Экономика Германии снова сокращается на фоне напряжённости из-за тарифов

Экономика Германии снова падает. Во второй год подряд крупнейшая экономика Европы официально находится в спаде, сократившись на 0,2% в 2024 году после сокращения на 0,3% в 2023 году. Это первый раз с 2003 года, когда Германия страдает от двух последовательных спадов ВВП.

Это не просто плохой год. Это плохая тенденция. ВВП Германии оставался стагнационным с конца 2019 года. Тем временем США ушли далеко вперед, увеличив свою экономику на 11%. Еврозона также смогла обеспечить расширение на 5%.

Однако для Германии удары продолжаются: высокие цены на энергию, растущие процентные ставки, вялый спрос и жесткая конкуренция на мировых рынках душат ее промышленность. Когда избиратели идут на выборы в феврале, эти цифры невозможно игнорировать.

Энергия, торговые войны и провалы в промышленности парализуют рост

Германия не оказалась в таком положении за одну ночь. Это был долгий, медленный процесс с 2018 года, когда торговая война Дональда Трампа погрузила глобальные цепочки поставок в хаос. Его тарифы на импорт из ЕС, включая немецкие товары, задали тон экономическим противодавлениям на годы.

В то же время китайские производители усилились и начали доминировать в секторах, которые Германия когда-то контролировала, таких как робототехника и передовое производство. Затем пришел энергетический кризис. Полномасштабное вторжение России в Украину в 2022 году привело к резкому росту цен на природный газ, ударив по Германии сильнее, чем по большинству других стран.

Это была страна, которая построила свое промышленное доминирование на дешевой российской энергии. Скачок цен заставил компании метаться, а инфляция 2023 года добавила боли как потребителям, так и бизнесу.

Промышленное производство в Германии теперь на 15% ниже своего пика 2017 года, и ни один сектор не иллюстрирует этот крах лучше, чем когда-то знаменитая автомобильная промышленность Германии. Десятилетиями автопроизводители, такие как Volkswagen, определяли немецкое инженерное превосходство.

Теперь они отстают от американских и китайских конкурентов в гонке по производству электромобилей. Volkswagen, Bosch и Schaeffler сокращают рабочие места, потому что не смогли достаточно быстро переключиться на удовлетворение растущего спроса на электромобили.

Тем временем Intel отложила планы по строительству завода по производству чипов в Германия, а предложенное слияние между Commerzbank и итальянским UniCredit заморожено из-за сопротивления правительства. Это беспорядок, и быстрого решения нет.

Выборочная напряженность и нависающие тарифы США питают неопределенность

Есть также политический кошмар в этой европейской стране. Борющаяся экономика Германии теперь является центральным вопросом предстоящих выборов, когда избиратели требуют ответов от раздробленной политической сцены.

Христианские демократы центра-права, возглавляемые Фридрихом Мерцем, надеются взять контроль. Мерц намекнул на смягчение строгих фискальных правил Германии, которые в настоящее время ограничивают дефицит бюджета. Экономисты говорят, что это может проложить путь для большего государственного инвестирования, особенно в оборону и инфраструктуру. Он также выступает за снижение корпоративных налогов для привлечения бизнеса.

Но дело не только в внутренней политике, которая заставляет всех нервничать. Администрация Трампа готовится ввести новые тарифы, из-за чего немецкие экспортеры готовятся к удару. Goldman Sachs оценивает, что эти тарифы могут сократить ВВП Германии на 1,2 процентных пункта.

Это огромный удар для экономики, которая и так хромает. Перспектива более высоких тарифов особенно тревожна для производителей, которые зависят от экспорта высокотехнологичного оборудования, автомобилей и других товаров в США.

Европейский центральный банк может предложить проблеск надежды с ожидаемым снижением процентных ставок в этом году, что может сделать заимствования дешевле и стимулировать инвестиции. Но даже это кажется пластырем на огромной ране.

Некоторые аналитики цепляются за идею о том, что торговая политика Трампа может непреднамеренно укрепить доллар США, что может сделать немецкий экспорт более конкурентоспособным. Однако это маловероятный сценарий.

А затем есть козырь из ультраправых. Опросы показывают, что ни одна партия не близка к получению большинства, что означает, что формирование коалиции будет сложным. Рост поддержки ультраправой партии «Альтернатива для Германии» (AfD) может усугубить ситуацию.

Илон Маск, лучший друг Трампа, поддержал AfD. Возможность влияния ультраправых в парламенте вызывает тревогу по всей Европе. Однако одно ясно: Германия больше не является «больным человеком Европы».