Federal Reserve deve anunciar corte de juros e injeção de liquidez na reunião mais tarde hoje

O Federal Reserve agora está sob crescente pressão para cortar as taxas de juros e injetar dinheiro no sistema financeiro em sua próxima reunião programada mais tarde hoje, à medida que os temores de um colapso total do mercado e recessão se espalham pelos mercados globais.

Operadores de taxas, mesas de títulos, fundos institucionais e analistas macro estão todos se preparando para uma mudança de política antecipada após a violenta venda em massa da semana passada. A reação foi rápida, brutal e ainda está em andamento.

Esta escalada segue uma caótica sequência de dois dias, que viu algumas das maiores perdas de mercado consecutivas em memória recente. Na quinta e na sexta-feira, as ações dos EUA despencaram fortemente — mais do que em qualquer período visto desde o crash de 1987, a crise financeira de 2008 ou a primeira onda da pandemia de COVID em 2020.

Bob Michele, diretor global de renda fixa da JPMorgan Asset Management, disse em uma entrevista à Bloomberg que tanto a Casa Branca quanto o Federal Reserve "estão se comportando como se os movimentos do mercado não fossem o habitual". Bob disse categoricamente: "Não podemos acreditar que o Fed esperará até que algo quebre antes de responder".

Colapso do mercado de títulos força traders a apostar em movimento emergencial do Fed

Os investidores já começaram a precificar uma medida agressiva do Federal Reserve, mesmo antes de sua próxima decisão de política programada. Os swaps de taxa de juros de curto prazo agora mostram 125 pontos base de cortes de taxa esperados até o final do ano, equivalentes a cinco reduções de 25 pontos base.

Apenas uma semana atrás, apenas três cortes estavam precificados. Agora, os traders estão apostando em uma chance de 40% de que o Fed reduza sua taxa de referência em 25 pontos base nos próximos dias, bem antes de 7 de maio.

A queda acentuada reflete uma fuga em massa de ativos de risco, à medida que o pânico sobre as tarifas do presidente Donald Trump se espalha, e ele não mostrou interesse em arrefecer. No domingo à noite, ele disse aos repórteres: “Esqueça os mercados por um segundo.” Ele também postou no Truth Social na segunda-feira que:

“Os preços do petróleo estão caindo, as taxas de juros estão caindo (o Fed, que se move lentamente, deveria cortar as taxas!), os preços dos alimentos estão caindo, NÃO HÁ INFLAÇÃO”, enquanto afirmava que os EUA estão recebendo “bilhões de dólares por semana” de países que enfrentam as novas tarifas. Trump então criticou a China por retaliar com um aumento de tarifa de 34% e os chamou de “os maiores abusadores de todos”. Ele acrescentou: “Nossos ‘líderes’ do passado são os culpados por permitir que isso, e muito mais, acontecesse com nosso País. TORNE A AMÉRICA GRANDE NOVAMENTE!”

Bob disse que o Fed não tem mais tempo para esperar. Ele argumentou que em todos os três eventos passados com colapsos de mercado semelhantes — 1987, 2008 e 2020 — o Fed interveio imediatamente com grandes cortes de juros. Ele alertou que, embora as coisas não “pareçam desordenadas ainda”, isso não significa que o sistema não esteja se quebrando por baixo. “Quando você olha para o crédito privado e para a porcentagem de uma média até certo ponto, é muito alta”, disse Bob. “As empresas na extremidade inferior do espectro de qualidade têm tido dificuldades.” Ele apontou o aumento do custo de empréstimo e a queda do crescimento como uma mistura perigosa.

Arthur Hayes, fundador da BitMEX e trader macro de longa data, postou nas redes sociais que o Fed não terá escolha a não ser intervir assim que a volatilidade cruzar uma certa linha. “Se você está tentando prever quando o Fed cede e vai Brrr, observe o MOVE Index de volume de títulos”, disse Arthur. “À medida que sobe, qualquer um fazendo operações financiadas de títulos do tesouro ou corporativos será forçado a vender devido a maiores exigências de margem. Estes são os dois mercados que o Fed defenderá até a morte. >140 yachtzee time!”

Enquanto isso, Bob também mencionou o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, criticando seus comentários de sexta-feira passada. Powell disse que o banco central ainda vê a inflação como “elevada” e alertou que os aumentos de preços causados pelas tarifas podem ser “temporários”, mas ainda precisam ser monitorados.

Powell deixou claro que não apressaria o corte de taxas apenas porque os mercados estão em baixa. Mas Bob não aceitou essa lógica. “Lembre-se, eles falaram sobre os longos e invariáveis atrasos”, disse ele. “Então, agora eles estão dizendo que vão esperar pelo acidente antes de responder e depois esperar que os longos e invariáveis atrasos se estabeleçam? Eu não acho que não.”