L'economia tedesca si contrae di nuovo a causa delle tensioni tariffarie

L'economia tedesca è di nuovo in crisi. Per il secondo anno consecutivo, la più grande economia europea è ufficialmente in declino, con una contrazione dello 0,2% nel 2024 dopo una contrazione dello 0,3%trac2023. È la prima volta dal 2003 che la Germania registra due cali consecutivi del PIL.

Questo non è solo un anno negativo. È una tendenza negativa. La produzione tedesca è rimasta invariata dalla fine del 2019. Nel frattempo, gli Stati Uniti hanno accelerato, con una crescita economica dell'11%. Anche l'eurozona ha registrato un'espansione del 5%.

Per la Germania, tuttavia, i colpi continuano ad arrivare: prezzi elevati dell'energia, tassi di interesse in aumento, domanda stagnante e una forte concorrenza sui mercati globali stanno soffocando le sue industrie. Mentre gli elettori si recano alle urne a febbraio, questi numeri sono impossibili da ignorare.

Energia, guerre commerciali e fallimenti industriali paralizzano la crescitaripple

La Germania non è arrivata a questo punto dall'oggi al domani. È stata una lunga e lenta marcia dal 2018, quando la guerra commerciale di Donald Trump ha gettato nel caos le catene di approvvigionamento globali. I suoi dazi sulle importazioni dall'UE, compresi i prodotti tedeschi, hanno segnato per anni il clima di crisi economica.

Allo stesso tempo, i produttori cinesi si sono fatti avanti e hanno iniziato a dominare settori un tempo dominati dalla Germania, come la robotica e la produzione manifatturiera avanzata. Poi è arrivata la crisi energetica. L'invasione su vasta scala dell'Ucraina da parte della Russia nel 2022 ha fatto schizzare alle stelle i prezzi del gas naturale, colpendo la Germania più duramente di altri.

Questo era un paese che aveva costruito il suo predominio industriale sull'energia russa a basso costo. L'impennata dei costi ha lasciato le aziende in difficoltà, e l'inflazione del 2023 ha aggiunto ulteriori difficoltà sia ai consumatori che alle imprese.

La produzione industriale in Germania è ora inferiore del 15% rispetto al picco del 2017 e nessun settore illustra questo crollo meglio dell'industria automobilistica tedesca, un tempo icona del Paese. Per decenni, case automobilistiche come Volkswagen defidefinito l'eccellenza ingegneristica tedesca.

Ora sono in ritardo rispetto ai concorrenti statunitensi e cinesi nella corsa alla produzione di veicoli elettrici. Volkswagen, Bosch e Schaeffler stanno tagliando posti di lavoro perché non sono riuscite a reagire abbastanza rapidamente per soddisfare la crescente domanda di veicoli elettrici.

Nel frattempo, Intel ha rinviato i piani per la costruzione di una fabbrica di chip in Germania, e la proposta di fusione tra Commerzbank e l'italiana UniCredit è in sospeso a causa dell'opposizione del governo. È una situazione caotica, e non esiste una soluzione rapida.

Le tensioni elettorali e l'imminente imposizione dei dazi statunitensi alimentano l'incertezza

C'è anche l'incubo politico nel paese europeo. La difficile economia tedesca è ora un tema centrale nelle prossime elezioni, con gli elettori che chiedono risposte da un panorama politico frammentato.

I cristiano-democratici di centro-destra, guidati da Friedrich Merz, sperano di prendere il controllo del Paese. Merz ha accennato alla possibilità di allentare le rigide regole fiscali tedesche, che attualmente limitano il defi. Gli economisti affermano che ciò potrebbe spianare la strada a maggiori investimenti pubblici, in particolare nella difesa e nelle infrastrutture. Merz sta inoltre promuovendo una riduzione delle imposte sulle società pertracle imprese.

Ma non è solo la politica interna a tenere tutti in allerta. L'amministrazione Trump in arrivo sta preparando gli esportatori tedeschi a nuovi dazi. Goldman Sachs stima che questi potrebbero ridurre fino a 1,2 punti percentuali il PIL tedesco.

Si tratta di un duro colpo per un'economia già in difficoltà. La prospettiva di dazi più elevati è particolarmente allarmante per i produttori che dipendono dall'esportazione di macchinari, automobili e altri beni di alta gamma negli Stati Uniti.

La Banca Centrale Europea potrebbe offrire un barlume di speranza con i tassi di interesse più bassi previsti per quest'anno, il che potrebbe rendere più economici i prestiti e stimolare gli investimenti. Ma anche questo sembra un cerotto su una ferita aperta.

Alcuni analisti si aggrappano all'idea che le politiche commerciali di Trump potrebbero inavvertitamentetronil dollaro statunitense, il che potrebbe aiutare le esportazioni tedesche a sembrare più competitive. È però un'ipotesi remota.

E poi c'è l'incognita dell'estrema destra. I sondaggi mostrano che nessun partito è vicino alla maggioranza, il che significa che la costruzione di una coalizione sarà complicata. Il crescente sostegno al partito di estrema destra Alternativa per la Germania (AfD) potrebbe peggiorare la situazione.

Elon Musk, il migliore amico di Trump, ha appoggiato l'AfD. La possibilità di un'influenza dell'estrema destra in parlamento sta sollevando allarmi in tutta Europa. Una cosa è chiara, però: non si tratta più di un "malato d'Europa".