Lanzar tu startup Web3 es un hito clave, donde empiezas a hacer realidad tus ambiciones de transformar tu idea en un producto real. Lograrlo requiere pasión, empuje, visión y mucha valentía, pero también necesitarás algo igualmente crucial: dinero.
Para muchos tipos de empresas emergentes, hay pocas opciones excepto seguir el camino trillado del capital de riesgo , donde uno se pone de rodillas, con la gorra en la mano, rogando a los inversores que crean en su brillante idea.
La financiación de capital riesgo ofrece enormes ventajas. Pueden proporcionarte cantidades incalculables de dinero para hacer realidad tus ideas. En 2024, la financiación de capital riesgo de Web3 creció un 3,6 %, superando los 8500 millones de dólares , lo que demuestra que los inversores están más que dispuestos a invertir en inversiones arriesgadas en criptomonedas.
Además del dinero, los VC ofrecen muchos otros beneficios, como el acceso a una extensa red de mentores y otros inversores dispuestos a invertir su cash. Pero, como todo en la vida, hay una desventaja. Los VC no regalan su dinero. Quieren algo a cambio, y eso casi siempre significa renunciar a una parte de su valiosa empresa.
El gran coste del dinero de capital riesgo
La mayor desventaja de la financiación de capital riesgo es la pérdida de control. Al aceptar su dinero, exigirán participación en la gestión de tu negocio. En muchos casos, querrán un puesto en la junta directiva, lo que significa que las decisiones ya no podrán ser tomadas solo por ti y tus cofundadores (si los tienes).
Una vez que los inversores de capital riesgo se hayan establecido, querrán opinar sobre todo lo que hace la empresa, desde su estrategia general hasta los detalles operativos más insignificantes. Como fundador, es posible que no tenga más remedio que comprometer su ética y valores, o desviarse de sus planes originales debido a la presión de sus inversores.
Otra desventaja importante de la financiación de capital riesgo es la presión que se enfrenta para impulsar un crecimiento rápido y aumentar la rentabilidad de los inversores. Los capitalistas de riesgo buscan respaldar a las empresas con el mayor potencial de crecimiento y presionan a los emprendedores para que se expandan lo más rápido posible, obligándolos a veces a asumir riesgos que nunca habrían asumido si solos tomaran las decisiones. Los fundadores pueden incluso verse obligados a abandonar sus principios éticos o a adoptar prácticas comerciales más turbias que podrían poner en peligro la salud y las perspectivas a largo plazo de su negocio.
Para aumentar el riesgo, si la empresa no cumple con los objetivos de crecimiento esperados por sus inversores, estos podrían presionar para que se venda la empresa o algunos de sus activos como una forma de recuperar sus inversiones.
La lección es que, si bien los VC aportan algunas ventajas enormes y pueden acelerar ideas audaces, hay algunos inconvenientes importantes que deberían hacer que los empresarios se detengan y consideren si otros planes de financiación alternativos podrían ser mejores.
La ventaja del control total
Para las startups de la Web3, se puede argumentar que la pérdida de control sobre su empresa es aún más desventajosa. En una industria descentralizada, donde no existe un regulador que las mantenga a raya, su reputación es doblemente importante. El mundo de las criptomonedas está plagado de pump and dumps, rugpulls y otros tipos de estafas, por lo que su público objetivo suele ser extremadamente desconfiado y receloso de los nuevos productos y servicios.
Al mantenerse alejados de los VC, los fundadores de Web3 pueden mantener el control total de su empresa y garantizar que su reputación y sus prácticas comerciales sean irreprochables, posicionándose para untroncrecimiento orgánico solo a través del boca a boca.
Las plataformas autofinanciadas tienen la libertad de mantener su ética fundacional, mientras que aquellas que buscan financiación de capital de riesgo podrían verse obligadas a abandonar esas prácticas honorables.
Un buen ejemplo de esto es Kairon Labs , que se ha consolidado en el turbio sector de la creación de mercado de criptomonedas. La empresa ofrece servicios éticos de creación de mercado, basándose en un sofisticado software de trading algorítmico y una alianza de cientos de plataformas de intercambio de criptomonedas. Se enorgullece de la transparencia de sus servicios y se niega rotundamente a participar en actividades sospechosas como el lavado de activos y otras formas de manipulación del mercado para crear una demanda artificial de activos.
Como empresa totalmente autofinanciada, sin inyecciones de capital ni asesores externos, los fundadores de Kairon lograron construir la empresa bajo sus propios términos, priorizando un enfoque ético en la creación de mercado que se ajusta mejor a las necesidades de sus clientes. Si la empresa hubiera aceptado capital de riesgo, es muy probable que este enfoque ético se hubiera visto atenuado por las exigencias de un rápido retorno de la inversión, lo que fácilmente podría haber resultado en recortes de gastos.
Lamentablemente, existen numerosos precedentes dent negocios turbios entre creadores de mercado de criptomonedas. En octubre de 2024, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. anunció la presentación de cargos contra tres empresas creadoras de mercado —ZM Quant, Gotbit y CLS Global— por la presunta manipulación de los precios de los activos digitales, acusándolas de estafar a inversores por millones de dólares.
Otros ejemplos incluyen el reciente arresto del CEO de un creador de mercado llamado Artube en Corea del Sur, y Binance anunció que estaba prohibiendo y también confiscando fondos de un creador de mercado anónimo después de descubrir que había violado sus políticas sobre manipulación de activos.
Alternativas de financiación de Web3
La razón por la que tantas startups buscan financiación de capital riesgo es la relativa accesibilidad a grandes cantidades de capital. Los capitalistas de riesgo son audaces y están dispuestos a financiar docenas de empresas a la vez, conscientes de que no todas tendrán éxito. De todos modos, es mucho más probable que apoyen a un emprendedor que un banco tradicional, extremadamente reacio al riesgo.
Afortunadamente, los fundadores de Web3 cuentan con numerosas alternativas. El hecho de que cada proyecto de criptomonedas gire en torno a algún tipo de activo digital significa que cuentan con un mecanismo potencial de recaudación de fondos desde el principio. En Web3, el token nativo de un proyecto suele ser esencial para acceder a sus productos y servicios, lo que le otorga cierto valor, y muchos optan por cash vendiéndolos a los primeros patrocinadores.
Las ofertas iniciales de monedas u ICO son muy similares al crowdfunding, pero la falta de regulación y la enorme cantidad de estafas significa que ya no son muy comunes y han sido reemplazadas por lo que se conoce como Oferta Inicial DEX o IDO.
Las IDO imponen requisitos más estrictos a los proyectos de criptomonedas, como volúmenes mínimos de intercambio y tiempos de interacción más largos con la plataforma, lo que aumenta la barrera de entrada. Ofrecen algo más de protección a los inversores, pero su naturaleza no difiere mucho de la de las ICO. Básicamente, el proyecto vende una parte de su oferta de tokens a los primeros usuarios a un precio inferior a su valor percibido. La idea es que la startup reciba financiación, mientras que los primeros inversores pueden cash un retorno de la inversión más adelante, una vez que el proyecto despegue.
Además de las IDO, los proyectos de criptomonedas también pueden usar plataformas de lanzamiento para vender sus tokens. En estas plataformas, el proyecto debe asignar una cierta cantidad de tokens a los inversores que cumplan ciertos requisitos. Estos también serán examinados rigurosamente y su código detracinteligente será auditado para intentar reducir el riesgo para los inversores. Tras el lanzamiento, el token se cotizará en diversas plataformas CEX y/o DEX.
Otra opción sólida para los fundadores de Web3 son las subvenciones, que suelen otorgarse en forma de tokens digitales. Muchas plataformas blockchain de capa 1 otorgan subvenciones a proyectos prometedores para impulsar el crecimiento de su ecosistema, además de brindar asistencia técnica y mentoría. La ventaja es que los proyectos no suelen estar obligados a entregar tokens para obtener este capital, sino que simplemente deben tener una idea sólida y comprometerse a impulsar el crecimiento del ecosistema en el que se desarrollan.
Controla tu destino
El capital riesgo no siempre es malo. Todo lo contrario. De hecho, en muchas industrias de alto crecimiento, la financiación de capital riesgo es imprescindible, ya que las startups necesitan millones de dólares para acelerar el desarrollo de productos y entrar en nuevos mercados para mantenerse al día con sus competidores. Si su empresa tiene un gran potencial de mercado y opera en una industria de rápido crecimiento, necesitará recursos ingentes para competir.
Por otro lado, existen muchas industrias donde la falta de capital riesgo no es necesariamente un factor decisivo. Web3, con diversas alternativas a su disposición, es una de las más obvias. Al recaudar fondos mediante la venta de tokens u otros mecanismos, los fundadores de Web3 pueden garantizar el control total del destino de su empresa y asegurar que se apegue a su visión a largo plazo y sus estándares éticos.
En una industria donde la reputación importa más que cualquier otra cosa, las formas alternativas de financiación permiten a los fundadores mantenerse concentrados en sus objetivos a largo plazo, sin ninguna presión de fuerzas externas para recortar gastos en aras de una ganancia rápida.
