Für Web3-Gründer bedeutet Selbstfinanzierung, die Kontrolle über das eigene Schicksal zu behalten

Der Start Ihres Web3-Startups ist ein wichtiger Meilenstein, an dem Sie beginnen, Ihre Ambitionen zu verwirklichen, Ihre Idee in ein reales Produkt zu verwandeln. Der Weg dorthin erfordert Leidenschaft, Durchhaltevermögen, Vision und Mut, aber es gibt etwas ebenso Wichtiges, das Sie ebenfalls benötigen … Geld. 

Für viele Arten von Startups gibt es kaum andere Optionen, als den gut getretenen Pfad des Venture Capital zu beschreiten, bei dem man auf die Knie geht, mit ausgebreiteter Hand und Investoren bittet, an ihre brillante Idee zu glauben.

VC-Finanzierung bietet einige enorme Vorteile. Sie können Ihnen unvorstellbare Geldmengen zur Verfügung stellen, um Ihre Ideen zum Leben zu erwecken. 2024 wuchs die VC-Finanzierung im Web3-Bereich um 3,6 % auf mehr als 8,5 Milliarden Dollar, was zeigt, dass Investoren nur allzu bereit sind, mutige Crypto-Wetten finanziell zu unterstützen.

Neben Geld bieten VCs zahlreiche weitere Vorteile, darunter Zugang zu einem weitreichenden Netzwerk aus Mentoren und anderen Investoren, die ebenfalls bereit sind, ihr Kapital einzubringen. Doch wie bei allem im Leben gibt es auch hier einen Haken: VCs geben ihr Geld nicht umsonst. Sie erwarten etwas im Gegenzug, was fast immer bedeutet, dass Sie einen Teil Ihres wertvollen Unternehmens abgeben müssen. 

Die hohen Kosten von VC-Finanzierung

Der größte Nachteil einer VC-Finanzierung ist der Verlust an Kontrolle. Wenn Sie deren Geld annehmen, werden sie ein Mitspracherecht bei der Führung Ihres Unternehmens fordern. In vielen Fällen wollen sie einen Sitz im Aufsichtsrat, was bedeutet, dass Entscheidungen nicht mehr allein von Ihnen und Ihren Mitgründern (falls vorhanden) getroffen werden können. 

Sobald die VCs erst einmal Fuß gefasst haben, wollen sie bei allen Unternehmensaspekten mitreden – von der Gesamtstrategie bis hin zu den kleinsten operativen Details. Als Gründer haben Sie möglicherweise keine andere Wahl, als Kompromisse bei Ihren ethischen Grundsätzen und Werten einzugehen oder aufgrund des Drucks Ihrer Finanziers von Ihren ursprünglichen Plänen abzuweichen. 

Ein weiterer großer Nachteil der VC-Finanzierung ist der Druck, den Sie spüren werden, um ein schnelles Wachstum anzukurbeln und die Renditen für Investoren zu steigern. VCs wollen Unternehmen mit dem höchsten Wachstumspotenzial unterstützen, und sie drängen Unternehmer dazu, sich so schnell wie möglich auszudehnen, was sie manchmal dazu zwingt, Risiken einzugehen, die sie niemals eingegangen wären, wenn sie allein Entscheidungen treffen würden. Gründer können sogar gezwungen sein, ihre ethischen Grundsätze aufzugeben oder in fragwürdige Geschäftspraktiken gedrängt werden, die die langfristige Gesundheit und Zukunftsaussichten ihres Unternehmens potenziell gefährden. 

Zusätzlich zu diesem Risiko könnten sie, falls das Unternehmen die von den Investoren erhofften Wachstumsziele nicht erreicht, darauf drängen, dass das Unternehmen oder Teile seiner Vermögenswerte verkauft werden, um ihre Investitionen zurückzugewinnen. 

Die Lehre daraus ist, dass VCs zwar einige enorme Vorteile bieten und kühne Ideen beschleunigen können, es jedoch auch erhebliche Nachteile gibt, die Unternehmer zum Innehalten bewegen und dazu veranlassen sollten, zu überlegen, ob alternative Finanzierungspläne besser geeignet sein könnten. 

Der Vorteil der vollen Kontrolle

Für Web3-Startups lässt sich argumentieren, dass der Verlust der Kontrolle über das Unternehmen noch nachteiliger ist. In einer dezentralisierten Branche ohne regulierende Aufsichtsbehörde, die Unternehmen an die Regeln bindet, ist Ihr Ruf doppelt so wichtig. Die Krypto-Welt ist voll von Pump-and-Dump-Schemata, Rugpulls und anderen Betrugsformen; daher sind Ihre Zielkunden oft extrem misstrauisch und skeptisch gegenüber neuen Produkten und Dienstleistungen. 

Indem Web3-Gründer auf VC-Finanzierung verzichten, können sie die volle Kontrolle über ihr Unternehmen behalten und sicherstellen, dass sein Ruf und seine Geschäftspraktiken einwandfrei sind. Dies positioniert sie für starkes organisches Wachstum allein durch Mundpropaganda. 

Selbstfinanzierte Plattformen haben die Freiheit, an ihren ursprünglichen ethischen Grundsätzen festzuhalten, während Unternehmen, die VC-Finanzierung suchen, gezwungen sein könnten, solche ehrbaren Praktiken aufzugeben. 

Ein gutes Beispiel hierfür ist Kairon Labs, das sich in dem berüchtigt schattenhaften Geschäftsfeld des Market-Makings für Kryptowährungen einen Namen gemacht hat. Das Unternehmen bietet ethische Market-Making-Dienste an, die auf hochentwickelter algorithmischer Handelssoftware und einer Allianz aus Hunderten von Krypto-Börsen basieren. Es ist stolz auf die Transparenz seiner Dienstleistungen und weigert sich beharrlich, an skrupellosen Aktivitäten wie Wash-Trading und anderen Formen der Marktmanipulation teilzunehmen, um künstliche Nachfrage nach Vermögenswerten zu erzeugen.

Als vollständig eigenfinanziertes Unternehmen ohne externe Kapitalzuführungen und ohne externe Berater konnten die Gründer von Kairon das Unternehmen nach ihren eigenen Vorstellungen aufbauen und dabei einen ethischen Ansatz im Market Making priorisieren, der besser mit den Bedürfnissen ihrer Kunden übereinstimmt. Hätte das Unternehmen VC-Kapital akzeptiert, wäre es sehr wahrscheinlich, dass dieser Fokus auf Ethik durch Forderungen nach einer schnellen Rendite zurückgedrängt worden wäre, was leicht zu Abstrichen führen könnte. 

Leider gibt es viele Präzedenzfälle für unseriöse Geschäfte unter Krypto-Market-Makern. Im Oktober 2024 gab die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC bekannt, dass sie Anklage erhebt gegen drei Market-Making-Firmen – benannt als ZM Quant, Gotbit und CLS Global – wegen des mutmaßlichen Manipulierens von digitalen Asset-Preisen, indem sie Investoren um Millionen Dollar betrügen.

Andere Beispiele sind der jüngste Festnahme des CEOs eines Market-Makers namens Artube in Südkorea sowie die Ankündigung von Binance, einen nicht näher bezeichneten Market-Maker zu ausschließen und dessen Mittel einzuziehen, nachdem festgestellt wurde, dass er gegen seine Richtlinien zur Asset-Manipulation verstoßen hat.

Web3 Finanzierungsalternativen

Der Grund, warum so viele Startups nach VC-Finanzierung suchen, ist die relative Zugänglichkeit solcher großen Kapitalbeträge. VCs sind Risikoeingehende und finanzieren gerne Dutzende von Unternehmen gleichzeitig, wobei sie sich bewusst sind, dass nicht alle letztendlich erfolgreich sein werden. Sie unterstützen ohnehin eher Unternehmer als traditionelle, extrem risikoscheue Banken. 

Glücklicherweise stehen Web3-Gründern zahlreiche alternative Optionen zur Verfügung. Da jedes Krypto-Projekt auf irgendeine Form von digitalem Asset basiert, verfügen sie bereits zu Beginn über einen potenziellen Mechanismus zur Mittelbeschaffung. In der Web3-Welt ist das native Token eines Projekts in der Regel unerlässlich für den Zugang zu seinen Produkten und Dienstleistungen, was diesem Asset einen gewissen Wert verleiht. Viele nutzen dies aus, indem sie es an frühe Unterstützer verkaufen. 

Initial Coin Offerings (ICOs) ähneln stark dem Crowdfunding, doch aufgrund mangelnder Regulierung und der großen Anzahl von Betrügereien sind sie nicht mehr so verbreitet. Stattdessen hat sich die sogenannte Initial DEX Offering (IDO) durchgesetzt. 

IDOs stellen strengere Anforderungen an Krypto-Projekte, wie etwa Mindesthandelsvolumina und verlängerte Interaktionszeiten mit der Plattform, was die Einstiegshürden erhöht. Sie bieten Investoren etwas mehr Schutz, unterscheiden sich jedoch im Wesentlichen nicht von ICOs. Im Kern verkauft das Projekt einen Teil seines Token-Angebots an Early Adopters zu einem Preis, der unter dem wahrgenommenen Wert liegt. Das Ziel: Das Startup wird finanziert, während frühe Unterstützer später, sobald das Projekt Fahrt aufnimmt, Gewinne erzielen und eine Rendite auf ihre Investition erhalten können. 

Neben IDOs können Krypto-Projekte auch Launchpads nutzen, um ihre Token zu verkaufen. Bei diesen Plattformen ist das Projekt verpflichtet, eine bestimmte Menge an Token an Investoren zuzuweisen, die bestimmte Anforderungen erfüllen. Zudem werden sie streng geprüft und ihr Smart-Contract-Code auditiert, um das Risiko für Investoren zu minimieren. Nach dem Launch wird der Token auf verschiedenen CEX- und/oder DEX-Plattformen zum Handel gelistet. 

Eine weitere solide Option für Web3-Gründer sind Grants, die üblicherweise in Form digitaler Token ausgezahlt werden. Viele Layer-1-Blockchain-Plattformen vergeben Grants an vielversprechende Projekte, um das Wachstum ihres Ökosystems anzukurbeln, und bieten zudem technische Unterstützung und Mentoring. Der Vorteil dabei ist, dass Projekte für dieses Kapital normalerweise keine Token abgeben müssen, sondern lediglich über eine solide Idee verfügen und sich verpflichten, das Wachstum des weiteren Ökosystems, in dem sie tätig sind, aktiv voranzutreiben.   

Gestalten Sie Ihr Schicksal selbst

Venture Capital ist nicht immer etwas Schlechtes. Ganz im Gegenteil. Tatsächlich ist VC-Finanzierung in vielen hochwachstumsstarken Branchen unverzichtbar, da Startups Millionen von Dollar benötigen, um die Produktentwicklung zu beschleunigen und neue Märkte zu erschließen, um mit ihren Wettbewerbern Schritt zu halten. Wenn Ihr Unternehmen ein großes Marktpotenzial hat und in einer schnell wachsenden Branche tätig ist, benötigen Sie massive Ressourcen, um wettbewerbsfähig zu bleiben. 

Auf der anderen Seite gibt es viele Branchen, in denen das Fehlen von VC-Geldern nicht zwangsläufig ein Deal-Breaker ist. Web3 ist mit den verschiedenen verfügbaren Alternativen eines der offensichtlichsten Beispiele. Durch die Beschaffung von Mitteln über Token-Verkäufe oder andere Mechanismen können Web3-Gründer sicherstellen, dass sie die volle Kontrolle über das Schicksal ihres Unternehmens behalten und dessen langfristige Vision sowie ethische Standards beibehalten. 

In einer Branche, in der der Ruf alles bedeutet, ermöglichen alternative Finanzierungsformen Gründern, sich auf ihre langfristigen Ziele zu konzentrieren, ohne durch externen Druck gezwungen zu sein, Abkürzungen einzuschlagen, um schnelle Gewinne zu erzielen.