Как бывший генеральный директор Intel стоил компании каждого единственного клиента чипов

У Intel была одна задача. Поставлять чипы, когда спрос взрывается. Вместо этого они сожгли все мосты. Когда Дональд Трамп дал Intel почти 9 миллиардов долларов и поддержал ее как технологическую фирму, ориентированную на Америку, все ожидали полного comeback.

Акции подскочили на 120% за пять месяцев. Инвесторы думали, что заказы будут поступать быстро. Они были правы. Заказы пришли. Но Intel не была готова.

В течение нескольких месяцев Intel сокращала производство на старых линиях. Поэтому, когда компаниям ИИ нужны были процессоры, у компании ничего не было. Они не смогли выполнить обязательства. Акции рухнули на 17%, уничтожив более 46 миллиардов долларов.

Уолл-стрит узнала об этом на собственном горьком опыте. Стейси Расгон из Bernstein сказала: «Акции пошли вертикально вверх на эмоциях и твитах. Теоретически, они должны быть готовы воспользоваться этим спросом, но они не готовы. Как жаль».

Intel упустила волну ИИ без плана и без чипов

Intel была завалена спросом от центров обработки данных ИИ. Они не могли поставить чипы. Исполнительный директор Лип-Бу Тан признал: «Я разочарован тем, что мы не смогли полностью удовлетворить спрос со стороны рынков».

Финансовый директор Дэвид Зинснер сказал: «Это буквально выживание день ото дня, то, что мы можем выпустить с фабрики и то, что мы можем доставить клиентам, — вот как мы этим управляем».

Лип-Бу ушел в марте 2025 года. Но большинство проблем началось до него. Бывший генеральный директор Пат Гелсингер вложил миллиарды долларов в новые фабрики. Проблема в том, что никто не подписался на их использование. Эти клиенты так и не появились.

В то же время Пат закрыл именно те инструменты и мощности, которые Intel позже понадобились. Intel потеряла 10 миллиардов долларов только на производстве в прошлом году.

Тем временем производители GPU, такие как Nvidia и AMD, продолжали расти. Intel осталась в стороне. Они не строили чипы, готовые для ИИ. Они не планировали сдвиг. И они определенно не ожидали comeback CPU. В конце 2025 года OpenAI, Google и Amazon Web Services поняли, что моделям ИИ также нужно больше CPU для работы. Быстро. Это были те же самые старые чипы, которые Intel только что перестала производить.

В июле Intel понесла убыток в 800 миллионов долларов, продавая старое производственное оборудование. Дэвид сказал аналитикам: «В основном старые инструменты, для которых мы просто не нашли применения».

Три месяца спустя эти же чипы внезапно оказались в высоком спросе. У Intel не было запасов, и она не хотела возобновлять производство.

Дэвид сказал: «Очевидно, мы не планируем строить там больше мощностей, и поэтому, по мере роста спроса, мы ограничены. В некотором смысле, мы живем за счет запасов».

У Intel нет клиентов на свои будущие технологии и нет сроков

Процесс 14A Intel все еще не имеет ни одного клиента. Ничего. Никаких сделок. И компания отказывается строить больше объектов, пока кто-то не подпишется. Поэтому сроки постоянно сдвигаются. Их главный конкурент, TSMC, уже строит новые фабрики в США, в то время как Intel застряла.

Внутри компании руководство говорит быть терпеливыми. Лип-Бу усердно работает, чтобы привлечь клиента. Но никто в Intel не обещает никаких реальных объявлений. Человек, знакомый с планами, сказал, что компания вместо этого увеличит капитальные расходы на 14A в конце этого года. Так они «сигнализируют», что партнер подписан. Никаких имен. Никаких контрактов. Только намек.

Лип-Бу признал, что это долгий путь. «Мы находимся в многолетнем путешествии. Это займет время и решимость». Это лучшее, что у них есть прямо сейчас.

Чтобы сократить убытки, Intel заявила в июле, что уволит 15% своих сотрудников, отменит планы по строительству фабрик в Европе и задержит строительство завода в Огайо. Дэвид сказал, что Intel снова увеличит расходы на оборудование в 2026 году, чтобы справиться с нехваткой чипов. Но Расгон из Bernstein сказал:-

«Они либо не увидели спрос, либо не поверили, что он реален. У них была возможность обеспечить большое предложение, и они этого не сделали. Это разочаровывает».

Intel уже вывела из эксплуатации инструменты для своих линий процессоров Emerald Rapids и Granite Rapids. Это были чипы, которые все сейчас запрашивают. Лип-Бу и Дэвид в панике. Запасы исчезли. Фабрики пусты. И каждый единственный клиент чипов, который у них был, исчез.