يخضع الاحتياطي الفيدرالي الآن لضغوط متزايدة لخفض أسعار الفائدة وضخ cash في النظام المالي في اجتماعه المقرر المقرر في وقت لاحق اليوم ، حيث أن مخاوف من انهيار السوق الكامل والركود منتشر في جميع أنحاء الأسواق العالمية.
يستعيد التجار ، ومكاتب السندات ، والصناديق المؤسسية ، ومحللي الماكرو ، جميعها على خطوة في السياسة المبكرة بعد عمليات بيع عنيفة الأسبوع الماضي. كان رد الفعل سريعًا ، وحشيًا ، ولا يزال يتكشف.
يتبع هذا التصعيد امتدادًا فوضويًا لمدة يومين شهد بعضًا من خسائر السوق الأكثر حدة في السوق في الذاكرة الحديثة. في يوم الخميس والجمعة ، تراجعت الأسهم الأمريكية بشدة - ديباي أكثر من أي امتداد منذ حادث عام 1987 ، أو الانهيار المالي لعام 2008 ، أو الموجة الأولى من الوباء Covid في عام 2020.
قال بوب ميشيل ، الرئيس العالمي للدخل الثابت في JPMorgan Asset Management ، في مقابلة مع بلومبرج إن كلا من البيت الأبيض والاحتياطي الفيدرالي "يتصرفون كما لو أن تحركات السوق ليست عملًا كالمعتاد". قال بوب بصراحة ، "لا يمكننا تصديق أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سينتظر حتى ينكسر شيء ما قبل الرد".
يجبر سوق السندات على تجار الرهان على تحرك الطوارئ في الطوارئ
لقد بدأ المستثمرون بالفعل التسعير في خطوة عدوانية من قبل الاحتياطي الفيدرالي ، حتى قبل قرار السياسة المقرر التالي. تعرض مقايضات معدل الفائدة بين عشية وضحاها 125 نقطة أساس من التخفيضات المتوقعة في نهاية العام ، أي ما يعادل خمسة تخفيضات في نقطة 25 باسيس.
قبل أسبوع واحد فقط ، تم تسعير ثلاثة تخفيضات فقط. الآن ، يراهن المتداولون على وجود فرصة بنسبة 40 ٪ في انخفاض سعر الفائدة إلى 25 نقطة أساس في غضون أيام ، قبل 7 مايو.
يعكس الانخفاض الحاد تدافعًا عن المخاطرة ، حيث ينتشر الفذان علىdent Donald Donald Trump ، التي لم تظهر أي اهتمام بالتبريد. في ليلة الأحد ، قال للصحفيين ، "انسوا الأسواق لثانية واحدة." كما نشر في الحقيقة الاجتماعية يوم الاثنين:
"انخفضت أسعار النفط ، وانخفضت أسعار الفائدة (يجب أن تخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي البطيء الحركة!) ، وانخفضت أسعار المواد الغذائية ، ولا يوجد تضخم" ، بينما تدعي أن الولايات المتحدة تجلب "مليارات الدولارات في الأسبوع" من البلدان التي تواجه التعريفات الجديدة. ثم انتقد ترامب الصين بسبب انتقامه بزيادة تعريفة بنسبة 34 ٪ ووصفهم بأنها "أكبر مسيء لهم جميعًا". وأضاف أن "قادةنا السابقين" يتحملون المسؤولية عن السماح بذلك ، والكثير آخر ، أن يحدث لبلدنا. اجعل أمريكا عظيمة مرة أخرى! "
قال بوب إن الاحتياطي الفيدرالي لم يتبق له وقت للانتظار. وقال إنه في جميع الأحداث الثلاثة الماضية مع انهيار السوق المماثلة - 1987 و 2008 و 2020 - تدخل بنك الاحتياطي الفيدرالي على الفور مع تخفيضات في الأسعار الرئيسية. وحذر من أنه على الرغم من أن الأمور "لا تبدو غير منظمة بعد" ، فإن هذا لا يعني أن النظام لا ينكسر تحت السطح. وقال بوب: "عندما تنظر إلى الائتمان الخاص وينظر إلى النسبة المئوية للمتوسط إلى حد ما ، فإنه مرتفع للغاية". "الشركات في الطرف المنخفض من طيف الجودة تكافح". وأشار إلى ارتفاع تكلفة الاقتراض وانخفاض النمو كمزيج خطير.
Arthur Hayes ، مؤسس Bitmex و Trader Macro منذ فترة طويلة ، تم نشره على وسائل التواصل الاجتماعي بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يكون له خيار سوى التدخل بمجرد أن يعبر التقلب خطًا معينًا. وقال آرثر: "إذا كنت تحاول التنبؤ بموعد كهوف الاحتياطي الفيدرالي وتذهب BRRR ، شاهد مؤشر نقل حجم السندات". "مع ارتفاع أي شخص يقوم بالوزارة الممولة أو صفقات سندات COR ، سيتم إجباره على البيع بواسطة REQs أعلى الهامش. وهذان هما السوقان اللذان سيدافع بنك الاحتياطي الفيدرالي حتى الموت.> 140 Yachtzee Time!"
وفي الوقت نفسه ، قام بوب أيضًا بإعداد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول ، وانتقد تعليقاته من يوم الجمعة الماضي. وقال باول إن البنك المركزي لا يزال يرى أن التضخم "مرتفع" وحذر من أن ارتفاع الأسعار الناتج عن التعريفات قد تكون "مؤقتة" ، ولكن لا يزال يتعين مشاهدتها.
أوضح باول أنه لن يندفع إلى خفض الأسعار لمجرد انخفاض الأسواق. لكن بوب لم يشتري هذا المنطق. "تذكر ، تحدثوا عن التأخيرات الطويلة الثابتة" ، قال. "الآن يقولون إنهم سينتظرون Accident قبل أن يستجيبوا ثم ينتظرون أن تتأخر المتأخرات الطويلة الساحرة؟ لا أعتقد ذلك."
سلك الاختلاف الرئيسي يساعد العلامات التجارية المشفرة على اختراق العناوين الرئيسية للسيطرة على العناوين الرئيسية
