الرئيس ترامب يقول إن الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يخفض الأسعار قريبًا

يريد الرئيس دونالد ترامب من الاحتياطي الفيدرالي التحرك بسرعة وخفض أسعار الفائدة، محذراً من أن الرسوم الجمركية الأمريكية تؤثر بالفعل على الاقتصاد.

"سيكون الاحتياطي الفيدرالي في وضع أفضل بكثير بخفض أسعار الفائدة عندما تبدأ الرسوم الجمركية الأمريكية في الانتقال (التخفيف!) إلى الاقتصاد"، ترامب على Truth Social. "افعل الشيء الصحيح. 2 أبريل هو يوم التحرير في أمريكا!!!"

عقدت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) اجتماعها يوم الأربعاء وقررت الإبقاء على سعر الفائدة المرجعي دون تغيير عند 4.25%-4.5% للوقت الثاني على التوالي. لكن التوقعات الاقتصادية تتغير. خفض الاحتياطي الفيدرالي توقعاته للنمو إلى 1.7%، مقارنة بـ 2.1% قبل بضعة أشهر فقط. وفي الوقت نفسه، قفزت توقعات التضخم إلى 2.8%، مقارنة بتقدير سابق قدره 2.5%. هذا يعني أن الاقتصاد الأمريكي قد يواجه ركوداً تضخميًا، وهو مزيج من النمو البطيء وارتفاع الأسعار.

الاحتياطي الفيدرالي يحذر من المخاطر الاقتصادية

أقرت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) بعدم اليقين، قائلة إن المخاطر المحيطة بالآفاق الاقتصادية قد زادت. أوضح المسؤولون أيضاً أنهم يراقبون عن كثب التضخم والنمو الاقتصادي، لكنهم لم يتحركوا لخفض أسعار الفائدة بعد.

تتزايد مخاوف التضخم مع بدء سياسات التجارة لترامب في التأثير على الشركات الأمريكية. من المتوقع أن تؤدي الرسوم الجمركية على شركاء التجارة الرئيسيين للولايات المتحدة إلى رفع تكاليف الشركات والمستهلكين، مما يجعل كل شيء أكثر تكلفة. تناول الرئيس جيروم باول هذه القضية، قائلاً: "لقد بدأ التضخم في الارتفاع الآن. نعتقد أن ذلك يرجع جزئياً إلى الرسوم الجمركية، وقد يكون هناك تأخير في مزيد من التقدم على مدار هذا العام". كما لاحظ أن الشركات والأسر تظهر "عدم يقين كبير متزايد ومخاوف كبيرة بشأن المخاطر الهبوطية".

على الرغم من مخاوف التضخم، لا يزال الاحتياطي الفيدرالي يتوقع خفض أسعار الفائدة مرتين قبل نهاية عام 2025. يشير الرسم النقطي (dot plot)، الذي يظهر حيث يتوقع المسؤولون أن تكون أسعار الفائدة، الآن إلى معدل 3.9% بنهاية العام، مما يعني نطاقاً مستهدفاً يتراوح بين 3.75%-4%. لكن ليس الجميع متفقين. في يناير، عارض مسؤول واحد فقط خفض أسعار الفائدة، لكن الآن يعتقد أربعة من أعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) أن الأسعار يجب أن تظل حيث هي لبقية العام.

تفاعل الأسواق بينما يراقب المستثمرون البيانات الاقتصادية

تحركت أسواق الأسهم بعد أن أكد الاحتياطي الفيدرالي أنه لا يزال يخطط لخفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام. ارتفعت عقود مؤشر داو جونز بمقدار 71 نقطة، وارتفعت عقود مؤشر S&P 500 بنسبة 0.3%، وصعدت عقود مؤشر Nasdaq 100 بنسبة 0.4%.

كانت الأسواق تحاول التعافي من الخسائر التي بدأت في فبراير. يوم الأربعاء، ارتفع مؤشر داو بنسبة 0.9%، وقفز مؤشر S&P 500 بنسبة 1%، وأضاف مؤشر Nasdaq Composite 1.4%. لكن مؤشر Nasdaq لا يزال في منطقة التصحيح، مما يعني أنه لا يزال أقل بنسبة تزيد عن 10% من ذروته. مؤشر S&P 500، الذي انزلق مؤقتاً إلى منطقة التصحيح الأسبوع الماضي، يبعد الآن 7% عن ذروته القياسية وقد يكسر سلسلة الخسائر التي استمرت أربعة أسابيع.

بعض المستثمرين ليسوا قلقين جداً بشأن التضخم في الوقت الحالي. إليز أوزنبوغ، رئيسة استراتيجية الاستثمار في J.P. Morgan Wealth Management، قائلة: "رد فعل السوق، بالنسبة لي، يقول إن المستثمرين على استعداد لتصديق أن الرسوم الجمركية والسياسات الأخرى لن تخلق ضغوطاً تضخمية دائمة وأن الاحتياطي الفيدرالي يمكنه الحفاظ على السيطرة".

في وقت سابق من هذا الشهر، حذر ترامب من أن الاقتصاد قد يمر بـ "فترة انتقالية" مع سريان سياسات الرسوم الجمركية الخاصة به. رفع مؤقتاً الرسوم الجمركية على بعض الواردات الكندية والمكسيكية، لكن هذا الإعفاء من المقرر أن ينتهي في 2 أبريل.

الآن، ينتظر المستثمرون المزيد من البيانات. مطالبات البطالة الأسبوعية، ومسح التصنيع من فيلادلفيا فيد، وتقارير عن مبيعات المنازل القائمة، كلها مجدولة للإصدار يوم الخميس.