Усталость от ралли ощущается на мировых рынках, ветераны Citi предупреждают об использовании «заимствованного времени»

Глобальное ралли на фондовом рынке, которое потрясло всех нас в 2025 году, наконец-то начинает давать трещину, поскольку ветераны рынка начали предупреждать о том, что они живут в условиях «заимствованного времени», сообщает CNBC On Air.

Индекс MSCI All Country World, tracболее 2500 акций со всего мира, вырос на 20,6% в 2025 году. 15 января он даже достиг нового максимума и до сих пор демонстрирует рост более чем на 2% в этом году.

Но этот непрерывный рост продолжается уже девять месяцев без каких-либо крупных обвалов.

Тимоти Мо, главный стратег по акциям в Азиатско-Тихоокеанском регионе в Goldman Sachs, говорит, что коррекция уже давно назрела. «Рынки, особенно азиатские, показали очень хорошие результаты в 2025 году… и более девяти месяцев не было существенной коррекции, поэтому исторические часы тикают, и рынки уже давно нуждаются в какой-либо коррекции»

Тимоти отметил, что исторически рынки переживают коррекцию на 10% каждые восемь-девять месяцев. «А у нас этого не было. Если катализатором станет обеспокоенность по поводу геополитических рисков, то, я думаю, инвесторам следует понимать, что может произойти своего рода коррекция», — сказал он.

Отказы Трампа от своих прежних планов и глобальная напряженность являются причиной нынешней неопределенности на рынках

Несмотря на множество политических интриг, трейдеры продолжают игнорировать ситуацию. Даже противостояние вокруг Гренландии не потрясло рынок. А когда президентdent Трамп недавно смягчил очередную угрозу введения пошлин, акции снова подскочили.

Это вызвало новые разговоры о «TACO-трейде», сокращенно от «Трамп всегда трусит». Речь идет о убеждении, что Трамп угрожает, но всегда отступает. Поэтому трейдеры считают, что опасность никогда не длится долго.

Однако Мирослав Арадский из BCA Research считает, что это может иметь обратный эффект. «В основе «торговли TACO» лежит глубокий парадокс. В отсутствие рыночной дисциплины у Трампа больше свободы действий для проведения потенциально дестабилизирующей политики. Это означает, что когда наступит следующий кризис, он может быть масштабнее предыдущего». Арадский отметил, что тот факт, что акции не упали, не означает, что они в безопасности. Он сказал, что индекс S&P 500 не падал более 10% в течение 185 дней, основываясь на показателе скользящих пиков. Само по себе это ничего не доказывает, но показывает, как долго длилось это затишье.

Кевин Гордон из Schwab Center for Financial Research также предупредил, что не стоит слишком зацикливаться на том, сколько времени прошло с момента последнего падения. «Когда оценки завышены, а настроения перегреты, вероятность более серьезных коррекцийtronвозрастает. Необходим негативный катализатор», — сказал Кевин.

Гордон заявил, что такие меры, как ограничение процентных ставок по кредитным картам или эскалация геополитической напряженности, могут негативно повлиять на акции, если они начнут представлять существенный риск для прибыли компаний или приведут к резкому росту доходности облигаций.

Джей Вудс из Freedom Capital Markets заявил, что акции демонстрируют признаки поздней стадии цикла. Крупные компании по-прежнему показываютtronприбыль, но рост не является устойчивым. «Основные индексы пока застопорились, но в целом ситуация на рынке остается благоприятной», — сказал Джей. Он отметил, что сейчас деньги перетекают в акции компаний с малой капитализацией, сырьевые и энергетические компании, но крупнейшие компании по-прежнему играют ведущую роль.

Джей добавил, что индекс Nasdaq 100 не достигал новых максимумов с октября, и, возможно, он первым упадет. Это проблема, потому что если акции технологических гигантов начнут падать, рынок может понести более серьезные потери. Кевин также отметил, что ажиотаж вокруг искусственного интеллекта начинает спадать.

Инвесторы начинают беспокоиться о том, будут ли продолжаться вложения больших сумм. «Так будет не всегда», — сказал Кевин. Внимание постепенно смещается к акциям небольших компаний и более старым секторам, которые более тесно связаны с экономикой.