美国 Bitcoin ETF给金融界带来麻烦

美国交易所交易基金（ETF） tracBitcoin 的推出引发了关于其对整个金融体系潜在风险的讨论和担忧。如果这些产品被广泛采用，可能会在市场承压时期带来挑战，并可能加剧 Bitcoin 市场和其他金融领域的波动。. 

一项分析表明， Bitcoin ETF 可能会引入系统性风险，产生 ripple ，影响金融体系的各个部分。.

Bitcoin ETF对金融秩序构成了潜在的威胁。

一些专家认为，美国交易所交易基金（ETF）的推出，尤其是那些追踪 bitcoin 的ETF，加强了波动剧烈的加密货币领域与传统金融体系之间的联系 据路透社报道， 这可能导致一些意想不到的新风险出现。

美国证券交易委员会（SEC）此前曾以投资者保护问题为由拒绝批准这些产品。然而，在灰度投资公司（Grayscale Investments）的诉讼败诉后，SEC被迫重新考虑其立场。.

加密货币爱好者认为，这些产品将使投资者能够更安全、更便捷地获得 bitcoin 敞口。美国证券交易委员会主席加里·根斯勒在批准这些产品时告诫投资者，鉴于 bitcoin 仍然是一种“波动性资产”，切勿投机。.

一些分析师预测，这些资产总额约为210亿美元的ETF，仅今年一年就可能trac高达1000亿美元的散户和机构投资者资金。自这些产品推出以来， Bitcoin 已下跌超过6%。.

加剧 bitcoin 价格 波动或造成ETF价格与比特币价格之间的错位 bitcoin从而在市场承压时期对金融体系的其他组成部分构成风险。

另一些人则指出，去年美国的银行业危机表明，风险可以在金融市场和加密货币市场之间转移。例如，加密货币贷款机构Silvergate Bank在加密货币交易所FTX倒闭引发的提款潮后停止了运营。. 

监管机构认为，这种混乱局面是导致Signature Bank倒闭的原因之一。硅谷银行倒闭后，美元币（USD Coin）价格在此期间出现飙升。.

专家对BTC ETF风险的看法

Bitcoin最初于2009年被设计为一种替代支付方式，但如今主要用于投机目的。根据富国银行投资研究所的数据，比特币的日均波动率约为股票的3.5倍。.

与其他 ETF 可能产生系统性风险的渠道一样， Bitcoin ETF 可能会在市场动荡时期“尤其加剧”波动性。欧盟金融风险监管机构——欧洲系统性风险委员会的首席经济学家安东尼奥·桑切斯·塞拉诺 (Antonio Sánchez Serrano) 表示。.

ETF价格与标的资产脱钩是这些替代渠道之一。对于持有大量此类产品或依赖其进行流动性管理的机构而言，这可能会带来matic 。.

Bitcoin ETF 发行商在其风险披露中列出了许多市场风险、政策风险和运营风险，但也承认由于 bitcoin的不成熟，某些危险可能是无法预见的。.

此外，加密货币行业的管理人员指出，加密货币危机，尤其是 2022 年加密货币价值约 3 万亿美元下跌三分之二，仅限于加密货币领域。.

ETF发行方声称他们也已建立了相应的保障措施。例如，当产品以 cash 而非 bitcoin，就会减少持有加密货币实物副本的中介机构数量 。

并未考虑这些 ETF 是否会与传统市场建立联系，从而 “允许主要不合规的加密货币市场的危机蔓延” 在投票反对批准这些 ETF 时，