- L'economia tedesca si è contratta dello 0,2% nel 2024, la prima volta dal 2003 in cui l'economia del paese ha registrato una contrazione per due anni consecutivi.
- L'aumento dei costi energetici, le minacce tariffarie degli Stati Uniti e la concorrenza della Cina hanno distrutto la produzione industriale tedesca.
- Il settore automobilistico sta tagliando posti di lavoro, Intel ha sospeso un impianto di semiconduttori e la crescita economica è stagnante dal 2019.
L'economia tedesca sta crollando—di nuovo. Per il secondo anno consecutivo, l'economia più grande d'Europa è ufficialmente in declino, contrandosi dello 0,2% nel 2024 dopo una contrazione dello 0,3% nel 2023. Questa è la prima volta dal 2003 che la Germania ha subito cali consecutivi del PIL.
Questo non è solo un brutto anno. È una brutta tendenza. La produzione della Germania è stata piatta dalla fine del 2019. Nel frattempo, gli Stati Uniti sono avanzati, facendo crescere la propria economia del 11%. Anche la zona euro ha registrato un'espansione del 5%.
Per la Germania, tuttavia, i colpi continuano ad arrivare: prezzi elevati dell'energia, tassi di interesse in aumento, domanda debole e feroce concorrenza sui mercati globali stanno soffocando le sue industrie. Mentre gli elettori si recano alle urne a febbraio, questi numeri sono impossibili da ignorare.
Energia, guerre commerciali e fallimenti industriali paralizzano la crescita
La Germania non è arrivata qui overnight. È stata una lunga e lenta lotta dal 2018, quando la guerra commerciale di Donald Trump ha gettato le catene di approvvigionamento globali nel caos. I suoi dazi sulle importazioni dell'UE, inclusi i beni tedeschi, hanno impostato il tono delle testate economiche per anni.
Allo stesso tempo, i produttori cinesi si sono intensificati e hanno iniziato a dominare settori che la Germania un tempo governava, come la robotica e la manifattura avanzata. Poi è arrivata la crisi energetica. L'invasione su larga scala della Russia dell'Ucraina nel 2022 ha fatto impennare i prezzi del gas naturale, colpendo la Germania più duramente della maggior parte.
Questo era un paese che aveva costruito il suo dominio industriale sull'energia russa economica. L'aumento dei costi ha lasciato le aziende a cercare soluzioni, e l'inflazione del 2023 ha aggiunto altro dolore per consumatori e imprese.
La produzione industriale in Germania è ora del 15% inferiore al suo picco del 2017, e nessun settore illustra meglio questo crollo dell'industria automobilistica una volta iconica della Germania. Per decenni, case automobilistiche come Volkswagen hanno definito l'eccellenza dell'ingegneria tedesca.
Ora sono indietro rispetto ai concorrenti americani e cinesi nella corsa per produrre veicoli elettrici. Volkswagen, Bosch e Schaeffler stanno tagliando posti di lavoro perché non sono riusciti a pivotare abbastanza velocemente per soddisfare la domanda crescente di veicoli elettrici.
Nel frattempo, Intel ha rimandato i piani per costruire una fabbrica di chip in Germania, e una fusione proposta tra Commerzbank e l'italiana UniCredit è in pausa grazie alla resistenza del governo. È un disastro, e non c'è una soluzione rapida.
Tensioni elettorali e minacciosi dazi statunitensi alimentano l'incertezza
C'è anche il incubo politico nel paese europeo. L'economia in difficoltà della Germania è ora una questione centrale nelle prossime elezioni, con gli elettori che chiedono risposte da un panorama politico frammentato.
I Democratici Cristiani di centro-destra, guidati da Friedrich Merz, sperano di prendere il controllo. Merz ha accennato a un allentamento delle rigide regole fiscali della Germania, che attualmente limitano i deficit di bilancio. Gli economisti dicono che questo potrebbe aprire la strada a più investimenti pubblici, in particolare nella difesa e nelle infrastrutture. Sta anche spingendo per tasse aziendali più basse per attrarre le imprese.
Ma non è solo la politica interna a mettere tutti in allerta. L'amministrazione Trump in arrivo ha gli esportatori tedeschi che si preparano a nuovi dazi. Goldman Sachs stima che questi potrebbero tagliare fino a 1,2 punti percentuali dal PIL della Germania.
Questo è un colpo enorme per un'economia che zoppica già. La prospettiva di dazi più alti è particolarmente allarmante per i produttori che dipendono dall'esportazione di macchinari di alta gamma, auto e altri beni negli Stati Uniti.
La Banca Centrale Europea potrebbe offrire un barlume di speranza con tassi di interesse più bassi previsti quest'anno, che potrebbero rendere il prestito più economico e stimolare gli investimenti. Ma anche questo sembra una toppa su una ferita aperta.
Alcuni analisti si aggrappano all'idea che le politiche commerciali di Trump potrebbero involontariamente rendere il dollaro statunitense più forte, il che potrebbe aiutare le esportazioni tedesme a sembrare più competitive. È una possibilità remota, però.
E poi c'è il jolly di estrema destra. I sondaggi mostrano che nessun partito è vicino alla maggioranza, il che significa che la costruzione di una coalizione sarà caotica. L'aumento del sostegno per il partito di estrema destra Alternative for Germany (AfD) potrebbe peggiorare le cose.
Elon Musk, il migliore amico di Trump, ha gettato il suo peso dietro l'AfD. La possibilità di influenza di estrema destra nel parlamento sta sollevando allarmi in tutta Europa. Una cosa è chiara però, questo non è più il 'malato d'Europa'.
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Jai Hamid
Jai Hamid si occupa di criptovalute, mercati azionari, tecnologia, economia globale ed eventi geopolitici che influenzano i mercati da 6 anni. Ha collaborato con pubblicazioni focalizzate sulla blockchain, tra cui AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, per analisi di mercato, grandi aziende, regolamentazione e tendenze macroeconomiche. Si è formata presso la London School of Journalism e ha condiviso tre volte le sue analisi sui mercati delle criptovalute su una delle principali reti televisive dell'Africa.
