O Federal Reserve anunciará um corte nas taxas de juros e injeção de liquidez em reunião ainda hoje

O Federal Reserve está agora sob crescente pressão para cortar as taxas de juros e injetar cash no sistema financeiro em sua próxima reunião agendada para hoje, à medida que os temores de um colapso generalizado do mercado e de uma recessão se espalham pelos mercados globais.

Operadores de taxas de juros, mesas de títulos, fundos institucionais e analistas macroeconômicos estão se preparando para uma possível medida de política monetária em breve, após a violenta queda do mercado na semana passada. A reação foi rápida, brutal e ainda está em curso.

Essa escalada ocorre após um período caótico de dois dias, que registrou algumas das maiores quedas consecutivas do mercado em tempos recentes. Na quinta e sexta-feira, as ações americanas despencaram — mais do que em qualquer outro período desde a crise de 1987, o colapso financeiro de 2008 ou a primeira onda da pandemia de COVID-19 em 2020.

Bob Michele, chefe global de renda fixa da JPMorgan Asset Management, disse em entrevista à Bloomberg que tanto a Casa Branca quanto o Federal Reserve “estão se comportando como se os movimentos do mercado não fossem normais”. Bob afirmou categoricamente: “Não podemos acreditar que o Fed esperará até que algo dê errado para então reagir”.

O colapso do mercado de títulos força os investidores a apostarem em uma medida emergencial do Fed

Os investidores já começaram a precificar uma ação agressiva do Federal Reserve, mesmo antes de sua próxima decisão de política monetária. Os swaps de taxas de juros overnight agora indicam cortes esperados de 125 pontos-base até o final do ano, o equivalente a cinco reduções de 25 pontos-base.

Há apenas uma semana, apenas três cortes estavam previstos. Agora, os investidores apostam que há 40% de chance de o Fed reduzir sua taxa básica de juros em 25 pontos-base nos próximos dias, bem antes de 7 de maio.

A queda acentuada reflete uma fuga desenfreada do risco, à medida que o pânico em relação às tarifas dodent Donald Trump se espalha, e ele não demonstrou nenhum interesse em amenizar a situação. No domingo à noite, ele disse a repórteres: "Esqueçam os mercados por um segundo". Ele também publicou na Truth Social na segunda-feira que:

“Os preços do petróleo estão em baixa, as taxas de juros estão em baixa (o Fed, que age lentamente, deveria cortar as taxas!), os preços dos alimentos estão em baixa, NÃO HÁ INFLAÇÃO”, afirmou, enquanto alegava que os EUA estão arrecadando “bilhões de dólares por semana” de países afetados pelas novas tarifas. Trump então criticou a China por retaliar com um aumento de 34% nas tarifas e a chamou de “a maior abusadora de todas”. Ele acrescentou: “Nossos antigos 'líderes' são os culpados por permitir que isso, e tantas outras coisas, acontecesse com o nosso país. FAÇA A AMÉRICA GRANDE NOVAMENTE!”

Bob afirmou que o Fed não tem mais tempo a perder. Ele argumentou que, nos três eventos anteriores com colapsos de mercado semelhantes — 1987, 2008 e 2020 — o Fed interveio imediatamente com cortes drásticos nas taxas de juros. Ele alertou que, embora as coisas ainda não pareçam desordenadas, isso não significa que o sistema não esteja se deteriorando por baixo da superfície. "Quando você analisa o crédito privado e observa a porcentagem da média, até certo ponto, ela é muito alta", disse Bob. "Empresas com classificação de crédito mais baixa têm enfrentado dificuldades." Ele apontou o aumento do custo do crédito e a queda do crescimento como uma combinação perigosa.

Arthur Hayes, fundador da BitMEX e trader macro de longa data, publicou nas redes sociais que o Fed não terá outra escolha senão intervir quando a volatilidade ultrapassar um certo limite. "Se você está tentando prever quando o Fed cederá e entrará em colapso, observe o Índice de Volume de Títulos (MOVE Index)", disse Arthur. "À medida que ele sobe, qualquer pessoa que realize operações com títulos do Tesouro ou títulos corporativos financiados será forçada a vender devido às exigências de margem mais altas. Esses são os dois mercados que o Fed defenderá com unhas e dentes. >140 yachtzee time!"

Enquanto isso, Bob também mencionou o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, criticando seus comentários da última sexta-feira. Powell disse que o banco central ainda considera a inflação "elevada" e alertou que os aumentos de preços causados ​​pelas tarifas podem ser "temporários", mas ainda precisam ser monitorados.

Powell deixou claro que não se apressaria em cortar as taxas de juros só porque os mercados estão em baixa. Mas Bob não acreditou nessa lógica. "Lembre-se, eles falaram sobre as longas defasagens invariáveis", disse ele. "Então agora eles estão dizendo que vão esperar o acidentedent antes de reagir e depois esperar que as longas defasagens invariáveis ​​se consolidem? Acho que não."