Comment l’ancien PDG d’Intel a coûté à l’entreprise chaque client de puces qu’elle avait
- Intel a réduit la capacité de ses anciennes puces juste avant que la demande en IA n’explose, et n’a pas pu fournir les CPU lorsque les clients en avaient besoin.
- Intel a perdu plus de 46 milliards de dollars de capitalisation boursière après avoir admis qu’elle ne pouvait pas répondre à la demande lors de sa conférence sur les résultats financiers.
- Pat Gelsinger a dépensé des milliards dans de nouvelles usines sans clients, et a mis au rebut des équipements qui sont ensuite devenus critiques.
Intel n’avait qu’une seule mission : livrer des puces lorsque la demande explose. Au lieu de cela, elle a brûlé tous les ponts. Lorsque Donald Trump a accordé près de 9 milliards de dollars à Intel et l’a soutenue en tant qu’entreprise technologique « America First », tout le monde s’attendait à un retour complet.
L’action a bondi de 120 % en cinq mois. Les investisseurs pensaient que les commandes afflueraient rapidement. Ils avaient raison. Les commandes sont arrivées. Mais Intel n’était pas prête.
Pendant des mois, Intel avait réduit la production sur les lignes anciennes. Ainsi, lorsque les entreprises d’IA ont eu besoin de processeurs, l’entreprise n’avait rien. Elle a échoué à livrer. L’action s’est effondrée de 17 %, effaçant plus de 46 milliards de dollars.
Wall Street l’a appris à ses dépens. Stacy Rasgon de Bernstein a déclaré : « L’action est montée en flèche sur la base du moral et des tweets. En théorie, ils devraient être en mesure de tirer parti de cette demande, mais ce n’est pas le cas. Quelle honte. »
Intel a gaspillé la vague de l’IA sans plan et sans puces
Intel a été submergée par la demande des centres de données d’IA. Elle ne pouvait pas fournir les puces. Le directeur général Lip-Bu Tan a admis : « Je suis déçu que nous n’ayons pas pu entièrement répondre à la demande du marché. »
Le directeur financier David Zinsner a déclaré : « C’est littéralement du jour le jour, ce que nous pouvons sortir de l’usine et ce que nous pouvons livrer aux clients, c’est ainsi que nous gérons la situation. »
Lip-Bu est intervenu en mars 2025. Mais la plupart des problèmes ont commencé avant lui. L’ancien PDG Pat Gelsinger avait investi des milliards dans de nouvelles usines. Le problème était que personne ne s’était engagé à les utiliser. Ces clients ne sont jamais venus.
En même temps, Pat a fermé exactement les outils et la capacité dont Intel aurait plus tard besoin. Intel a perdu 10 milliards de dollars rien que dans la fabrication l’année dernière.
Pendant ce temps, les fabricants de GPU comme Nvidia et AMD continuaient de grimper. Intel est resté à l’écart. Ils n’ont pas construit de puces prêtes pour l’IA. Ils n’ont pas prévu ce changement. Et ils ne s’attendaient certainement pas au retour des CPU. À la fin de 2025, OpenAI, Google et Amazon Web Services ont réalisé que les modèles d’IA avaient également besoin de plus de CPU pour fonctionner rapidement. C’étaient les mêmes anciennes puces qu’Intel venait d’arrêter de produire.
En juillet, Intel a enregistré une perte de 800 millions de dollars en vendant des machines de fabrication plus anciennes. David a déclaré aux analystes : « Principalement des outils plus anciens pour lesquels nous ne pouvions simplement pas trouver d’utilisation. »
Trois mois plus tard, ces mêmes puces étaient soudainement très demandées. Intel n’avait aucun stock et ne voulait pas relancer la production.
David a déclaré : « Évidemment, nous ne cherchons pas à construire davantage de capacité là-dessus, et donc à mesure que la demande augmente, nous sommes limités. D’une certaine manière, nous vivons sur nos stocks. »
Intel n’a aucun client pour sa technologie future et aucune échéance non plus
Le processus 14A d’Intel n’a toujours aucun client. Rien. Aucune affaire. Et l’entreprise refuse de construire davantage d’installations tant que quelqu’un ne signe pas. Ainsi, l’échéance recule encore. Son principal rival, TSMC, construit déjà de nouvelles usines aux États-Unis pendant qu’Intel stagne.
À l’intérieur de l’entreprise, la direction demande de la patience. Lip-Bu travaille dur pour attirer un client. Mais personne chez Intel ne promet aucune annonce concrète. Une personne familiarisée avec les plans a déclaré que l’entreprise augmenterait plutôt ses dépenses d’investissement sur le 14A plus tard cette année. C’est ainsi qu’ils « signaleraient » qu’un partenaire a été signé. Aucun nom. Aucun contrat. Juste une indication.
Lip-Bu a admis que c’est un long chemin. « Nous sommes sur un parcours de plusieurs années. Cela prendra du temps et de la détermination. » C’est le mieux qu’ils aient actuellement.
Pour limiter les pertes, Intel a annoncé en juillet qu’elle licencierait 15 % de ses effectifs, annulerait ses projets d’usines en Europe et retarderait la construction de son usine dans l’Ohio. David a déclaré qu’Intel augmenterait à nouveau ses dépenses en équipements en 2026 pour faire face à la pénurie de puces. Mais Rasgon de Bernstein a déclaré:-
« Ils n’ont pas vu la demande ou n’y ont pas cru. Ils avaient l’opportunité de fournir beaucoup d’offre et ils ne l’ont pas fait. C’est décevant. »
Intel a déjà retiré les outils pour ses lignes de CPU Emerald Rapids et Granite Rapids. Ce sont les puces que tout le monde demande maintenant. Lip-Bu et David s’agitent. Le stock est parti. Les usines sont vides. Et chaque client de puces qu’ils avaient est parti.
Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
