Fintech-Manager drängen auf Stablecoins im Kongress, während Trump die Regulierung unterstützt

Fintech-Manager rüsten sich, um für die Nutzung von Dollar-gestützten Stablecoins zu werben, um die Transaktionskosten für amerikanische Verbraucher und Unternehmen zu senken. Sie sind auch dafür vorgesehen, am Dienstag in einer entscheidenden Anhörung im Kongress auszusagen, während der politische Schwung für regulatorische Gesetzgebung wächst, die einen klareren Überblick über die Zukunft dieser digitalen Assets bieten könnte.

Charles Cascarilla, Chief Executive Officer von Paxos Inc., einem der größten Stablecoin-Emittenten, sagte in einer vorbereiteten Aussage: „Ein Dollar auf der Blockchain könnte instantan, bei nahezu null Kosten, übertragen werden und könnte von jedem gehalten werden, der eine Internetverbindung und ein Smartphone hatte.“ 

Kritiker des aktuellen Finanzsystems weisen auch auf gebührenintensive Dienste wie Geldautomaten, Dispozinsen und Überweisungsgebühren hin, die es einkommensschwachen Personen unglaublich teuer machen. Cascarilla charakterisierte dieses System als „regressive Steuer“, die finanzielle Ungleichheiten schafft.

Befürworter von Stablecoins argumentieren, dass diese digitalen Token diese Verluste beseitigen, Transaktionen günstiger machen und Millionen den Zugang eröffnen könnten, die die Anforderungen für das traditionelle Zahlungssystem nicht erfüllen.

Trotz ihrer Vorteile bieten Stablecoins nicht dieselben regulatorischen Schutzmaßnahmen, die in traditionellen Bankinstituten zu finden sind. Im Gegensatz zu Bankeinlagen haben sie keine Absicherung durch die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), sodass Verbraucher erhebliche Verluste erleiden könnten, falls ein Emittent scheitert.

Diese Sorge hat Spekulationen ausgelöst, dass die Bundesregierung schließlich eingreifen müsste, um nach einer großen Stablecoin-Katastrophe aufzuräumen – möglicherweise zu hohen Kosten für die Steuerzahler.

Das Interesse an der Regulierung von Stablecoins erhält Unterstützung von beiden Seiten des Kongresses

Das Interesse an der Regulierung von Stablecoins wächst im Kongress, mit einer bipartisanship Neigung zu neuen Gesetzgebungen. Sogar Präsident Donald Trump unterstützt diesen Schritt. Er ist positiv gegenüber Bemühungen, regulatorische Klarheit für die Branche zu schaffen, wie sie auf einem Krypto-Gipfel im Weißen Haus Anfang dieses Monats stattfanden.

Der Schatzmeister, Scott Bessent, unterstützte Stablecoins und sagte, sie könnten dazu beitragen, sicherzustellen, dass der US-Dollar die „dominante“ Währung in der Weltwirtschaft bleibt.

Im Vergleich zu den Bewegungen im breiteren Kryptomarkt haben Stablecoins seit einiger Zeit einen ziemlich schnellen Anstieg erlebt. Laut um ARK Invest, eine von Cathie Wood geführte Investmentfirma, zeigen Daten, dass die globalen Transaktionsvolumina 2024 15 Billionen US-Dollar überschritten. Die meisten US-Verbraucher, die stark auf Karten für eine breite Palette von Einzelhandelskäufen angewiesen sind, nutzen inhärent keine Stablecoins. 

Sie werden jedoch weitgehend in digitalen und grenzüberschreitenden Transaktionen verwendet; die Entwicklung des gesamten Finanzökosystems wird weiterhin zunehmend attraktiv.

Stablecoins versprechen, durch Reserven eins-zu-eins mit dem Dollar gedeckt zu sein und dienen als Fixierung auf den Dollar als die Nr. 1 Reservewährung der Welt. Dies hat politische Entscheidungsträger dazu veranlasst, darüber nachzudenken, wie die Branche am besten reguliert werden sollte, um die finanzielle Stabilität zu schützen und gleichzeitig Innovation zu unterstützen.

Gesetzentwürfe im Senat und im Repräsentantenhaus haben das gemeinsame Ziel, die Stablecoins zu regulieren. Die Emittenten im vorgestellten Modell würden sich den Bundes- oder Landesbehörden unterstellen. Ihnen würde vorgeschrieben, Reserven in ausreichender Höhe zu halten, um alle umtauschbaren Kryptowährungen gegen Geld abzudecken, und die Anti-Geldwäsche-Bestimmungen sowie andere Finanzberichte einzuhalten. Das Ziel ist es jedoch, Vorschriften zu formulieren, die Verbraucher schützen, ohne das Wachstum der Branche zu hemmen.

Führende Finanzmanager wie Stripe-Chef Patrick Collison und Caroline Butler, Leiterin der digitalen Vermögenswerte bei The Bank of New York Mellon Corp, werden sich Charles Cascarilla anschließen. Alle von ihnen werden in der Anhörung des House Financial Services Committee auftreten, das Stablecoin-Gesetzentwürfe überprüft und die Macht hat, die Zukunft digitaler Zahlungen zu bestimmen.

Dieser Anstieg der regulatorischen Aufsicht ist teilweise aufgrund der Beteiligung einiger der größten Akteure der Branche, darunter Tether und Circle, die für die Verwaltung von Milliarden von Dollar an Transaktionen täglich bekannt sind, deutlicher geworden. Stablecoins haben möglicherweise nicht die physischen Händler als primäre Zahlungsmethode für Waren und Dienstleistungen übernommen, da Fiat-Währung immer noch am häufigsten akzeptiert wird, aber der Online-Handel, Überweisungen und der Handel mit digitalen Vermögenswerten haben sie stark übernommen.

Einer der vielen Streitpunkte in den legislativen Gesprächen ist, ob Stablecoin-Emittenten in den USA registriert werden müssten. Ein solches Mandat könnte offshore-Emittenten wie das in El Salvador ansässige Tether benachteiligen, während es Konkurrenten mit Sitz in den USA, wie Circle, helfen würde. 

Politische Entscheidungsträger erwägen auch, höhere Kapitalanforderungen zu erlassen, um sicherzustellen, dass die Reserven, die Stablecoins stützen, während finanzieller Belastungen stark bleiben.

Der Kongress prüft Stablecoin-Regulierungen angesichts von Bankenbedenken und Widerstand der Branche

Banken hatten traditionell ein Monopol über Finanztransaktionen, einschließlich Einlagen, Kredite und Zahlungssetzungen. Mit dem Aufkommen von Stablecoins fühlen sich Banken bedroht und haben sich gegen sie als Konkurrenz für Einlagen und Zahlungsdienstleistungen ausgesprochen.

Wenn Stablecoins Marktanteile gewinnen, könnten sie Banken, die von Transaktionsgebühren und zinstragenden Einlagen abhängen, Einnahmen entziehen.

Ein weiterer Punkt ist das Fehlen einer zentralen Rückversicherung für Stablecoins. Wenn die Branche groß genug wird, um systemisch wichtig zu sein, könnte ein großer Ausfall durch das Finanzsystem wellenartig wirken.

Einige politische Entscheidungsträger haben vorgeschlagen, dass eine von der Federal Reserve ausgegebene zentrale Bankdigitalwährung (CBDC) eine sicherere Alternative zu privat ausgegebenen Stablecoins bieten würde. Die Kryptowährungsbranche und ihre Befürworter auf dem Capitol Hill haben den Vorschlag jedoch bekämpft und argumentiert, dass ein digitaler Dollar, der von der Fed unterstützt wird, den Wettbewerb auslöschen und Innovation zerstören würde. Sie haben einen Gesetzentwurf eingebracht, der die Federal Reserve daran hindern würde, eine CBDC auszugeben.

Vor dem House Financial Services Committee und seinem Vorsitzenden Patrick McHenry, der sich seit langem auf Gesetze rund um Stablecoins konzentriert, insbesondere die Lummis-Gillibrand-Gesetzgebung, kontrastiert durch bipartisane Unterstützung von Senator Cynthia Lummis (R-WY) und Bill Hagerty (R-TN). Ein Senatsmitarbeiter sagte, dass das Senate Banking Committee zusammenkommen würde, um über Gesetzgebung zu Stablecoins zu diskutieren und abzustimmen, möglicherweise bereits am Donnerstag.

Während das breitere Krypto-Ökosystem geklärt wird, werden sich auch die regulatorischen Rahmenbedingungen klären, die größeren und mainstream-orientierten Finanzentitäten erlauben, die Krypto-Welt zu umarmen. Dies wird natürlich mehr Verbraucher und Institutionen dazu ermutigen, dies zu tun. Andererseits könnte übermäßige Regulierung den Wettbewerb ersticken und die potenziellen Vorteile, die Stablecoins bieten können, behindern.

Die Anhörung im Kongress am Dienstag wird eine große Bühne für diese Tech-Industrieführer sein, um aufzutreten, ihre Positionen zu verteidigen und auf die Beschwerden der Gesetzgeber zu reagieren. Wie diese Debatten ausgehen, wird dazu beitragen, die Form des US-Finanzsystems für viele Jahre zu bestimmen und zu klären, ob Stablecoins weiterhin die manifeste Zahlungsalternative sein können, die sie immer sein wollten.