Федеральная резервная система объявит о снижении ставки и вливании ликвидности на заседании позже сегодня

Федеральная резервная система теперь находится под растущим давлением, чтобы снизить процентные ставки и накачать деньги в финансовую систему на своем следующем запланированном заседании позже сегодня, поскольку страхи перед полным крахом рынка и рецессией распространяются по всему миру.

Трейдеры процентных ставок, отделы облигаций, институциональные фонды и макроаналитики готовятся к раннему политическому ходу после жестокой распродажи на прошлой неделе. Реакция была быстрой, жестокой и все еще разворачивается.

Эта эскалация следует за хаотичными двумя днями, которые стали одними из самых резких последовательных потерь на рынке за последние годы. В четверг и пятницу акции США резко упали — глубже, чем в любой период, наблюдавшийся с момента краха 1987 года, финансового кризиса 2008 года или первой волны пандемии COVID в 2020 году.

Боб Мичел, глобальный руководитель направления фиксированного дохода в JPMorgan Asset Management, сказал в интервью Bloomberg, что как Белый дом, так и Федеральная резервная система «ведут себя так, как будто рыночные движения не являются обычным делом». Боб прямо заявил: «Мы не можем поверить, что ФРС будет ждать, пока что-то сломается, прежде чем реагировать».

Крах рынка облигаций заставляет трейдеров ставить на экстренное действие ФРС

Инвесторы уже начали закладывать агрессивные действия со стороны Федеральной резервной системы, еще до ее следующего запланированного решения по политике. Сделки по процентным ставкам на ночь теперь показывают ожидаемое снижение ставок на 125 базисных пунктов к концу года, что эквивалентно пяти снижениям по 25 базисных пунктов.

Всего неделю назад в ценах были заложены только три снижения. Теперь трейдеры ставят на то, что вероятность снижения ФРС своей базовой ставки на 25 базисных пунктов в течение нескольких дней, задолго до 7 мая, составляет 40%.

Резкое снижение отражает бегство от рисков, поскольку паника из-за тарифов президента Дональда Трампа распространяется, и он не проявляет интереса к охлаждению. В воскресенье вечером он сказал репортерам: «Забудьте о рынках на секунду». Он также опубликовал в Truth Social в понедельник:

«Цены на нефть упали, процентные ставки упали (медлительная ФРС должна снизить ставки!), цены на продукты питания упали, нет ИНФЛЯЦИИ», утверждая, что США приносят «миллиарды долларов в неделю» от стран, сталкивающихся с новыми тарифами. Затем Трамп обрушился на Китай за ответные меры в виде повышения тарифов на 34% и назвал их «самыми большими нарушителями». Он добавил: «Наши прошлые «лидеры» виноваты в том, что позволили этому и многим другим вещам произойти с нашей страной. СДЕЛАЕМ АМЕРИКУ ВЕЛИКОЙ СНОВА!»

Боб сказал, что у ФРС не осталось времени ждать. Он утверждал, что во всех трех прошлых событиях с аналогичными крахами рынка — 1987, 2008 и 2020 годах — ФРС вмешивалась немедленно с крупными снижениями ставок. Он предупредил, что, хотя вещи еще «не выглядят беспорядочными», это не означает, что система не разрушается изнутри. «Когда вы смотрите на частный кредит и смотрите на процент от среднего в некоторой степени, он очень высок», — сказал Боб. «Компании в нижнем конце спектра качества испытывают трудности». Он указал на растущую стоимость заимствований и падающий рост как на опасную смесь.

Артур Хейс, основатель BitMEX и давний макро-трейдер, опубликовал в социальных сетях, что у ФРС не останется выбора, кроме как вмешаться, как только волатильность пересечет определенную линию. «Если вы пытаетесь предсказать, когда ФРС сдастся и пойдет на «Брр», следите за индексом объема облигаций MOVE», — сказал Артур. «По мере его роста любой, кто занимается финансированием казначейских или корпоративных облигаций, будет вынужден продавать из-за более высоких требований к марже. Это два рынка, которые ФРС будет защищать до смерти. >140 времени для яхтсменов!»

Тем временем Боб также упомянул председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, критикуя его комментарии в прошлую пятницу. Пауэлл сказал, что центральный банк все еще видит инфляцию как «повышенную» и предупредил, что повышение цен, вызванное тарифами, может быть «временным», но все же требует внимания.

Пауэлл дал ясно понять, что он не будет спешить со снижением ставок только потому, что рынки упали. Но Боб не купил эту логику. «Помните, они говорили о длинных неизменных лагах», — сказал он. «Так что теперь они говорят, что будут ждать аварии, прежде чем реагировать, а затем ждать, пока длинные неизменные лаги вступят в силу? Я так не думаю».