Brasilien und Argentinien setzen auf Stablecoins und ignorieren damit die Warnungen des IWF und die Verbote der Zentralbanken
- Der IWF warnte diesen Monat, dass durch Stablecoins generierte Kryptowährungen mittlerweile mehr Geld über Brasiliens Grenzen transferiert wird als durch traditionelles Kapital.
- Die argentinischen Bankengruppen BIND und Petersen bringen trotz eines Verbots ab 2022 Peso-Stablecoins auf den Markt.
- Die Beteiligten weisen darauf hin, dass die Regulierung mit der zunehmenden Verbreitung von Stablecoins in Lateinamerika nicht Schritt gehalten hat.
Südamerikas größte Volkswirtschaften warten nicht auf grünes Licht der Regulierungsbehörden, um ihren Einstieg in digitale Anlagealternativen mit voller Kraft voranzutreiben. Brasilien und Argentinien sind die jüngsten Länder, die sich im Vorstoß zur Erschließung neuer Finanzmärkte engagieren.
Diese Entwicklung wurde diese Woche erneut deutlich, als der Internationale Währungsfonds (IWF) berichtete, dass Kryptowährungen mittlerweile den Großteil der grenzüberschreitenden Geldtransfers in Brasilien abwickeln. Ungefähr zur gleichen Zeit wurde bekannt, dass argentinische Bankengruppen ihre eigenen Peso-Stablecoins entwickeln, obwohl die Zentralbank derzeit ein Verbot verhängt hat.
Brasilianer senden jetzt mehr Kryptowährung an traditionelles Kapital
Der jüngste Stabilitätsbericht des IWF zum brasilianischen Finanzsystem, der den Zustand der größten Volkswirtschaft Lateinamerikas untersuchte, enthielt eine zentrale Erkenntnis, die das Ausmaß des Einflusses von Kryptowährungen unterstreicht. Digitale Vermögenswerte, insbesondere Stablecoins, haben sich seit 2017 kontinuierlich zum wichtigsten Zahlungsmittel für Geldtransfers nach und aus Brasilien entwickelt und die traditionellen Kanäle überholt.
Was die Attraktivität von Stablecoins für Unternehmen und Privatkunden angeht, so wies die erste derartige Überprüfung der brasilianischen Wirtschaft durch den IWF seit 2018 auf günstigere Überweisungen und Steuervorteile hin.
Warum ist der IWF vorsichtig, was die Einführung von Kryptowährungen in Brasilien betrifft?
Der IWF stellte zudem Korrelationen zwischen der Nachfrage nach Stablecoins und Wirtschaftsindikatoren wie dem S&P 500, dem VIX-Volatilitätsindex, dem Bitcoin-Kurs, Wechselkursen und Zinssätzen sowie steuerlichen Veränderungen fest. Laut IWF zeigen diese Erkenntnisse, wie sich die Hinwendung zu digitalen Vermögenswerten in die breitere Wirtschaftsstruktur des Landes integriert hat.
Während einige dies begrüßen, hat der IWF Bedenken hinsichtlich einiger Bereiche geäußert, die die brasilianische Zentralbank bei ihrer Aufsicht über Anbieter von Dienstleistungen im Bereich virtueller Vermögenswerte. Die vom Fonds angesprochenen Probleme waren:
- Unzureichender Rechtsschutz für Nutzer
- Unklare Standards für den Umgang mit in Verwahrung befindlichen Vermögenswerten
- Unzulänglichkeiten der Reiseregelung
- Mangelhafte Standards bei der tracvon Geldtransfers und der Bekämpfung von Geldwäsche
Der brasilianische Kongress arbeitet bereits an einer angemessenen gesetzlichen Regelung für digitale Währungen. Der Gesetzentwurf 4308/2024 soll die rechtlichen Grenzen für Stablecoins klar defi, obwohl es im Inland bereits Bestrebungen gibt, sie nicht alstronGeld einzustufen.
Um diese Lücken zu schließen, argumentierte der Bericht, müssten die brasilianischen Regulierungsbehörden ihre Berichtspflichten mit ihren ausländischen Kollegen teilen.
Argentiniens Bankenriesen setzen auf Stablecoins
Südlich der Grenze besteht großes Interesse an Stablecoins, die auf die Landeswährung der drittgrößten Volkswirtschaft Lateinamerikas lauten. Laut Iproupbereiten zwei Bankenkonglomerate die Einführung von an den Peso gekoppelten Token vor, die sich an Institutionen und nicht an Privatanleger richten. Diese Token sollen für Treasury-Operationen, durch On-Chain-Ereignisse ausgelöste Zahlungen und besicherte Kredite eingesetzt werden.
Eines dieser Unternehmen, die BIND Group, die Vermögenswerte von über 2 Milliarden US-Dollar verwaltet und die BIND Banco Industrial besitzt, entwickelt ihren Token über BEN, einen hauseigenen Anbieter von Dienstleistungen für virtuelle Vermögenswerte. Dieser Schritt tracBerichten von Anfang des Monats, als der Bankenriese eine Partnerschaft mit Circle einging, um institutionelle Kunden zu bedienen.
Das zweite der beiden Unternehmen, die Petersen Group, die mehrere Regionalbanken besitzt und betreibt, entwickelt ein separates DIPE-Produkt. Dieses wird von Lirium, einem Anbieter von Krypto-as-a-Service-Lösungen, unterstützt und hat bereits ein Whitepaper veröffentlicht.
Wird das Verbot von 2022 ihre Pläne beeinträchtigen?
Die argentinische Zentralbank hat es Privatbanken seit Mai 2022 untersagt, Kryptodienstleistungen direkt anzubieten. Deshalb setzen beide Banken ihre Pläne über Tochtergesellschaften um.
Diese Umgehungslösungen sind möglicherweise gar nicht nötig, da die Zentralbank Berichten zufolge eine Aufhebung des Verbots prüft. Dieser Weg ist jedoch noch ungewiss, da die Wertpapieraufsichtsbehörde des Landes den Stablecoin Arg-Peso blockiert hat, weil sie ihn als Wertpapier ohne die erforderlichen Zulassungsvoraussetzungen einstufte.
Warum Stablecoins in lokaler Währung der nächste Wettbewerb sind
Das Drängen auf einheimische Token spiegelt eine breitere Debatte in der Region wider. Sebastián Serrano, Gründer und CEO von Ripio, schrieb für das Weltwirtschaftsforum, dass dollarbasierte Kryptowährungen wie USDT von Tether in Lateinamerika als Inflationsschutz Fuß gefasst haben. Er warnte jedoch davor, dass die Abhängigkeit von ausländischen digitalen Dollars die Instrumente der politischen Entscheidungsträger zur Steuerung ihrer eigenen Geldmenge untergräbt. Sein Vorschlag lautet daher: Stablecoins, die durch nationale Währungen gedeckt sind.
Die Größenordnung verdeutlicht das Ausmaß. Laut der Digital Chamber wird das Transaktionsvolumen von Stablecoins in Lateinamerika im Jahr 2025 324 Milliarden US-Dollar betragen – ein Anstieg von 89 % gegenüber dem Vorjahr. In Brasilien machen Stablecoins über 90 % und in Argentinien mehr als 60 % der Kryptoflüsse aus. Derselbe Bericht ergab, dass bereits 71 % der lateinamerikanischen Institutionen Stablecoins für grenzüberschreitende Zahlungen nutzen – die höchste Quote aller Regionen.
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Häufig gestellte Fragen
Was sagte der IWF zum brasilianischen Kryptomarkt?
In seinem diesen Monat veröffentlichten Stabilitätsbericht für das Finanzsystem erklärte der IWF, dass Brasiliens kryptobasierte grenzüberschreitende Kapitalflüsse seit 2017 die traditionellen Kapitalbewegungen übertroffen hätten, was vor allem auf Stablecoins zurückzuführen sei, und forderte einetronAufsicht, einschließlich der vollständigen Durchsetzung der Travel Rule und einer besseren Trennung der Vermögenswerte.
Warum bringen argentinische Banken Stablecoins über Tochtergesellschaften auf den Markt?
Seit Mai 2022 ist es Privatbanken aufgrund der argentinischen Zentralbank untersagt, Kryptodienstleistungen direkt anzubieten. Daher vertreiben die BIND Group und die Petersen Group ihre Peso-Stablecoins über virtuelle Vermögenswertdienstleister und Partner wie Circle und Lirium anstatt über die Banken selbst.
Wie verbreitet ist die Nutzung von Stablecoins in Lateinamerika?
Laut der Digital Chamber verzeichnete Lateinamerika im Jahr 2025 ein Transaktionsvolumen von 324 Milliarden US-Dollar mit Stablecoins, ein Plus von 89 % gegenüber dem Vorjahr. In Brasilien machen Stablecoins über 90 % der Kryptoflüsse aus, in Argentinien über 60 %.
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Hannah Collymore
Hannah ist Autorin und Redakteurin mit fast zehn Jahren Erfahrung im Bloggen und der Eventberichterstattung im Kryptobereich. Bei Cryptopolitanschreibt sie für die Nachrichtenseite und berichtet und analysiert die neuesten Entwicklungen in den Bereichen DeFi, RWA, Kryptoregulierung, KI und Zukunftstechnologien. Sie hat an der Arcadia University Betriebswirtschaftslehre studiert.
