Почему Ethereum может стать ключом к более сбалансированному инвестиционному портфелю

Если вы управляете инвестиционным портфелем на сегодняшнем рынке и не обращаете внимания на Ethereum, вы можете многое упустить. Так считает компания Fidelity Investments с Уолл-стрит.

Конечно, Bitcoin находится в центре внимания, но Эфир неуклонно укрепляет свои позиции, особенно если говорить о производительности, волатильности и показателях доходности.

Количественные показатели играют огромную роль в оценке эффективности любого актива и его соответствия портфелю. Ключевые показатели, на которые следует обратить внимание при анализе Ether, включают бета-коэффициент, среднегодовой темп роста (CAGR), волатильность, коэффициент Шарпа, коэффициент Сортино и корреляцию.

Это поможет нам проанализировать, как Эфир соотносится с Bitcoin, и результаты довольно очевидны.

Лучше, чем Bitcoin?

При сравнении показателей Ether за последний четырехлетний цикл (2020-2024) с показателями Bitcoinза более ранний цикл (2016-2020), Ether показал преимущество во многих областях, демонстрируя, что его доходностьtronриск. 

Для тех, кто впервые сталкивается с этими показателями, поясним: коэффициенты Шарпа и Сортино измеряют доходность с поправкой на риск. Чем выше это число, тем лучше актив компенсирует вашу волатильность. 

Интересно, что анализ даже не учитывает доходность от стейкинга, которая составляет около 3-5%. Основные преимущества Ethereumзаключаются в росте цены, а не только в вознаграждениях за стейкинг.

В цикле 2016 года Bitcoin превзошел эфир на 8% по среднегодовому темпу роста. Однако разрыв между бета-коэффициентом этих двух криптовалют (показатель волатильности по сравнению с рынком в целом) в последние годы сокращается. 

Эфир достиг зрелости.

История волатильности: снижение с течением времени

Волатильность отпугивает людей, но она уже не та, что раньше. Со временем волатильность обоих активов снизилась. Конечно, бываютmatic колебания, но они неуклонно уменьшаются. 

Зак Уэйнрайт из Fidelity отметил, что Bitcoinволатильность биткоина с волатильностью некоторых наиболее торгуемых акций. ETH находится сразу за ним.

Анализируя доходность за три года как для Эфира, так и Bitcoin, можно заметить, что долгосрочные держатели редко сталкиваются с убытками. 

За девять лет инвесторы, державшие активы в течение трех лет, понесли убытки всего в 78 дней. Для сравнения, Bitcoinс момента начала торгов в 2010 году понес убытки всего в 33 дня. 

Это веский аргумент в пользу долгосрочного инвестирования. Чем дольше вы держите активы, тем выше ваша доходность.

Корреляция

Теперь поговорим о корреляции. Часто утверждают, что добавление эфира в портфель не сильно диверсифицирует его, потому что он сильно коррелирует с Bitcoin. Они не ошибаются, но дело не только в этом.

Несмотря на значительные технические обновления Ethereum, такие как переход на алгоритм Proof-of-Stake в 2022 году и обновление Deneb-Cancun в 2024 году, корреляция между этими двумя активами практически не изменилась. Странно, не правда ли?

Bitcoin по-прежнему рассматривается как средство сохранения стоимости, в то время как полезность Эфира расширилась с появлением децентрализованных финансов (DeFi) и смарт-trac. 

Тем не менее, рынок по-прежнему торгует ими так, как будто они взаимозаменяемы, из-за особенностей своего поведения.

Корреляции Ether могут снизиться по мере созревания активов и того, как инвесторы начнут понимать, что они собой представляют, а именно, два разных решения двух разных проблем.

Стейблкоины и Ethereum

Одно из главных отличий Ether от Bitcoin — это его полезность. Сеть Ethereumстала основной платформой для стейблкоинов благодаря транзакциям, требующим скорости и низких комиссий.

По сравнению с традиционными финансовыми системами, Ethereum превосходит их во всех отношениях. Время расчетов составляет около 15 минут. А теперь попробуйте заставить свой банк переводить деньги с такой же скоростью. 

Решения второго уровня работают еще быстрее, соперничая со скоростью обработки кредитных карт. Прозрачность — еще одно преимущество. Каждая транзакция может быть проверена в режиме реального времени, и все это происходит в публичном блокчейне.

В 2023 году объем переводов стейблкоинов на первом уровне сети Ethereumдостиг 3,5 триллиона долларов. Bitcoin? 3,4 триллиона долларов.

Сила Ethereumзаключается в том, что он уже создал. Критики любят говорить, что новые платформы в конечном итоге захватят рынок, но они игнорируют силу сетевых эффектов.

За более чем восемь лет Ethereum создал невероятноtronэкосистему, и такой темп развития нелегко прервать.

Несмотря на то, что другие платформы могут демонстрировать лучшие результаты в некоторых областях, устоявшаяся ликвидность Ethereumявляется серьезным препятствием для конкурентов. 

Разработчики, создающие приложения на Ethereum имеют доступ к огромным пулам капитала и пользователям — зачем переходить на новую сеть, которая не обладает такой же ликвидностью? 

По состоянию на июль, 36% всех штатных разработчиков блокчейна Ethereum работали над его основным протоколом. С учетом второго уровня эта цифра взлетает до 80%. 

Только подумайте. Восемьдесят процентов умов, работающих в сфере разработки блокчейна, связаны с Ethereum.

Однако Ether не лишен рисков. Во-первых, сеть сложнее, чем Bitcoin, что влечет за собой технические риски. 

Обновления, подобные частым изменениям протокола Ethereum, происходят ежегодно, и с каждым новым обновлением всегда есть вероятность, что что-то может пойти не так.

Ещё один момент? Вам не обязательно хранить Ether, чтобы инвестировать в успех Ethereum. Многие приложения в сети имеют собственные токены, поэтому капитал может поступать в экосистему без прямого повышения цены.

Это может ограничить долгосрочный рост цены Ether, если приложения в конечном итоге будут получать львиную долю дохода.