La Reserva Federal anunciará un recorte de tasas y una inyección de liquidez en su reunión de hoy

La Reserva Federal está ahora bajo una creciente presión para recortar las tasas de interés e inyectar cash al sistema financiero en su próxima reunión programada para más tarde hoy, mientras los temores de un colapso total del mercado y una recesión se extienden a los mercados globales.

Operadores de tasas, mesas de bonos, fondos institucionales y analistas macroeconómicos se preparan para un movimiento de política monetaria anticipado tras la violenta ola de ventas de la semana pasada. La reacción ha sido rápida, brutal y aún continúa.

Esta escalada se produce tras un caótico período de dos días que registró algunas de las pérdidas consecutivas más pronunciadas del mercado en la historia reciente. El jueves y el viernes, las acciones estadounidenses sufrieron una fuerte caída, la más profunda desde el colapso de 1987, la crisis financiera de 2008 o la primera ola de la pandemia de COVID en 2020.

Bob Michele, director global de renta fija de JPMorgan Asset Management, declaró en una entrevista con Bloomberg que tanto la Casa Blanca como la Reserva Federal "se comportan como si los movimientos del mercado no fueran algo habitual". Bob afirmó rotundamente: "No podemos creer que la Reserva Federal espere a que algo se rompa antes de reaccionar".

El colapso del mercado de bonos obliga a los operadores a apostar por una medida de emergencia de la Fed

Los inversores ya han comenzado a anticipar una medida agresiva de la Reserva Federal, incluso antes de su próxima decisión de política monetaria programada. Los swaps de tasas de interés a un día muestran ahora 125 puntos básicos de recortes de tasas previstos para fin de año, lo que equivale a cinco reducciones de 25 puntos básicos.

Hace apenas una semana, solo se habían descontado tres recortes. Ahora, los operadores apuestan a que hay un 40% de posibilidades de que la Fed recorte su tasa de referencia en 25 puntos básicos en cuestión de días, mucho antes del 7 de mayo.

La fuerte caída refleja una estampida para evitar el riesgo a medida que se extiende el pánico por los aranceles deldent Donald Trump, quien no ha mostrado interés en calmarse. El domingo por la noche, dijo a los periodistas: "Olvídense de los mercados por un segundo". También publicó en Truth Social Monday que:

“Los precios del petróleo han bajado, las tasas de interés han bajado (¡la lenta Reserva Federal debería recortar las tasas!), los precios de los alimentos han bajado, NO HAY INFLACIÓN”, mientras afirmaba que Estados Unidos ingresaba “miles de millones de dólares semanales” de los países que se enfrentan a los nuevos aranceles. Trump criticó duramente a China por tomar represalias con un aumento del 34% en los aranceles y la calificó como “el mayor abusador de todos”. Añadió: “Nuestros antiguos 'líderes' son los culpables de permitir que esto, y tantas otras cosas, le sucedan a nuestro país. ¡Hagamos que Estados Unidos vuelva a ser grande!”

Bob afirmó que la Reserva Federal no tiene tiempo que perder. Argumentó que en los tres eventos anteriores con colapsos de mercado similares (1987, 2008 y 2020), la Reserva Federal intervino de inmediato con importantes recortes de tasas. Advirtió que, aunque la situación aún no parezca desordenada, eso no significa que el sistema no se esté desmoronando. "Si analizamos el crédito privado y, hasta cierto punto, el porcentaje de la media, es muy alto", afirmó Bob. "Las empresas con menor calificación crediticia han estado en dificultades". Señaló el aumento del costo del crédito y la caída del crecimiento como una combinación peligrosa.

Arthur Hayes, fundador de BitMEX y veterano operador macro, publicó en redes sociales que la Fed no tendrá más remedio que intervenir una vez que la volatilidad supere cierto límite. "Si intentas predecir cuándo la Fed cederá y dirá ¡Brrr!, observa el índice MOVE de volumen de bonos", dijo Arthur. "A medida que suba, cualquiera que opere con bonos del Tesoro o corporativos financiados se verá obligado a vender con requisitos de margen más altos. Estos son los dos mercados que la Fed defenderá a capa y espada. ¡A más de 140 horas!"

Mientras tanto, Bob también mencionó al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y criticó sus comentarios del viernes pasado. Powell afirmó que el banco central aún considera la inflación como "elevada" y advirtió que las subidas de precios causadas por los aranceles podrían ser "temporales", pero que aún deben vigilarse.

Powell dejó claro que no se apresuraría a recortar las tasas solo porque los mercados están a la baja. Pero Bob no se creyó esa lógica. "Recuerden, hablaron de los largos retrasos invariables", dijo. "¿Así que ahora dicen que van a esperar a que ocurra undent antes de responder y luego esperar a que se afiancen los largos retrasos invariables? No lo creo"