Warum Ethereum der Schlüssel zu einem ausgewogeneren Portfolio sein könnte

Wer in der heutigen Marktlage ein Portfolio verwaltet und Ethereumnicht beachtet, könnte etwas verpassen. Das sagt Fidelity Investments, ein Unternehmen der Wall Street.

Bitcoin steht zwar im Rampenlicht, aber Ether hat sich stetig seinen Platz erobert, insbesondere wenn es um Performance, Volatilität und Rendite geht.

Quantitative Kennzahlen spielen eine entscheidende Rolle bei der Beurteilung der Performance eines Vermögenswerts und seiner Eignung für ein Portfolio. Zu den wichtigsten Kennzahlen für Ether gehören Beta, CAGR, Volatilität, Sharpe-Ratio, Sortino-Ratio und Korrelationen.

Diese Daten werden uns helfen, zu analysieren, wie Ether im Vergleich zu Bitcoinabschneidet, und die Ergebnisse sind ziemlich eindeutig.

Besser als Bitcoin?

Vergleicht man die Wertentwicklung von Ether im letzten Vierjahreszyklus (2020-2024) mit der Wertentwicklung von Bitcoinim vorherigen Zyklus (2016-2020), so hatte Ether in vielen Bereichen die Oberhand, was zeigt, dass die Renditetronwar als das Risiko. 

Für diejenigen, die mit diesen Kennzahlen noch nicht vertraut sind: Die Sharpe- und Sortino-Ratio messen die risikobereinigte Rendite. Je höher der Wert, desto besser kompensiert das Anlagegut seine Volatilität. 

Interessanterweise berücksichtigt die Analyse nicht einmal die mögliche Staking-Rendite von etwa 3–5 %. Die Hauptvorteile von Ethereumergeben sich aus der Wertsteigerung, nicht nur aus den Staking-Belohnungen.

Bitcoin übertraf Ether im Zyklus von 2016 mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 8 %. Doch die Differenz zwischen den Beta-Werten (ein Maß für die Volatilität im Vergleich zum Gesamtmarkt) beider Kryptowährungen hat sich in den letzten Jahren verringert. 

Ether ist ausgereift.

Die Geschichte der Volatilität: Im Laufe der Zeit abnehmend

Volatilität schreckt viele ab, ist aber nicht mehr das Monster, das sie einmal war. Im Laufe der Zeit hat die Volatilität bei beiden Anlageklassen abgenommen. Sicher, es gibt immer nochmatic Schwankungen, aber diese sind stetig zurückgegangen. 

Zack Wainwright von Fidelity wies darauf hin, dass Bitcoindie Volatilität von mit der einiger der meistgehandelten Aktien vergleichbar ist. ETH liegt dicht dahinter.

Betrachtet man die gleitenden Dreijahresrenditen von Ether und Bitcoin, so verzeichnen langfristige Inhaber selten Verluste. 

Anleger, die ihre Positionen drei Jahre lang hielten, verzeichneten in neun Jahren lediglich 78 Verlusttage. Bitcoinhingegen verzeichnete seit seinem Handelsstart im Jahr 2010 nur 33 Verlusttage. 

Das ist ein überzeugendes Argument für langfristiges Investieren. Je länger man die Anlagen hält, desto höher sehen die Renditen aus.

Die Korrelation

Kommen wir nun zur Korrelation. Oft wird argumentiert, dass die Aufnahme von Ether in ein Portfolio nicht wesentlich zur Diversifizierung beiträgt, da Ether stark mit Bitcoinkorreliert ist. Das stimmt zwar im Prinzip, aber es gibt noch weitere Aspekte zu berücksichtigen.

Trotz der bedeutenden technischen Verbesserungen von Ethereum, wie dem Merge zu Proof-of-Stake im Jahr 2022 und dem Deneb-Cancun-Upgrade im Jahr 2024, haben sich die Korrelationen zwischen den beiden Assets kaum verändert. Das ist seltsam, nicht wahr?

Bitcoin wird nach wie vor als Wertspeicher betrachtet, während der Nutzen von Ether mit dem Aufstieg der dezentralen Finanzwelt (DeFi) und intelligenter Verträgetrac. 

Dennoch werden sie am Markt weiterhin so gehandelt, als wären sie austauschbar, und zwar aufgrund der aktuellen Marktentwicklung.

Die Korrelationen von Ether könnten sinken, wenn die Vermögenswerte ausgereifter sind und die Anleger beginnen, sie als das zu erkennen, was sie sind: zwei unterschiedliche Lösungen für zwei unterschiedliche Probleme.

Stablecoins und Ethereum

Ein wesentlicher Unterschied zwischen Ether und Bitcoin liegt in der Funktionalität. Ethereum-Netzwerk hat sich dank Transaktionen, die Geschwindigkeit und niedrige Gebühren erfordern, zur bevorzugten Plattform für Stablecoins entwickelt.

Im Vergleich zu traditionellen Finanzsystemen ist Ethereum meilenweit überlegen. Abwicklungszeiten betragen etwa 15 Minuten. Versuchen Sie mal, Ihre Bank dazu zu bringen, Geld so schnell zu überweisen. 

Layer-2-Lösungen sind noch schneller und erreichen Geschwindigkeiten wie Kreditkarten. Ein weiterer Vorteil ist die Transparenz. Jede Transaktion kann in Echtzeit geprüft werden und ist auf der öffentlichen Blockchain dokumentiert.

Im Jahr 2023 erreichte das Transfervolumen von Stablecoins auf der ersten Ebene von Ethereum3,5 Billionen US-Dollar. Bitcoin? 3,4 Billionen US-Dollar.

Die Stärke von Ethereumliegt in dem, was es bereits aufgebaut hat. Kritiker behaupten gern, neuere Plattformen würden irgendwann die Führung übernehmen, ignorieren dabei aber die Macht der Netzwerkeffekte.

Ethereum hat über acht Jahre hinweg ein unglaublichtronÖkosystem aufgebaut, und diese Dynamik lässt sich nicht so leicht unterbrechen.

Auch wenn andere Plattformen in einigen Bereichen eine bessere Performance bieten mögen, stellt die etablierte Liquidität von Ethereumein großes Hindernis für Konkurrenten dar. 

Entwickler, die auf Ethereum aufbauen, haben Zugang zu riesigen Kapital- und Nutzerpools – warum also zu einem neuen Netzwerk wechseln, das nicht über dieselbe Liquidität verfügt? 

Im Juli arbeiteten 36 % aller hauptberuflichen Blockchain-Entwickler an Ethereum Kernprotokoll. Berücksichtigt man auch Layer-2-Entwickler, steigt diese Zahl auf 80 %. 

Denken Sie mal darüber nach. Achtzig Prozent der klügsten Köpfe in der Blockchain-Entwicklung sind mit Ethereumverbunden.

Ether ist jedoch nicht ohne Risiken. Zum einen ist das Netzwerk komplexer als Bitcoin, was technische Risiken mit sich bringt. 

Upgrades wie die häufigen Protokolländerungen bei Ethereumfinden jährlich statt, und bei jedem neuen Upgrade besteht immer die Möglichkeit, dass etwas schiefgeht.

Ein weiterer Vorteil? Man muss kein Ether besitzen, um am Erfolg von Ethereumzu partizipieren. Viele Anwendungen im Netzwerk verfügen über eigene Token, sodass Kapital in das Ökosystem fließen kann, ohne den Preis direkt in die Höhe zu treiben.

Dies könnte den langfristigen Preisanstieg von Ether begrenzen, wenn Anwendungen am Ende den Löwenanteil der Einnahmen für sich beanspruchen.