Federal Reserve wird heute Nachmittag auf ihrer Sitzung Zinssenkung und Liquiditätsinjektion ankündigen

Die Federal Reserve steht nun unter wachsendem Druck, die Zinssätze zu senken und Geld in das Finanzsystem zu pumpen, bei ihrer nächsten geplanten Sitzung heute Nachmittag, da sich die Befürchtungen vor einem vollständigen Marktzusammenbruch und einer Rezession auf globalen Märkten ausbreiten.

Zins-Trader, Bond-Desks, institutionelle Fonds und Makro-Analysten bereiten sich alle auf eine frühe politische Bewegung nach dem gewalttätigen Verkauf der letzten Woche vor. Die Reaktion war schnell, brutal und noch im Gange.

Diese Eskalation folgt einer chaotischen Zwei-Tage-Strecke, die einige der steilsten aufeinanderfolgenden Marktverluste in jüngerer Zeit sah. Am Donnerstag und Freitag stürzten US-Aktien stark ab – tiefer als jede Strecke seit dem Crash von 1987, dem Finanzchaos von 2008 oder der ersten Welle der COVID-Pandemie im Jahr 2020.

Bob Michele, globaler Leiter für festverzinsliche Wertpapiere bei JPMorgan Asset Management, sagte in einem Bloomberg-Interview, dass sowohl das Weiße Haus als auch die Federal Reserve „sich so verhalten, als wären die Marktbewegungen nicht der Normalbetrieb“. Bob sagte klar: „Wir können nicht glauben, dass die Fed warten wird, bis etwas kaputt geht, bevor sie reagiert.“

Zusammenbruch des Anleihemarktes zwingt Trader, auf Notfalloperation der Fed zu wetten

Anleger haben bereits begonnen, eine aggressive Bewegung der Federal Reserve einzupreisen, noch vor ihrer nächsten geplanten politischen Entscheidung. Overnight-Zinssatz-Swaps zeigen jetzt 125 Basispunkte an erwarteten Zinssenkungen bis Jahresende, gleich fünf 25-Basispunkte-Reduzierungen.

Vor nur einer Woche waren nur drei Senkungen eingepreist. Jetzt wetten Trader, dass es eine 40-prozentige Chance gibt, dass die Fed ihren Leitzins innerhalb von Tagen um 25 Basispunkte senkt, lange vor dem 7. Mai.

Der scharfe Rückgang spiegelt einen Stampede aus Risiken wider, da die Panik über Präsident Donald Trumps Zölle sich ausbreitet, die kein Interesse daran gezeigt hat, abzukühlen. Am Sonntagabend sagte er Reportern: „Vergessen Sie die Märkte für einen Moment.“ Er postete auch am Montag auf Truth Social:

„Ölpreise sind gefallen, Zinssätze sind gefallen (die langsam bewegende Fed sollte Zinssätze senken!), Lebensmittelpreise sind gefallen, es gibt KEINE INFLATION“, während er behauptete, dass die USA „Milliarden von Dollar pro Woche“ von Ländern, die den neuen Zöllen ausgesetzt sind, hereinbringen. Trump schlug dann China vor, weil es mit einem 34-prozentigen Zollerhöhung vergalt, und nannte sie „den größten Missbraucher von allen“. Er fügte hinzu: „Unsere früheren ‚Führer‘ sind dafür verantwortlich, dass dies und so viel anderes unserem Land widerfahren ist. MACH AMERIKA WIEDER GROß!“

Bob sagte, die Fed habe keine Zeit mehr zu warten. Er argumentierte, dass in allen drei vergangenen Ereignissen mit ähnlichen Marktzusammenbrüchen – 1987, 2008 und 2020 – die Fed sofort mit großen Zinssenkungen intervenierte. Er warnte, dass, obwohl die Dinge noch nicht „unordentlich aussehen“, das nicht bedeutet, dass das System nicht unter der Oberfläche bricht. „Wenn man sich privaten Kredit ansieht und den Prozentsatz eines Mittels bis zu einem gewissen Grad betrachtet, ist es sehr hoch“, sagte Bob. „Unternehmen am unteren Ende der Qualitätsskala haben Schwierigkeiten.“ Er wies auf die steigenden Kreditkosten und das fallende Wachstum als gefährliche Mischung hin.

Arthur Hayes, Gründer von BitMEX und langjähriger Makro-Trader, postete in den sozialen Medien, dass die Fed keine andere Wahl haben wird, als einzugreifen, sobald die Volatilität eine bestimmte Linie überschreitet. „Wenn du versuchst, vorherzusagen, wann die Fed nachgibt und Brrr macht, beobachte die Bond-Volumen-MOVE-Index“, sagte Arthur. „Wenn er höher geht, werden alle, die finanzierte Staatsanleihen- oder Unternehmensanleihen-Handel betreiben, durch höhere Margin-Anforderungen gezwungen sein, zu verkaufen. Das sind die zwei Märkte, die die Fed bis zum Tod verteidigen wird. >140 Yachtzee-Zeit!“

Währenddessen brachte Bob auch den Federal-Reserve-Vorsitzenden Jerome Powell zur Sprache und kritisierte seine Kommentare vom letzten Freitag. Powell sagte, die Zentralbank sehe die Inflation immer noch als „erhöht“ an und warnte, dass die durch Zölle verursachten Preiserhöhungen „vorübergehend“ sein könnten, aber dennoch beobachtet werden müssten.

Powell machte klar, dass er nicht eilig sein werde, die Zinssätze nur zu senken, weil die Märkte unten sind. Aber Bob kaufte diese Logik nicht. „Erinnern Sie sich, sie sprachen von den langen unveränderlichen Verzögerungen“, sagte er. „Also sagen sie jetzt, sie werden warten, bis der Unfall passiert, bevor sie reagieren, und dann auf die langen unveränderlichen Verzögerungen warten, um sich zu etablieren? Ich denke nicht so.“