前英特尔CEO如何让公司失去了每一位芯片客户

英特尔本只需做好一件事：在需求爆发时交付芯片。然而，他们却自毁前程。当唐纳德·特朗普向英特尔提供近90亿美元支持，并将其作为“美国优先”科技企业的后盾时，所有人都期待其全面复兴。

股价在五个月内飙升120%。投资者认为订单会迅速涌入。他们是对的——订单确实来了。但英特尔并未做好准备。

数月来，英特尔一直在削减旧产线的生产。因此，当AI公司需要处理器时，公司却一无所有。他们未能交付。股价暴跌17%，抹去了超过460亿美元的市值。

华尔街为此付出了惨痛代价。伯恩斯坦的Stacy Rasgon表示："股价因情绪和推文而直线飙升。理论上，他们本应准备好抓住这一需求，但他们没有。真是遗憾。"

英特尔错失AI浪潮，既无计划也无芯片

英特尔被来自AI数据中心的巨大需求淹没，却无法供应芯片。首席执行官Lip-Bu Tan承认："我很失望，我们未能完全满足市场需求。"

首席财务官David Zinsner表示："这完全是手停口停的局面，我们能从晶圆厂产出多少、能交付给客户多少，我们就只能按此来管理。"

Lip-Bu于2025年3月接手，但大部分烂摊子在他上任前就已形成。前CEO Pat Gelsinger曾投入数十亿美元建设新晶圆厂，问题在于，竟无人签约使用这些产线。那些客户从未现身。

与此同时，Pat却关闭了英特尔日后急需的特定工具和产能。仅去年，英特尔在制造环节就损失了100亿美元。

与此同时，英伟达和AMD等GPU厂商持续攀升，英特尔却置身事外。他们未打造面向AI的芯片，未规划转型，更未预料到CPU的强势回归。2025年末，OpenAI、Google和亚马逊AWS意识到，AI模型运行同样需要更多CPU，且要求高速处理。而这些正是英特尔刚刚停止生产的老旧芯片。

7 月，英特尔在出售旧制造设备时录得 8 亿美元亏损。大卫对分析师表示：“主要是些老旧设备，我们实在找不到用途。”

三个月后，这些芯片突然需求激增。英特尔却库存为零，且不愿重启生产。

大卫称：“显然，我们无意在此扩大产能，因此随着需求增加，我们受到制约。某种程度上，我们正依靠现有库存维持。”

英特尔未来技术既无客户，也无明确时间表。

英特尔的 14A 工艺目前零客户、无任何订单。公司拒绝在有人签约前扩建更多产线，导致时间表一再推迟。其最大竞争对手台积电已在美国建设新晶圆厂，而英特尔却停滞不前。

公司内部管理层呼吁保持耐心。Lip-Bu 正努力争取客户，但无人承诺任何实质性公告。一位了解内情的人士透露，公司计划今年晚些时候提高 14A 项目的资本支出，以此作为“信号”表明已有合作伙伴签约。没有具体名称，没有合同，仅有一则暗示。

Lip-Bu 承认这是一条漫长之路。“这是一场多年征程，需要时间和决心。”这已是他们目前能给出的最好答复。

为削减亏损，英特尔于7月宣布将裁员15%，取消欧洲晶圆厂计划，并推迟俄亥俄州工厂的建设。David表示，英特尔将在2026年再次增加设备投入，以应对芯片短缺。但Bernstein的Rasgon 表示:-

“他们要么没有看到需求，要么不相信需求是真实的。他们有机会提供大量供应，但他们没有。这令人失望。”

英特尔已停用其Emerald Rapids和Granite Rapids CPU系列的工具。这些正是如今人人争相求购的芯片。Lip-Bu和David正焦头烂额地四处奔走。库存已售罄，晶圆厂一片空虚。他们曾经的所有芯片客户都已流失。