BitFuFu sfida la perdita di valore del Bitcoin mentre i ricavi del cloud mining aumentano nei risultati 2025

• BitFuFu ha riportato ricavi per 475,8 milioni di dollari nel 2025 (+2,7%) ma ha registrato una perdita netta di 57,4 milioni di dollari.
• Il cloud mining ora rappresenta il 73,7% dei ricavi, con quasi 676.000 utenti e una ritenzione stabile.
• Nonostante la pressione sulla redditività, l'azienda ha mantenuto un bilancio stabile con circa 177 milioni di dollari di attività.

BitFuFu Inc, quotata al Nasdaq e con sede a Singapore, minatore di Bitcoin e piattaforma di cloud mining, ha riportato un aumento del 2,7% nei ricavi totali a 475,8 milioni di dollari e una perdita netta di 57,4 milioni di dollari nel rilascio della versione non verificata dei suoi risultati finanziari per il 2025. 

Secondo il documento pubblicato, BitFuFu ha fatto crescere la sua piattaforma di mining, ha ampliato la sua capacità totale di hashrate e ha registrato un aumento dei ricavi. 

L'azienda ha dichiarato che le mosse fatte nel 2025 sono state una trasformazione strutturale deliberata e disciplinata progettata per costruire resilienza contro uno degli anni più difficili che il settore abbia affrontato dall'halving del 2024.

Dall'halving di aprile 2024, che ha ridotto la ricompensa del blocco Bitcoin a 3,125 BTC, l'economia del mining proof-of-work si è deteriorata in tutto il settore. L'hashprice, il ricavo giornaliero guadagnato per unità di potenza di calcolo, è diminuito considerevolmente mentre la difficoltà della rete è anche salita a massimi storici successivi. 

È in queste condizioni che BitFuFu è stata in grado di far crescere i suoi ricavi e mantenere stabile il saldo del suo tesoro, il che non è lo standard tra i suoi contemporanei.

Perché BitFuFu ha riportato perdite nonostante i ricavi in aumento?

Il motivo principale per cui BitFuFu ha registrato una perdita netta è stata la perdita di fair-value di 32,8 milioni di dollari sulle sue partecipazioni in Bitcoin e sui crediti in asset digitali. La maggior parte di questa emorragia di valore si è verificata nel quarto trimestre mentre il prezzo del Bitcoin si ritirava dal picco di ottobre di sopra $126.000 a circa $91.000 alla fine di novembre, un calo di circa il 28%.

La piattaforma ha registrato un guadagno al fair value di 75,6 milioni di dollari nel 2024, quando l'apprezzamento del Bitcoin durante l'anno ha favorito il conto economico. Gli accantonamenti per svalutazione delle attrezzature, legati a condizioni di mercato sfavorevoli, hanno aggravato la situazione.

L'EBITDA rettificato è sceso a 8,3 milioni di dollari rispetto ai 117,9 milioni dell'anno precedente.

Il costo medio per produrre un Bitcoin dalle operazioni di self-mining di BitFuFu è salito a 77.573 dollari nel 2025, rispetto ai 47.496 dollari del 2024, trainato da un calo del 52,1% dei guadagni giornalieri del Bitcoin per terahash e da un aumento generalizzato del settore nella difficoltà della rete. 

In tutto questo, il bilancio della società si è tuttavia mantenuto solido, poiché la somma di cassa e attività digitali è rimasta relativamente stabile a 177,1 milioni di dollari alla fine dell'anno, rispetto ai 175,1 milioni di dodici mesi prima.

BitFuFu trasforma il cloud mining in una macchina per generare ricavi

Le Cloud Mining Solutions, in cui i clienti acquistano l'accesso a un hashrate gestito anziché operare con il proprio hardware, hanno generato 350,6 milioni di dollari nel 2025, con un aumento del 29,4% su base annua, equivalente al 73,7% del ricavo totale, rispetto al 58,5% del 2024. 

Gli utenti registrati sulla piattaforma cloud sono aumentati del 14,2% a 675.765, e la società ha registrato un tasso di ritenzione in dollari netto del 100%. 

La capacità di mining totale gestita dalle Cloud Mining Solutions è aumentata dell'11,1% a 26,1 exahash al secondo, nonostante una contrazione della capacità di hosting da 551 MW a 478 MW.

Anche le vendite di attrezzature hanno contribuito in modo significativo ai flussi di cassa in entrata. L'azienda ha venduto attrezzature per il mining per un valore di circa 53,7 milioni di dollari nel 2025, un aumento significativo rispetto ai 30,5 milioni di dollari riportati nel 2024. Questi numeri tengono anche conto della domanda più lenta registrata alla fine dell'anno rispetto ai primi tre trimestri. 

"Abbiamo continuato a scalare la nostra piattaforma di cloud mining, portando il ricavo delle Cloud Mining Solutions a 350,6 milioni di dollari e ampliando la capacità totale di mining sotto gestione a 26,1 EH/s", ha dettoLeo Lu, presidente e CEO, aggiungendo che l'azienda aveva "mantenuto una rigorosa disciplina operativa durante tutto il 2025."

Il CEO ha aggiunto che l'anno è stato chiuso con 177,1 milioni di dollari di cassa e attività digitali combinate, gettando solide basi per navigare le attuali condizioni di mercato più deboli.