Lanciare la tua startup Web3 è un traguardo fondamentale, in cui inizi a realizzare le tue ambizioni di trasformare la tua idea in un prodotto concreto. Per riuscirci servono passione, determinazione, visione e non poca dose di coraggio, ma c'è qualcosa di altrettanto cruciale di cui avrai bisogno... i soldi.
Per molti tipi di startup, le opzioni sono poche se non quella di seguire la consolidata strada del capitale di rischio , dove ci si mette in ginocchio, cappello in mano, implorando gli investitori di credere nella propria brillante idea.
I finanziamenti VC offrono enormi vantaggi. Possono fornirti somme di denaro incalcolabili per dare vita alle tue idee. Nel 2024, i finanziamenti VC di Web3 sono cresciuti del 3,6%, superando gli 8,5 miliardi di dollari , a dimostrazione del fatto che gli investitori sono più che disposti a investire denaro in audaci scommesse sulle criptovalute.
Oltre al denaro, i VC offrono molti altri vantaggi, tra cui l'accesso a una vasta rete di mentori e altri investitori disposti a cedere il loro cash. Ma come per ogni altra cosa nella vita, c'è un rovescio della medaglia. I VC non regalano i loro soldi. Vogliono qualcosa in cambio, e questo significa quasi sempre rinunciare a una parte della propria preziosa azienda.
Il grande costo del denaro del capitale di rischio
Il più grande svantaggio dei finanziamenti VC è la perdita di controllo. Quando accetti i loro soldi, ti chiederanno di avere voce in capitolo su come gestisci la tua attività. In molti casi, vorranno un posto nel consiglio di amministrazione, e questo significa che le decisioni non potranno più essere prese da te e dai tuoi co-fondatori (se ne hai uno) da soli.
Una volta che i VC avranno preso piede, vorranno avere voce in capitolo in tutto ciò che fa l'azienda, dalla strategia generale fino ai più piccoli dettagli operativi. Come fondatore, potresti non avere altra scelta che scendere a compromessi sulla tua etica e sui tuoi valori, o abbandonare i tuoi piani originali a causa delle pressioni dei tuoi finanziatori.
Un altro importante svantaggio dei finanziamenti tramite VC è la pressione a cui si va incontro per innescare una rapida crescita e aumentare i rendimenti degli investitori. I VC vogliono sostenere le aziende con il più alto potenziale di crescita e spingono gli imprenditori a espandersi il più rapidamente possibile, a volte costringendoli ad assumersi rischi che non avrebbero mai corso se fossero stati loro a prendere le decisioni. I fondatori potrebbero persino trovarsi costretti ad abbandonare i propri principi etici o ad adottare pratiche commerciali più discutibili che potrebbero mettere a repentaglio la salute e le prospettive a lungo termine della loro attività.
Ad aumentare il rischio, se la società non riesce a raggiungere gli obiettivi di crescita sperati dai suoi investitori, questi ultimi potrebbero spingere per la vendita dell'azienda o di parte dei suoi asset, come un modo per recuperare i loro investimenti.
La lezione è che, sebbene i capitali di rischio offrano enormi vantaggi e possano accelerare idee audaci, ci sono anche alcuni svantaggi importanti che dovrebbero indurre gli imprenditori a riflettere e a valutare se piani di finanziamento alternativi potrebbero essere migliori.
Il vantaggio del controllo totale
Per le startup Web3, si può sostenere che la perdita di controllo sulla propria azienda sia ancora più svantaggiosa. In un settore decentralizzato in cui non esiste un ente regolatore che tenga le aziende sotto controllo, la reputazione è doppiamente importante. Il mondo delle criptovalute è disseminato di pump and dump, rug pull e altri tipi di truffe, e quindi il pubblico di riferimento è spesso estremamente diffidente e diffidente nei confronti di nuovi prodotti e servizi.
Tenendosi lontani dai VC, i fondatori di Web3 possono mantenere il pieno controllo della loro azienda e garantire che la sua reputazione e le sue pratiche commerciali siano irreprensibili, posizionandosi per unatroncrescita organica attraverso il solo passaparola.
Le piattaforme autofinanziate hanno la libertà di attenersi ai propri principi etici fondanti, mentre quelle che cercano finanziamenti da VC potrebbero essere costrette ad abbandonare tali pratiche onorevoli.
Un buon esempio è Kairon Labs , che si è fatta un nome nel segmento notoriamente poco trasparente del market making delle criptovalute. L'azienda offre servizi di market making etici, basandosi su sofisticati software di trading algoritmico e su un'alleanza di centinaia di exchange di criptovalute. Si vanta della natura trasparente dei suoi servizi, rifiutandosi ostinatamente di partecipare ad attività losche come il wash trading e altre forme di manipolazione del mercato per creare una domanda artificiale di asset.
Essendo un'azienda interamente autofinanziata, senza iniezioni di capitale esterno né consulenti esterni, i fondatori di Kairon sono stati in grado di costruire l'azienda secondo le proprie condizioni, dando priorità a un approccio etico al market making che meglio si allineasse alle esigenze dei clienti. Se l'azienda avesse accettato capitali di venture capital, è molto probabile che questa attenzione all'etica sarebbe stata attenuata dalle richieste di un rapido ritorno sull'investimento, il che avrebbe facilmente portato a tagli.
Purtroppo, ci sono molti precedenti dent loschi affari tra i market maker di criptovalute. Nell'ottobre 2024, la Securities and Exchange Commission statunitense ha annunciato di aver intentato causa contro tre società di market making – denominate ZM Quant, Gotbit e CLS Global – per presunta manipolazione dei prezzi degli asset digitali, accusandole di aver frodato gli investitori per milioni di dollari.
Altri esempi includono il recente arresto del CEO di un market maker chiamato Artube in Corea del Sud, e Binance ha annunciato che avrebbe vietato e confiscato i fondi di un market maker non identificato dopo aver scoperto che aveva violato le sue politiche sulla manipolazione degli asset.
Alternative di finanziamento Web3
Il motivo per cui così tante startup cercano finanziamenti tramite VC è la relativa accessibilità a così grandi quantità di capitale. I VC sono amanti del rischio e sono felici di finanziare decine di aziende contemporaneamente, ben consapevoli che non tutte alla fine avranno successo. In ogni caso, sono molto più propensi a sostenere un imprenditore rispetto a una banca tradizionale, estremamente avversa al rischio.
Fortunatamente, i fondatori di Web3 hanno a disposizione numerose opzioni alternative. Il fatto che ogni progetto crittografico ruoti attorno a un qualche tipo di asset digitale significa che hanno a disposizione un potenziale meccanismo di raccolta fondi fin dall'inizio. In Web3, il token nativo di un progetto è solitamente essenziale per accedere ai suoi prodotti e servizi, il che conferisce a quell'asset un certo valore, e molti scelgono di trarne cash vendendolo ai primi sostenitori.
Le offerte iniziali di monete, o ICO, sono molto simili al crowdfunding, ma la mancanza di regolamentazione e l'enorme numero di truffe hanno fatto sì che non siano più molto comuni, sostituendole invece con quella che è nota come offerta iniziale DEX, o IDO.
Le IDO impongono requisiti più rigorosi ai progetti crypto, come volumi minimi di scambio e tempi di interazione prolungati sulla piattaforma, aumentando la barriera all'ingresso. Offrono una maggiore protezione agli investitori, ma la loro natura non è poi così diversa dalle ICO. In pratica, il progetto vende una parte della sua offerta di token ai primi utilizzatori a un prezzo inferiore al suo valore percepito. L'idea è che la startup venga finanziata, mentre i primi sostenitori possono cash e ottenere un ritorno sull'investimento in seguito, una volta che il progetto decolla.
Oltre alle IDO, i progetti crypto possono anche utilizzare i launchpad per vendere i propri token. Con queste piattaforme, il progetto è tenuto ad allocare una certa quantità di token agli investitori che soddisfano determinati requisiti. Saranno inoltre sottoposti a severi controlli e il loro codice smarttracsarà sottoposto a verifica, per cercare di ridurre il rischio per gli investitori. Dopo il lancio, il token sarà quotato per la negoziazione su diverse piattaforme CEX e/o DEX.
Un'altra valida opzione per i fondatori di Web3 sono i finanziamenti, solitamente erogati sotto forma di token digitali. Molte piattaforme blockchain Layer-1 erogano finanziamenti a progetti promettenti per dare impulso alla crescita del loro ecosistema, fornendo anche assistenza tecnica e tutoraggio. Il vantaggio è che i progetti non sono solitamente tenuti a distribuire token in cambio di questo capitale, ma devono semplicemente avere un'idea solida e impegnarsi a contribuire alla crescita dell'ecosistema più ampio in cui operano.
Controlla il tuo destino
Il capitale di rischio non è sempre una cosa negativa. Tutt'altro. Infatti, in molti settori in forte crescita, il finanziamento tramite capitale di rischio è imprescindibile, perché le startup necessitano di milioni di dollari per accelerare lo sviluppo dei prodotti ed entrare in nuovi mercati per tenere il passo con la concorrenza. Se la vostra azienda ha un ampio potenziale di mercato e opera in un settore in rapida crescita, avrete bisogno di ingenti risorse per competere.
D'altro canto, ci sono molti settori in cui la mancanza di capitali di rischio non è necessariamente un fattore determinante. Web3, con le sue diverse alternative a disposizione, è uno dei più ovvi. Raccogliendo fondi tramite vendite di token o altri meccanismi, i fondatori di Web3 possono assicurarsi di mantenere il pieno controllo sul destino della propria azienda e di garantirne il rispetto della propria visione a lungo termine e dei propri standard etici.
In un settore in cui la reputazione conta più di ogni altra cosa, forme di finanziamento alternative consentono ai fondatori di concentrarsi sui propri obiettivi a lungo termine, senza alcuna pressione da parte di forze esterne che li spingono a tagliare i costi in nome di un profitto rapido.
