Золото стало вторым по величине мировым резервным активом, обогнав евро

Согласно подробному анализу Европейского центрального банка, опубликованному в среду, золото в настоящее время является вторым по величине резервным активом на Земле после доллара США и официально обогнало евро.

Центральные банки накапливали золото до 2024 года, доведя общие резервы до уровня, невиданного с середины XX века. И они по-прежнему владеют более чем 20% мирового спроса на золото, по сравнению с примерно 10% всего десять лет назад.

В докладе пояснялось, что центральные банки вкладывали средства в золото, чтобы защитить себя от инфляции, валютного давления и политических потрясений. Золото дает им запасной вариант, не зависящий от какого-либо одного правительства. В условиях сохраняющейся непредсказуемости инфляции и роста напряженности между мировыми державами банки начали избавляться от иностранных валют — особенно евро — и обращаться к золоту для смягчения последствий изменения климата.

Развивающиеся рынки избавляются от валют и переходят к золоту

ЕЦБ заявил, что золото сейчас болееtracдля стран, сталкивающихся с западными санкциями или угрозой валютной изоляции. Развивающиеся экономики особенно обеспокоены чрезмерной зависимостью от доллара и евро, поэтому они отказываются от западных валют, чтобы избежать глобального финансового кризиса.

спрос на золото резко возрос после вторжения России в Украину в феврале 2022 года, поскольку это спровоцировало волну инфляции и повышения процентных ставок, в результате чего золото внезапно стало выглядеть единственным надежным вложением По данным ЕЦБ,

Тот же страх и нестабильность сохранятся и в 2025 году. Рынки по-прежнему нестабильны, особенно в условиях непредсказуемых изменений тарифов и торговых правил США приdent Дональде Трампе.

Китай был крупнейшим покупателем на протяжении всего этого периода, за ним следовали Индия и Турция. Данные показывают, что эти три страны возглавили движение по сокращению своей зависимости от доллара. Они использовали золото для создания болееdent резерва. Результат? Мировые цены на золото достигали рекордных значений одно за другим, включая новые максимумы в этом году.

Однако в последнее время этот рост не был гладким. За последние несколько месяцев цены стали более нестабильными. Инвесторы и банки реагируют на стремительные изменения в экономической политике США, особенно в отношении тарифов и торговли. Тем не менее, долгосрочный прогноз существенно не изменился.

Банки начинают замедлять темпы, но не прекращают покупки

Тем не менее, темпы замедляются. Всемирный совет по золоту в отчете, проанализированном ING, показал, что объемы покупок центральных банков в первом квартале 2025 года снизились на 33% по сравнению с предыдущим кварталом. Наибольшее замедление наблюдается в Китае. Но покупки не прекратились.

Эва Мантей, стратег ING, написала в прошлом месяце, что «несмотря на замедление экономического роста, центральные банки, вероятно, продолжат пополнять свои резервы золотом, учитывая все еще неопределенную экономическую ситуацию и стремление диверсифицировать свои активы, отказавшись от доллара США». Она добавила, что банки все же добавили около 30 тонн золота только за последние шесть месяцев.

Хамад Хуссейн, экономист по сырьевым товарам из Capital Economics, заявил CNBC, что «институциональные инвесторы сыграли ключевую роль в росте цен на золото и, вероятно, продолжат покупать его, хотя и более медленными темпами, чем в последние пару лет». Он добавил, что многие управляющие резервами по-прежнему рассматривают золото как защиту от «фискальных, инфляционных и геополитических рисков», особенно на фоне растущих сомнений в том, сможет ли доллар оставаться тем безопасным активом, каким он был раньше.

Это мнение ранее в этом месяце поддержал Марк Хэфеле, главный инвестиционный директор UBS Global Wealth Management, который посоветовал клиентам «обеспечить диверсификацию портфеля и иметь достаточную долю золота и хедж-фондов»

В отчете ЕЦБ говорится, что будущие цены будут в основном зависеть от того, насколько сможет удовлетворить спрос предложение золота. В нем отмечается, что в прошлом предложение золота было гибким, реагируя на растущий спрос увеличением запасов на поверхности земли. «Поэтому, если судить по истории, дальнейшее увеличение официального спроса на золотые резервы может также способствовать дальнейшему росту мирового предложения золота»