Rally-Müdigkeit trifft globale Märkte mit „ausgeliehenen Zeit“-Warnung von Citi-Experten

Die globale Marktrallye, die uns alle im Jahr 2025 überraschte, beginnt schließlich zu reißen, da Veteranen begannen, vor „ausgeliehener Zeit“ zu warnen, laut CNBC On Air.

Der MSCI All Country World Index, der mehr als 2.500 Aktien aus der ganzen Welt verfolgt, sprang im Jahr 2025 um 20,6 %. Er erreichte sogar am 15. Januar ein neues Hoch und liegt in diesem Jahr immer noch über 2 %.

Aber diese ununterbrochene Rallye läuft seit neun Monaten ohne einen größeren Crash.

Timothy Moe, Chief Equity Strategist für Asien-Pazifik bei Goldman Sachs, sagt, wir sind überfällig. „Märkte, die ein sehr gutes Jahr 2025 hatten, insbesondere asiatische Märkte… und die neun Monate ohne einen bedeutenden Rückgang durchgemacht haben, tickt die historische Uhr in Bezug darauf, dass Märkte überfällig für eine gewisse Korrektur sind.“

Timothy wies darauf hin, dass Märkte historisch gesehen alle acht bis neun Monate eine Korrektur von 10 % sehen. „Und das hatten wir nicht. Wenn es einen Auslöser in Form von geopolitischen Risiko Bedenken gibt, dann denke ich, dass Investoren sich bewusst sein müssen, dass es eine gewisse Rücknahme geben könnte“, sagte er.

Trumps Rückzieher und globale Spannungen stehen hinter der aktuellen Unsicherheit auf den Märkten

Trotz viel politischem Drama ignorieren Händler es einfach weiter. Selbst die Auseinandersetzung über Grönland erschütterte den Markt nicht. Und als Präsident Donald Trump kürzlich eine weitere Zollandrohung zurücknahm, sprangen die Aktien wieder an.

Das löste weitere Diskussionen über den „TACO“-Trade aus, abgekürzt für „Trump Always Chickens Out“ (Trump gibt immer auf). Es ist die Überzeugung, dass Trump Drohungen ausspricht, aber immer zurückweicht. Also gehen Händler davon aus, dass die Gefahr nie anhält.

Aber Miroslav Aradski von BCA Research denkt, dass dies nach hinten losgehen könnte. „Es gibt ein tiefes Paradoxon im Herzen des ‚TACO-Trades‘. In Abwesenheit von Marktdisziplin hat Trump mehr Spielraum, potenziell destabilisierende Politiken zu verfolgen. Das bedeutet, dass, wenn die nächste Krise kommt, sie größer sein könnte als die letzte.“ Aradski sagte, nur weil die Aktien nicht gefallen sind, heißt das nicht, dass sie sicher sind. Er sagte, der S&P 500 sei 185 Tage ohne einen 10-%-Rückgang gegangen, basierend auf rollenden Hochs. Das beweist für sich genommen nichts, zeigt aber, wie lange diese Ruhe angehalten hat.

Kevin Gordon vom Schwab Center for Financial Research warnte ebenfalls, dass man sich nicht zu sehr darauf konzentrieren sollte, wie lange es her ist, seit dem letzten Rückgang. „Wenn Bewertungen gedehnt sind und die Stimmung schäumend ist, besteht eine stärkere Chance, dass Rückgänge schwerwiegender sind. Es muss einen negativen Auslöser geben“, sagte Kevin.

Gordon sagte, Maßnahmen wie Zinsschranken für Kreditkarten oder eskalierende geopolitische Spannungen könnten Aktien treffen, wenn sie beginnen, ein bedeutendes oder materielles Risiko für die Gewinnmargen der Unternehmen darzustellen oder die Renditen von Anleihen stark in die Höhe treiben.

Jay Woods von Freedom Capital Markets sagte, Aktien zeigten Anzeichen des späten Zyklus. Große Unternehmen verzeichnen weiterhin starke Gewinne, aber die Gewinne halten sich nicht wirklich. „Die großen Indizes haben sich vorerst festgefahren, aber die allgemeine Marktbreite bleibt gesund“, sagte Jay. Er erwähnte, dass das Geld jetzt in Small Caps, Materialien und Energie rotiert, aber die größten Aktien treiben immer noch die Show an.

Jay fügte hinzu, dass der Nasdaq 100 seit Oktober kein neues Hoch erreicht hat, und er könnte der Erste sein, der fällt. Das ist ein Problem, denn wenn die Tech-Giganten nachgeben, könnte der Markt einen größeren Schlag erleiden. Kevin sagte auch, dass der Hype um künstliche Intelligenz allmählich nachlässt.

Investoren werden nervös, ob das gesamte investierte Geld weiterhin auszahlen wird. „Das wird nicht für immer so sein“, sagte Kevin. Der Fokus verschiebt sich langsam hin zu kleineren Aktien und älteren Sektoren, die der Wirtschaft enger folgen.