. Les informations fournies ne constituent pas des conseils en matière d'investissement. Cryptopolitan.com ne décline aucune responsabilité quant aux investissements réalisés sur la base des informations fournies sur cette page. Nous recommandons vivement de mener vos propres recherches et/ou de consulter un professionnel qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.
Florence Muchai
Florence couvre depuis 6 ans l'actualité crypto, du jeu vidéo, de la technologie et de l'IA. Ses études en informatique à l'Université de sciences et technologies de Meru et sa formation en gestion des catastrophes et en diplomatie internationale à l'MMUST lui ont amplement permis de développer des compétences linguistiques, d'observation et techniques. Florence a travaillé au sein du groupe VAP et en tant qu'éditrice pour plusieurs médias spécialisés dans la crypto.
