Руководители финтех-компаний продвигают стейблкоины в Конгрессе при поддержке Трампа в вопросе регулирования

Руководители финансовых технологий готовятся отстаивать использование стейблкоинов, обеспеченных долларом, для снижения транзакционных издержек для американских потребителей и бизнеса. Также им предстоит выступить на ключевом слушании в Конгрессе во вторник, по мере роста политической поддержки законодательства о регулировании, которое может предложить более четкий контур будущего этих цифровых активов.

Чарльс Каскарилла, генеральный директор Paxos Inc., одного из крупнейших эмитентов стейблкоинов, заявил в подготовленном свидетельстве заявил: «Доллар на блокчейне может быть переведен мгновенно, практически без затрат, и может храниться у любого, у кого есть подключение к интернету и смартфон.» 

Критики текущей финансовой системы также указывают на услуги с высокими комиссиями, такие как банкоматы, овердрафты и комиссии за переводы, что делает их невероятно дорогими для людей с низким доходом. Каскарилла охарактеризовал эту систему как «регрессивный налог», который создает финансовые неравенства.

Сторонники стейблкоинов утверждают, что эти цифровые токены могут устранить эти потери, сделать транзакции дешевле и открыть доступ миллионам людей, которые не соответствуют требованиям для участия в традиционной платежной системе.

Однако, несмотря на свои преимущества, стейблкоины не предлагают тех же регуляторных защит, которые существуют в традиционных банковских учреждениях. В отличие от банковских депозитов, они не имеют покрытия Федеральной корпорации страхования депозитов (FDIC), поэтому потребители могут понести значительные убытки, если эмитент обанкротится.

Эта обеспокоенность вызвала спекуляции о том, что федеральное правительство, возможно, в конечном итоге придется вмешаться, чтобы ликвидировать последствия крупной катастрофы со стейблкоином — возможно, за счет значительных затрат налогоплательщиков.

Интерес к регулированию стейблкоинов получает поддержку с обеих сторон Конгресса

Интерес к регулированию стейблкоинов растет в Конгрессе, с двусторонним уклоном в сторону нового законодательства. Даже президент Дональд Трамп поддерживает это движение. Он положительно относится к усилиям по привлечению регуляторной ясности для отрасли, таким как саммит по криптовалютам в Белом доме в начале этого месяца.

Министр финансов Скотт Бессент поддержал стейблкоины и заявил, что они могут помочь обеспечить, чтобы доллар США оставался «доминирующей» валютой в мировой экономике.

По сравнению с движениями на более широком крипто-рынке, стейблкоины видели довольно быстрый рост в течение некоторого времени. Согласно по ARK Invest, инвестиционная фирма под руководством Кэти Вуд, данные показывают, что глобальные объемы транзакций превысили 15 триллионов долларов в 2024 году. Большинство потребителей США, которые сильно полагаются на карты для широкого спектра розничных покупок, по умолчанию не используют стейблкоины. 

Однако они широко используются в цифровых и трансграничных транзакциях; эволюция всей финансовой экосистемы будет продолжать становиться все более привлекательной.

Стейблкоины обещают быть обеспеченными одним стейблкоином на один доллар резервами и служить фиксацией доллара как № 1 резервной валюты в мире. Это привело политиков к размышлениям о том, как лучше всего регулировать отрасль для защиты финансовой стабильности при поддержке инноваций.

Законопроекты Сената и Палаты представителей имеют общую цель регулирования стейблкоинов. Эмитенты в представленной модели будут подотчетны федеральным или государственным регуляторам. Им будет предписано удерживать резервы, достаточные для покрытия всей выкупаемой криптовалюты за деньги, и соблюдать правила противодействия отмыванию денег и другие финансовые отчеты. Цель, однако, заключается в том, чтобы разработать правила, защищающие потребителей, не препятствуя росту отрасли.

Руководители национальных финансовых компаний, такие как генеральный директор Stripe Патрик Коллисон и глава цифровых активов The Bank of New York Mellon Corp Кэролайн Батлер, также присоединятся к Чарльзу Каскарилле. Все они появятся на слушаниях Комитета по финансовым услугам Палаты представителей, который рассматривает законопроекты о стейблкоинах и имеет право определять будущее цифровых платежей.

Этот рост регуляторного внимания стал более выраженным отчасти из-за участия некоторых из крупнейших игроков в отрасли, включая Tether и Circle, известные управлением миллиардами долларов транзакций ежедневно. Стейблкоины, возможно, не заменили физические магазины в качестве основного метода оплаты товаров и услуг, так как фиатная валюта по-прежнему является наиболее распространенной, но онлайн-торговля, переводы и торговля цифровыми активами приняли их в значительной степени.

Одной из многих точек разногласий в законодательных переговорах является вопрос о том, будут ли эмитенты стейблкоинов обязаны регистрироваться в США. Такой мандат может поставить в невыгодное положение оффшорных эмитентов, таких базирующийся в Сальвадоре Tether, в то время как помогая конкурентам, базирующимся на территории США, таким как Circle. 

Политики также рассматривают возможность введения более высоких требований к капиталу, чтобы обеспечить, что резервы, обеспечивающие стейблкоины, остаются сильными во время финансового стресса.

Конгресс взвешивает регулирование стейблкоинов на фоне банковских опасений и противодействия отрасли

Банки традиционно держали монополию над финансовыми транзакциями, включая депозиты, кредиты и расчеты платежей. С появлением стейблкоинов банки чувствуют угрозу и выступили против них как конкуренции за депозиты и услуги обработки платежей.

Если стейблкоины захватят долю рынка, они могут истощить доходы банков, зависящих от комиссий за транзакции и депозитов с процентным доходом.

Другим фактором является отсутствие центрального резервного механизма для стейблкоинов. Если отрасль вырастет достаточно большой, чтобы стать системно важной, один большой сбой может распространиться по всей финансовой системе.

Некоторые политики предложили, чтобы цифровая валюта центрального банка (CBDC), выпущенная Федеральным резервом, предложила более безопасную альтернативу частно выпущенным стейблкоинам. Однако крипто-индустрия и ее сторонники в Капитолийском холме боролись против этого предложения, утверждая, что цифровой доллар, поддерживаемый ФРС, уничтожит конкуренцию и разрушит инновации. Они представили законопроект, который запретит Федеральному резерву выпускать CBDC.

Перед Комитетом по финансовым услугам Палаты представителей и его председателем Патриком Макнэри, основным элементом которого является законодательство вокруг стейблкоинов, особенно законопроект Ламмис-Гиллибранд, контрастирующий с двусторонней поддержкой сенаторов Кэти Ламмис (R-WY) и Билла Хэгерти (R-TN). Помощник сенатора сказал, что Комитет по банковским делам Сената встретится для обсуждения и голосования по законодательству, охватывающему стейблкоины, возможно, уже в четверг.

По мере прояснения более широкой крипто-экосистемы, также прояснятся регуляторные рамки, которые позволят более крупным и более мейнстримным финансовым организациям принять крипто-мир. Это естественно поощрит больше потребителей и институтов делать то же самое. С другой стороны, чрезмерное регулирование может подавить конкуренцию и помешать потенциальным выгодам, которые могут предложить стейблкоины.

Средине недели слушания в Конгрессе станут важной площадкой, где лидеры технологической индустрии смогут выступить, защитить свои позиции и ответить на жалобы законодателей. Исход этих дебатов поможет определить облик финансовой системы США на многие годы и то, смогут ли стейблкоины стать тем альтернативным средством платежа, к которому они всегда стремились.