BitFuFu desafia perda de valor do Bitcoin enquanto receita de mineração em nuvem aumenta nos resultados de 2025

• A BitFuFu relatou US$ 475,8 milhões em receita em 2025 (+2,7%), mas registrou um prejuízo líquido de US$ 57,4 milhões.
• A mineração em nuvem agora representa 73,7% da receita, com quase 676.000 usuários e retenção estável.
• Apesar da pressão sobre a lucratividade, a empresa manteve um balanço patrimonial estável com aproximadamente US$ 177 milhões em ativos.

A BitFuFu Inc, listada na Nasdaq e sediada em Cingapura, mineradora de Bitcoin e plataforma de mineração em nuvem, relatou um aumento de 2,7% na receita total para US$ 475,8 milhões e um prejuízo líquido de US$ 57,4 milhões no lançamento da versão não auditada de seus resultados financeiros de 2025. 

De acordo com o documento publicado, a BitFuFu cresceu sua plataforma de mineração, expandiu sua capacidade total de hashrate e registrou um aumento na receita. 

A empresa afirmou que as medidas tomadas em 2025 foram uma transformação estrutural deliberada e disciplinada, projetada para construir resiliência contra um dos anos mais difíceis que a indústria enfrentou desde o halving de 2024.

Desde o halving de abril de 2024, que reduziu a recompensa do bloco do Bitcoin para 3,125 BTC, a economia da mineração de prova de trabalho deteriorou-se em todo o setor. O Hashprice, a receita diária ganha por unidade de poder de computação, caiu consideravelmente, enquanto a dificuldade da rede também aumentou para máximos históricos sucessivos. 

É sob essas condições que a BitFuFu foi capaz de crescer suas receitas e manter seu saldo de tesouraria estável, o que não é o padrão entre seus contemporâneos.

Por que a BitFuFu relatou perdas apesar do aumento da receita?

A principal razão pela qual a BitFuFu registrou um prejuízo líquido foi devido à perda de valor justo de US$ 32,8 milhões em suas participações em Bitcoin e recebíveis de ativos digitais. A maior parte dessa perda de valor ocorreu no quarto trimestre, à medida que o preço do Bitcoin recuou de seu pico de outubro acima de US$ 126.000 para cerca de US$ 91.000 no final de novembro, uma queda de cerca de 28%.

A plataforma registrou um ganho de valor justo de US$ 75,6 milhões em 2024, quando a apreciação do Bitcoin ao longo do ano favoreceu a demonstração de resultados. As desvalorizações de equipamentos relacionadas a condições de mercado desfavoráveis agravaram a dor.

O EBITDA ajustado caiu para US$ 8,3 milhões de US$ 117,9 milhões no ano anterior.

O custo médio para produzir um Bitcoin nas operações de auto-mineração da BitFuFu subiu para US$ 77.573 em 2025, ante US$ 47.496 em 2024, impulsionado por uma queda de 52,1% nos ganhos diários de Bitcoin por terahash e um aumento generalizado no setor na dificuldade da rede. 

Em tudo isso, o balanço patrimonial da empresa, no entanto, manteve-se firme, pois seu caixa combinado e ativos digitais permaneceram relativamente estáveis em US$ 177,1 milhões no final do ano, em comparação com US$ 175,1 milhões doze meses antes.

BitFuFu transforma mineração em nuvem em máquina de receita

As Soluções de Mineração em Nuvem, nas quais os clientes compram acesso a hashrate gerenciado em vez de operar seu próprio hardware, geraram US$ 350,6 milhões em 2025, um aumento de 29,4% ano a ano e equivalente a 73,7% da receita total, em comparação com 58,5% em 2024. 

Os usuários registrados na plataforma em nuvem aumentaram 14,2% para 675.765, e a empresa registrou uma taxa de retenção líquida em dólares de 100%. 

A capacidade total de mineração sob gestão das Soluções de Mineração em Nuvem aumentou 11,1% para 26,1 exahashes por segundo, apesar de uma contração na capacidade de hospedagem de 551 MW para 478 MW.

As vendas de equipamentos também compensaram uma parte saudável do fluxo de caixa. A empresa vendeu equipamentos de mineração no valor de cerca de US$ 53,7 milhões em 2025, um aumento saudável em relação aos US$ 30,5 milhões relatados em 2024. Esses números também refletiram a demanda mais lenta no final do ano em comparação com os primeiros três trimestres. 

"Continuamos a escalar nossa plataforma de mineração em nuvem, crescendo a receita de Soluções de Mineração em Nuvem para US$ 350,6 milhões e expandindo a capacidade total de mineração sob gestão para 26,1 EH/s", disse Leo Lu, presidente e CEO, acrescentando que a empresa "manteve rigorosa disciplina operacional durante 2025."

O CEO acrescentou que eles terminaram o ano com US$ 177,1 milhões de caixa combinado e ativos digitais e construíram uma base sólida para navegar nas condições atuais de mercado mais fracas.