defiنتائج BitFuFu إلى انخفاض قيمة Bitcoin مع زيادة عائدات التعدين السحابي في عام 2025

• أعلنت شركة BitFuFu عن إيرادات بلغت 475.8 مليون دولار في عام 2025 (+2.7٪) لكنها سجلت خسارة صافية قدرها 57.4 مليون دولار.
• يمثل التعدين السحابي الآن 73.7% من الإيرادات، مع ما يقرب من 676000 مستخدم ومعدل احتفاظ مستقر.
• على الرغم من ضغوط الربحية، حافظت الشركة على ميزانية عمومية مستقرة بأصول تبلغ حوالي 177 مليون دولار.

أعلنت شركة BitFuFu Inc المدرجة في بورصة ناسداك، وهي شركة تعدين Bitcoin ومنصة تعدين سحابي مقرها سنغافورة، عن زيادة بنسبة 2.7٪ في إجمالي الإيرادات لتصل إلى 475.8 مليون دولار أمريكي وخسارة صافية قدرها 57.4 مليون دولار أمريكي في إصدار النسخة غير المدققة من نتائجها المالية لعام 2025. 

وفقًا للوثيقة المنشورة، قامت شركة BitFuFu بتنمية منصة التعدين الخاصة بها، وتوسيع قدرتها الإجمالية على معالجة البيانات، وسجلت زيادة في الإيرادات. 

أعلنت الشركة أن الخطوات التي اتخذتها في عام 2025 كانت تحولاً هيكلياً متعمداً ومنضبطاً مصمماً لبناء القدرة على الصمود في وجه واحدة من أصعب السنوات التي واجهتها الصناعة منذ انخفاض قيمة العملة إلى النصف في عام 2024.

منذ أن أدى انخفاض مكافأة تعدين Bitcoin إلى النصف في أبريل 2024 إلى خفضها إلى 3.125 بيتكوين، تدهورت اقتصاديات تعدين إثبات العمل في هذا القطاع. فقد انخفض سعر التجزئة، وهو العائد اليومي المُكتسب لكل وحدة من قوة الحوسبة، بشكل ملحوظ، بينما ارتفعت صعوبة الشبكة إلى مستويات قياسية متتالية. 

في ظل هذه الظروف تمكنت BitFuFu من زيادة إيراداتها والحفاظ على استقرار رصيدها المالي، وهو أمر ليس هو المعيار بين معاصريها.

لماذا سجلت شركة BitFuFu خسائر رغم ارتفاع إيراداتها؟

يعود السبب الرئيسي وراء تسجيل شركة BitFuFu خسارة صافية إلى انخفاض قيمتها العادلة بمقدار 32.8 مليون دولار أمريكي في BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinمن ذروته في أكتوبر/تشرين الأول التي تجاوزت 126 ألف دولار أمريكي إلى حوالي 91 ألف دولار أمريكي بحلول أواخر نوفمبر/تشرين الثاني، أي بانخفاض قدره 28% تقريبًا. 

حققت المنصة مكاسب في القيمة العادلة بقيمة 75.6 مليون دولار في عام 2024، حيث ساهم ارتفاع قيمة Bitcoinخلال العام في تحسين بيان الدخل. وقد فاقمت خسائر انخفاض قيمة المعدات نتيجةً لظروف السوق غير المواتية من هذه الخسائر.

انخفضت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 8.3 مليون دولار من 117.9 مليون دولار في العام السابق.

ارتفع متوسط ​​تكلفة إنتاج Bitcoin واحد من عمليات التعدين الذاتي لـ BitFuFu إلى 77573 دولارًا في عام 2025، بزيادة عن 47496 دولارًا في عام 2024، مدفوعًا بانخفاض بنسبة 52.1٪ في أرباح Bitcoin اليومية لكل تيراهاش وارتفاع صعوبة الشبكة على مستوى الصناعة. 

في كل هذه الأمور، ظلت الميزانية العمومية للشركة ثابتة حيث ظل مجموع cash والأصول الرقمية ثابتًا نسبيًا عند 177.1 مليون دولار في نهاية العام، مقارنة بـ 175.1 مليون دولار قبل اثني عشر شهرًا.

تحويل BitFuFu للتعدين السحابي إلى آلة ربح

حققت حلول التعدين السحابي، التي يشتري فيها العملاء إمكانية الوصول إلى معدل التجزئة المُدار بدلاً من تشغيل أجهزتهم الخاصة، 350.6 مليون دولار في عام 2025، بزيادة قدرها 29.4% على أساس سنوي، وهو ما يعادل 73.7% من إجمالي الإيرادات، مقارنة بـ 58.5% في عام 2024. 

ارتفع عدد المستخدمين المسجلين على منصة الحوسبة السحابية بنسبة 14.2% ليصل إلى 675,765 مستخدمًا، وسجلت الشركة معدل احتفاظ صافي بالدولار بنسبة 100%. 

ارتفعت سعة التعدين الإجمالية التي تديرها شركة Cloud Mining Solutions بنسبة 11.1٪ لتصل إلى 26.1 إكساهاش في الثانية على الرغم منtracسعة الاستضافة إلى 478 ميجاوات من 551 ميجاوات.

ساهمت مبيعات المعدات أيضاً بجزء كبير من التدفقات cash الداخلة. فقد باعت الشركة معدات تعدين بقيمة 53.7 مليون دولار تقريباً في عام 2025، بزيادة ملحوظة عن 30.5 مليون دولار التي سجلتها في عام 2024. كما ساهمت هذه الأرقام في تفسير تباطؤ الطلب بنهاية العام مقارنةً بالأرباع الثلاثة الأولى. 

"واصلنا توسيع نطاق منصة التعدين السحابي الخاصة بنا، حيث نمت إيرادات حلول التعدين السحابي إلى 350.6 مليون دولار أمريكي، وتوسعت سعة التعدين الإجمالية التي تتم إدارتها إلى 26.1 إكساهاش/ثانية"، كما قال ليو لو، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي، مضيفًا أن الشركة "حافظت على انضباط تشغيلي صارم طوال عام 2025".

وأضاف الرئيس التنفيذي أنهم أنهوا العام برصيد cash وأصول رقمية مجمعة بقيمة 177.1 مليون دولار، وقاموا ببناء أساس متين للتغلب على ظروف السوق الضعيفة الحالية.