トランプ大統領は連邦準備制度理事会（FRB）に早期の利下げを求めています

ドナルド・トランプ大統領は、米国の関税がすでに経済に影響を与えていると警告し、FRBに迅速な行動を起こして金利を引き下げるよう求めています。

「米国の関税が経済に浸透し始める（緩和される！）につれて、FRBは利下げを行う方がはるかに良い立場になるでしょう」とTrumpはTruth Socialに投稿しました。「正しいことをしてください。4月2日はアメリカの解放の日です!!!」

連邦公開市場委員会（FOMC）は水曜日に会合を開き、基準金利を2連続で4.25%-4.5%に据え置くことを決定しました。しかし、経済見通しは変化しています。FRBは成長見通しを数ヶ月前の2.1%から1.7%に引き下げました。同時に、インフレ期待は以前の2.5%の見通しから2.8%に跳ね上がりました。これは、米国経済が低成長と物価上昇の組み合わせであるスタグフレーションに直面する可能性があることを意味します。

FRBが経済リスクを警告

FOMCは不確実性を認め、経済見通しに関するリスクが増大したと述べています。当局者はまた、インフレと経済成長を密接に注視していることを明確にしましたが、まだ利下げには動きませんでした。

トランプの貿易政策が米国の企業に打撃を与え始めるにつれ、インフレへの懸念が高まっています。主要な米国の貿易相手国への関税は、企業や消費者のコストを引き上げ、あらゆるものをより高価にする見込みです。FRB議長ジェローム・パウエルはこの問題について、「インフレは今、上昇し始めています。これは部分的に関税への対応であり、今年を通じてさらなる進展に遅れが生じる可能性があります」と述べています。また、企業や世帯が「顕著な大きな不確実性と、下方リスクに関する重大な懸念」を示していることも指摘しました。

インフレへの懸念にもかかわらず、FRBは2025年末までに2回の利下げを行うと予想しています。当局者が金利の位置をどこに予想しているかを示すドットプロットは、年末までに3.9%の金利、つまり目標範囲3.75%-4%を予測しています。しかし、全員が同意しているわけではありません。1月には利下げに反対した当局者は1人だけでしたが、現在では4人のFOMCメンバーが、今年残りの期間、金利を現状維持すべきだと考えています。

投資家が経済データを注視する中、市場が反応

FRBが今年後半に金利を利下げする計画を維持していることを確認した後、株式市場は動きました。ダウ・ジョーンズ先物は71ポイント上昇し、S&P 500先物は0.3%上昇し、ナスダック100先物は0.4%上昇しました。

市場は2月に始まった損失からの回復を試みています。水曜日、ダウは0.9%上昇し、S&P 500は1%跳ね上がり、ナスダック総合指数は1.4%追加されました。しかし、ナスダックはまだ是正領域にあり、高値から10%以上低い状態が続いています。先週一時的に是正領域に突入したS&P 500は、現在記録的な高値から7%離れており、4週間の下落ストリークを打破する可能性があります。

一部の投資家は、まだインフレをそれほど心配していません。J.P. Morgan Wealth Managementの投資戦略責任者であるElyse Ausenbaughは述べています、「市場の反応から、投資家は関税やその他の政策が持続的なインフレ圧力を作らず、FRBがコントロールを維持できると信じる用意があることがわかります。

今月初め、トランプは関税政策が効果を発揮するにつれて、経済が「移行期間」を経る可能性があるとの警告を発しました。彼はカナダとメキシコの輸入品に対する一部の関税を一時的に免除しましたが、その免除は4月2日に期限切れとなります。

現在、投資家はさらなるデータを待っています。週次失業保険請求数、フィラデルフィア連銀の製造業調査、既存住宅販売に関するレポートがすべて木曜日に発表される予定です。