«Третий мандат» Федеральной резервной системы может обесценить доллар и отправить криптовалюту на новые исторические максимумы
- «Третий мандат» Федеральной резервной системы вновь выходит на первый план: назначенный Трампом Стивен Миран акцентирует внимание на контроле долгосрочных ставок в рамках монетарной политики.
- Аналитики предупреждают, что возрождение этого мандата может ослабить доллар, сдержать доходность и поддержать рисковые активы, включая биткоин и акции.
- Индекс доллара снижается на фоне ожиданий снижения ставки ФРС: инвесторы следят за возможными вмешательствами на рынке облигаций и контролем кривой доходности.
Предположительно, Федеральная резервная система США работала под двойным мандатом ценовой стабильности и максимальной занятости. Однако, согласно словам Стивена Мирана, кандидата президента Дональда Трампа в совет ФРС, существует «третий мандат», который сулит крах зеленой бумажке и хорошие времена для крипто.
Третий мандат исходит из Закона о Федеральной резервной системе, глубоко спрятанного в основополагающих документах центрального банка. В нем говорится, что цели ФРС включают максимальную занятость, ценовую стабильность и «умеренные долгосрочные процентные ставки».
На протяжении десятилетий решения принимались после того, как Центральный банк США оценивает первые две цели, в то время как третья рассматривалась скорее как побочный продукт управления инфляцией, чем как самостоятельная директива.
Согласно отчету Bloomberg от вторника, чиновники думают о добавлении этой оговорки в качестве обоснования для более сильного вмешательства на рынках облигаций. Экономисты полагают, что изменения в политике могут контролировать кривую доходности или расширять количественное смягчение, влияя на крупномасштабные покупки облигаций и устойчивое создание денег.
Подтверждение третьего мандата Мираном
Доходность казначейских облигаций США по всем срокам погашения трендово снижается до самых низких уровней года, поскольку ослабление рынка труда создает аргументы в пользу новых снижений ставок. Ожидается, что Федеральная резервная система объявит еще об одном снижении на четверть процентного пункта в среду, при этом рынки закладывают более 60 базисных пунктов смягчения к концу года. Инфляция все еще выше целевого показателя центрального банка в 2%.
В последние годы третий мандат отвергался как «естественное последствие» сдерживания инфляции. Судя по ожиданиям рынка снижения ставок заимствования, ФРС может возродить этот вариант, что, согласно экономистам, может снизить стоимость доллара.
«С подтверждением члена совета ФРС Мирана, СМИ готовят мир к «третьему мандату» ФРС, который по сути является контролем кривой доходности. LFG! YCC -> $BTC = $1m», — написал сооснователь BitMEX Артур Хейс в своем посте в X во вторник.
Тем не менее, Джим Бреннер, вице-председатель Natalliance Securities LLC, написал в заметке от 5 сентября инвесторам, что администрация заново открыла оговорку «не очень четко определенную», которая может предоставить ФРС большее влияние на долгосрочные ставки.
«Это не сегодняшняя торговля, но определенно что-то, о чем стоит подумать», — резюмировал Бреннер.
Самыми большими победителями, когда вступает в силу третий мандат, являются пенсионные фонды и страховые компании, которые могут избежать катастрофических потерь, когда подавленные ставки стабилизируют балансы.
Рискованные активы, включая криптовалюту, могут увидеть увеличение притоков от инвесторов, ищущих доходность вне рынка облигаций. Биткоин продвигается сторонниками как эталонный актив вне государственного контроля и, вероятно, увидит еще один исторический максимум перед тем, как опустится занавес 2025 года.
Третий мандат — это финансовое подавление само по себе
Кристиан Пусатери, основатель протокола шифрования Mind Network, назвал эту перспективу «финансовым подавлением под другим именем».
Говоря с Bloomberg в среду, он настаивал, что политика «выглядит как контроль кривой доходности», и предупредил, что «цена денег попадает под более жесткий контроль, потому что вековой баланс между капиталом и трудом, между долгом и ВВП, стал нестабильным».
Пусатери добавил, что биткоин, скорее всего, поглотит капитал, бегущий от традиционных финансовых инструментов. «Биткоин имеет возможность поглотить огромный капитал как предпочтительное средство защиты от глобальной финансовой системы», — сказал он.
Индекс доллара упал до уровня около 96,7 в среду, до самого низкого уровня за два с половиной месяца. DXY упал примерно на 1% за неделю, поскольку трейдеры готовятся к объявлению политики центрального банка позже сегодня.
Один вопрос остается без ответа: что побудит ФРС и Казначейство фактически применить третий мандат. Джордж Катрабомб, глава фиксированного дохода в DWS Americas, упомянул сценарий, при котором это было бы устойчивое повышение долгосрочных ставок, даже если ФРС проведет несколько снижений ставок.
Если вы читаете это, вы уже впереди. Оставайтесь с нами, подписавшись на нашу рассылку.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com Мы не несем ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимое исследование и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Флоренс Мучай
Флоренс уже 6 лет освещает новости в сферах криптовалют, игр, технологий и искусственного интеллекта. Её образование по специальности «Компьютерные науки» в Университете науки и технологий Меру, а также обучение управлению в чрезвычайных ситуациях и международной дипломатии в MMUST обеспечили ей отличные языковые навыки, наблюдательность и технические компетенции. Флоренс работала в группе VAP Group и была редактором в нескольких крипто-медиа.
