Для основателей Web3 самофинансирование означает сохранение контроля над своей судьбой

Запуск вашего стартапа в сфере Web3 является ключевой вехой, когда вы начинаете воплощать свои амбиции по превращению идеи в реальный продукт. Путь к этому требует страсти, решимости, видения и смелости, но есть нечто не менее важное, что вам также понадобится… деньги. 

Для многих видов стартапов вариантов немного, кроме как пойти по хорошо протоптанной дороге венчурного капитала, где вы встаете на колени с протянутой рукой, умоляя инвесторов поверить в вашу блестящую идею.

Венчурное финансирование имеет ряд неоспоримых преимуществ. Оно может предоставить вам неограниченные средства для воплощения ваших идей в жизнь. В 2024 году объем венчурного финансирования в сфере Web3 вырос на 3,6% и составил более 8,5 миллиарда долларов, что свидетельствует о готовности инвесторов вкладывать деньги в смелые криптопроекты.

Помимо денег, венчурные капиталисты приносят множество других преимуществ, включая доступ к обширной сети менторов и других инвесторов, готовых вложить свои средства. Однако, как и во всём остальном в жизни, у этого есть обратная сторона. ВК не раздают деньги просто так. Они хотят чего-то взамен, и это почти всегда означает передачу части вашей ценной компании. 

Высокая цена венчурных инвестиций

Главный недостаток финансирования от венчурных капиталистов — потеря контроля. Принимая их деньги, вы должны будете считаться с их мнением в том, как управлять бизнесом. Во многих случаях они потребуют места в совете директоров, что означает: решения больше не будут приниматься вами и вашими соучредителями (если они есть) единолично. 

Как только ВК займут прочную позицию, они захотят иметь право голоса во всех аспектах деятельности компании — от общей стратегии до мельчайших операционных деталей. Как основатель, вам, возможно, придётся пойти на компромисс в вопросах этики и ценностей или отказаться от первоначальных планов под давлением ваших финансовых партнёров. 

Ещё одним существенным недостатком венчурного финансирования является давление, которое вы испытываете с целью обеспечить стремительный рост и увеличить доходность для инвесторов. Венчурные капиталисты стремятся поддерживать компании с наивысшим потенциалом роста и будут подталкивать предпринимателей к максимально быстрому расширению, иногда заставляя их идти на риски, от которых они бы никогда не решились, если бы принимали решения самостоятельно. Основатели могут даже оказаться в ситуации, когда им приходится отказываться от своих этических принципов или переходить к сомнительным бизнес-практикам, что потенциально ставит под угрозу долгосрочное здоровье и перспективы их бизнеса. 

К рискам добавляется ещё и то, что если компания не достигнет ожидаемых инвесторами показателей роста, они могут потребовать продажи компании или её активов как способа возврата инвестиций. 

Урок заключается в том, что, хотя венчурные капиталисты приносят значительные преимущества и способны ускорить реализацию смелых идей, существуют и серьёзные недостатки, которые должны заставить предпринимателей задуматься и рассмотреть, могут ли альтернативные планы финансирования быть более подходящими. 

Преимущество полного контроля

Для стартапов в сфере Web3 можно утверждать, что потеря контроля над компанией ещё более невыгодна. В децентрализованной отрасли, где нет регулирующего органа, следящего за компаниями, ваша репутация имеет двойное значение. Криптомир изобилует скамами типа «памп и дампы», rugpulls и другими видами мошенничества, поэтому ваша целевая аудитория часто крайне недоверчива и настороженно относится к новым продуктам и услугам. 

Избегая венчурных инвесторов, основатели Web3 могут сохранить полный контроль над своей компанией, гарантируя, что её репутация и деловые практики безупречны, что создаёт прочную основу для органического роста исключительно за счёт сарафанного радио. 

Самофинансируемые платформы свободны следовать своим этическим принципам, тогда как компании, привлекающие венчурное финансирование, могут быть вынуждены отказаться от таких благородных практик. 

Ярким примером служит Kairon Labs, которая зарекомендовала себя в notoriously теневом сегменте бизнеса создания рынка криптовалют. Компания предлагает этичные услуги по созданию ликвидности, опираясь на сложное алгоритмическое торговое ПО и альянс сотен криптобирж. Она гордится прозрачностью своих услуг и упорно отказывается от участия в сомнительных практиках, таких как фиктивные сделки (wash trading) и другие формы манипулирования рынком для создания искусственного спроса на активы.

Как полностью самофинансируемая компания без внешних инвестиций и внешних консультантов, основатели Kairon смогли построить бизнес на своих условиях, сделав приоритетом этический подход к маркет-мейкингу, который лучше соответствует потребностям их клиентов. Если бы компания приняла венчурный капитал, этот фокус на этике, скорее всего, был бы ослаблен требованиями быстрого возврата инвестиций, что легко могло привести к пренебрежению стандартами. 

К сожалению, в сфере крипто-маркетмейкеров существует множество прецедентов сомнительных сделок. В октябре 2024 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США объявила о предъявлении обвинений трём фирмам-маркетмейкерам — ZM Quant, Gotbit и CLS Global — за предполагаемую манипуляцию ценами цифровых активов, обвинив их в мошенничестве с инвесторами на миллионы долларов.

Другие примеры включают недавний арест генерального директора маркетмейкера Artube в Южной Корее, а также объявление Binance о запрете и конфискации средств у неназванного маркетмейкера после выявления нарушений его политики в отношении манипуляции активами.

Web3 Альтернативы финансирования

Причина, по которой многие стартапы ищут венчурное финансирование, заключается в относительной доступности таких крупных сумм капитала. Венчурные капиталисты — это люди, готовые идти на риск, и они с радостью финансируют десятки компаний одновременно, прекрасно понимая, что не все из них в итоге добьются успеха. В любом случае они гораздо охотнее поддерживают предпринимателей, чем традиционные, крайне осторожные банки. 

К счастью, основатели Web3 имеют множество альтернативных возможностей. Тот факт, что каждый криптопроект связан с каким-либо цифровым активом, означает, что у них уже на старте есть потенциальный механизм привлечения средств. В Web3 нативный токен проекта обычно необходим для доступа к его продуктам и услугам, что придает этому активу определенную ценность, и многие выбирают возможность монетизировать это, продавая токены ранним сторонникам. 

Первичные предложения монет (ICO) во многом похожи на краудфандинг, однако отсутствие регулирования и огромное количество мошеннических схем привели к тому, что они больше не так распространены; им на смену пришли так называемые первичные предложения децентрализованных бирж (IDO). 

IDO предъявляют более строгие требования к криптопроектам, такие как минимальные объемы торгов и продолжительное время взаимодействия с платформой, что повышает порог входа. Они обеспечивают инвесторам немного большую защиту, но по своей сути мало чем отличаются от ICO. По сути, проект продает часть своего предложения токенов ранним пользователям по цене ниже их воспринимаемой стоимости. Идея заключается в том, что стартап получает финансирование, а ранние инвесторы могут позже получить прибыль и окупить свои вложения, когда проект наберет обороты. 

Помимо IDO, криптопроекты могут использовать лаунчпады для продажи своих токенов. На таких платформах проект обязан выделить определенное количество токенов инвесторам, соответствующим установленным требованиям. Проекты также проходят строгую проверку, а их смарт-контракты — аудит, чтобы минимизировать риски для инвесторов. После запуска токен будет размещен для торговли на различных CEX и/или DEX-платформах. 

Еще одним надежным вариантом для основателей Web3 являются гранты, которые обычно предоставляются в виде цифровых токенов. Многие блокчейн-платформы уровня 1 выделяют гранты перспективным проектам, чтобы запустить рост их экосистемы, а также оказывают техническую поддержку и наставничество. Преимущество заключается в том, что проекты обычно не обязаны отдавать токены за этот капитал; достаточно иметь сильную идею и быть готовым способствовать росту более широкой экосистемы, в которой они работают.   

Контролируйте свою судьбу

Венчурный капитал не всегда является чем-то плохим. Напротив, во многих отраслях с высоким темпом роста финансирование от венчурных фондов необходимо, поскольку стартапам требуются миллионы долларов для ускорения разработки продукта и выхода на новые рынки, чтобы поспевать за конкурентами. Если ваша компания обладает значительным рыночным потенциалом и работает в быстрорастущей отрасли, вам понадобятся масштабные ресурсы для конкуренции. 

С другой стороны, во многих отраслях отсутствие венчурного финансирования не обязательно становится фатальным препятствием. Web3, обладающая различными альтернативами, является одним из самых очевидных примеров. Привлекая средства через токенизацию или иные механизмы, основатели Web3 могут гарантировать полный контроль над судьбой своей компании, а также обеспечить следование долгосрочному видению и этическим стандартам. 

В отрасли, где репутация важнее всего, альтернативные формы финансирования позволяют основателям сосредоточиться на своих долгосрочных целях без давления со стороны внешних сил, вынуждающего идти на компромиссы ради быстрой прибыли.