- 인텔은 AI 수요가 급증하기 직전에 구형 칩의 생산 능력을 축소했으며, 고객이 필요할 때 CPU를 공급하지 못했습니다.
- 인텔은 실적 발표 전화 회의에서 수요를 충족할 수 없다고 인정한 후 시가총액이 460억 달러 이상 감소했습니다.
- 팻 겔싱어는 고객 없이 새로운 파운드리 공장에 수십억 달러를 투자했고, 나중에 핵심적인 역할을 하게 될 장비를 폐기했습니다.
인텔에는 한 가지 임무가 있었습니다. 수요가 폭발할 때 칩을 납품하는 것이었습니다. 대신 그들은 모든 다리를 태웠습니다. 트럼프가 인텔에 거의 90억 달러를 제공하고 미국 우선 기술 기업으로 지지했을 때, 모두 완전한 부활을 기대했습니다.
주가는 5개월 동안 120% 상승했습니다. 투자자들은 주문이 빠르게 들어올 것이라고 생각했습니다. 그들은 맞았습니다. 주문이 들어왔습니다. 하지만 인텔은 준비되지 않았습니다.
수개월 동안 인텔은 구형 생산라인에서 생산을 축소해 왔습니다. 그래서 AI 기업들이 프로세서를 필요로 했을 때, 회사는 아무것도 없었습니다. 인도에 실패했습니다. 주가는 17% 폭락하며 460억 달러 이상의 시가총액이 증발했습니다.
월가는 뼈저린 경험을 했습니다. 번스타인의 스테이시 라스곤은 “주가는 분위기와 트윗에 힘입어 수직 상승했습니다. 이론적으로는 이 수요를 활용할 준비가 되어야 하지만, 그렇지 않습니다. 정말 아쉽군요.”라고 말했습니다.
인텔은 계획도 칩도 없이 AI 물결을 낭비했다
인텔은 AI 데이터센터로부터 폭주하는 수요를 받았습니다. 칩을 공급할 수 없었습니다. 최고경영자 립-부 탄은 “시장의 수요를 완전히 충족시키지 못한 점에 대해 실망스럽다”고 인정했습니다.
최고재무책임자(CFO) 데이비드 진스너는 “말 그대로 손에 잡히는 대로, 파브에서 나올 수 있는 것과 고객에게 전달할 수 있는 것으로 운영하고 있다”고 말했습니다.
립-부는 2025년 3월에 합류했습니다. 하지만 대부분의 혼란은 그 전에 시작되었습니다. 전 CEO 팻 겔싱어는 새로운 파브에 수십억 달러를 쏟아부었습니다. 문제는 아무도 그곳을 사용하겠다고 나서는 사람이 없었다는 것입니다. 그 고객들은 나타나지 않았습니다.
동시에 팻은 인텔이 나중에 필요로 할 정확한 도구와 용량을 폐쇄했습니다. 인텔은 지난해 제조 부문에서만 100억 달러의 손실을 입었습니다.
한편, 엔비디아와 AMD 같은 GPU 제조사들은 계속 상승했습니다. 인텔은 외면했습니다. AI 준비가 된 칩을 만들지 않았습니다. 변화에 대비하지 않았습니다. 그리고 CPU의 부활을 결코 예상하지 못했습니다. 2025년 말, 오픈AI, 구글, 아마존 웹 서비스는 AI 모델이 더 많은 CPU를 필요로 한다는 것을 깨달았습니다. 빠르게 실행하기 위한 CPU였습니다. 바로 인텔이 방금 생산을 중단했던 구형 칩들이었습니다.
7월, 인텔은 구형 제조 장비를 매각하며 8억 달러의 손실을 기록했습니다. 데이비드는 분석가들에게 “주로 우리가 용도를 찾을 수 없었던 구형 도구들”이라고 말했습니다.
3개월 후, 같은 칩들이 갑자기 높은 수요를 받았습니다. 인텔은 재고가 없었고 생산 재개를 원하지 않았습니다.
데이비드는 “분명히 우리는 그곳에 더 많은 용량을 구축할 생각은 없으며, 따라서 수요가 늘어날수록 제약을 받습니다. 어떤 면에서는 재고로 연명하고 있는 셈입니다.”라고 말했습니다.
인텔은 미래 기술에 대한 고객도 없고 일정표도 없다
인텔의 14A 공정은 여전히 고객이 없습니다. 아무도 없습니다. 계약도 없습니다. 그리고 회사는 누군가 서명하기 전까지 더 많은 시설을 구축하기를 거부합니다. 따라서 일정은 계속 밀리고 있습니다. 상위 경쟁사인 TSMC는 이미 새로운 미국 파브를 구축하는 반면 인텔은 주저하고 있습니다.
사내에서는 리더십이 인내심을 가지라고 말합니다. 립-부는 고객을 유치하기 위해 열심히 노력 중입니다. 하지만 인텔 내부에서는 어떤 실제 발표도 약속하지 않습니다. 계획에 정통한 한 관계자는 회사가 대신 올해 말 14A에 대한 자본 지출을 늘릴 것이라고 말했습니다. 이것이 파트너가 체결되었음을 “알리는” 방식입니다. 이름도 없고, 계약서도 없습니다. 단지 힌트일 뿐입니다.
립-부는 이것이 긴 여정임을 인정했습니다. “우리는 다년간의 여정에 있습니다. 시간이 걸리고 결단이 필요합니다.” 이것이 현재 그들이 가진 최선의 답변입니다.
손실을 줄이기 위해 인텔은 7월 근로자의 15%를 해고하고 유럽의 파브 계획을 취소하며 오하이오 공장을 지연하겠다고 발표했습니다. 데이비드는 인텔이 칩 부족 사태를 해결하기 위해 2026년에 다시 도구 지출을 늘릴 것이라고 말했습니다. 하지만 버나인트의 라스곤은 다음과 같이 말했습니다:-
“그들은 수요를 보지 못했거나 그것이 실제라고 믿지 않았습니다. 그들은 많은 공급을 제공할 기회를 가졌지만 그렇지 않았습니다. 이는 실망스럽습니다.”
인텔은 이미 에메랄드 라피즈와 그라니트 라피즈 CPU 라인용 장비를 퇴역시켰습니다. 바로 지금 사람들이 찾고 있는 칩들입니다. 립-부와 데이비드는 분주하게 움직이고 있습니다. 재고는 사라졌습니다. 파브는 비어 있습니다. 그리고 그들이 가진 모든 칩 고객은 사라졌습니다.
Jai Hamid
Jai Hamid 은 지난 6 년간 암호화폐, 주식 시장, 기술, 글로벌 경제 및 시장에 영향을 미치는 지정학적 사건들을 취재해 왔습니다. 그녀는 AMB Crypto, Coin Edition, CryptoTale 등 블록체인 전문 매체에서 시장 분석, 주요 기업, 규제 및 거시경제 동향에 관해 활동했습니다. 런던 저널리즘 스쿨을 졸업했으며 아프리카 최고 TV 네트워크 중 하나에서 세 차례 암호화폐 시장 인사이트를 공유했습니다.
