Perché Ethereum potrebbe essere la chiave per un portafoglio più equilibrato

Se gestisci un portafoglio nel mercato odierno e non presti attenzione a Ethereum, potresti perderti qualcosa. Questo secondo Fidelity Investments di Wall Street.

Certo, Bitcoin è al centro dell'attenzione, ma Ether si è ritagliato progressivamente il suo spazio, soprattutto se parliamo di parametri di performance, volatilità e rendimento.

Le metriche quantitative svolgono un ruolo fondamentale nel valutare la performance di qualsiasi asset e la sua idoneità a un portafoglio. Quelle principali su cui concentrarsi per Ether includono Beta, CAGR, Volatilità, Sharpe Ratio, Sortino Ratio e Correlazioni.

Questi ci aiuteranno ad analizzare il rapporto tra Ether e Bitcoin, e i risultati sono piuttosto chiari.

Meglio di Bitcoin?

Confrontando la performance di Ether nell'ultimo ciclo quadriennale (2020-2024) con quella del ciclo precedente di Bitcoin(2016-2020), la prima ha avuto la meglio in molti ambiti, dimostrando che il suo rendimento era piùtrondel rischio. 

Per chi non conosce questi parametri, gli indici di Sharpe e Sortino misurano i rendimenti aggiustati per il rischio. Più alto è il numero, migliore è la remunerazione dell'asset per la sua volatilità. 

È interessante notare che l'analisi non include nemmeno il rendimento dello staking che avresti potuto ottenere, che si aggira intorno al 3-5%. I principali vantaggi di Ethereumderivano dall'apprezzamento del prezzo, non solo dalle ricompense dello staking.

Bitcoin ha superato Ether nel ciclo del 2016 dell'8% in termini di CAGR. Ma il divario tra i due in termini di beta (una misura della volatilità rispetto al mercato più ampio) negli ultimi anni si sta riducendo. 

L'etere è maturato.

La storia della volatilità: in calo nel tempo

La volatilità spaventa, ma non è più il mostro di una volta. Nel tempo, entrambi gli asset hanno mostrato una volatilità ridotta. Certo, ci sono oscillazionimatic , ma sono in costante calo. 

Zack Wainwright di Fidelity ha sottolineato che Bitcoinla volatilità di è paragonabile a quella di alcuni dei titoli azionari più scambiati. ETH è subito dietro.

Considerando i rendimenti mobili triennali sia per Ether che per Bitcoin, i detentori a lungo termine raramente registrano perdite. 

Gli investitori hanno subito solo 78 giorni di perdite in nove anni se hanno mantenuto le proprie azioni per tre anni. Bitcoin, a titolo di confronto, ha avuto solo 33 giorni di perdite da quando è stato avviato il trading nel 2010. 

Questa è una solida argomentazione a favore degli investimenti a lungo termine. Più a lungo si mantiene un investimento, migliori saranno i rendimenti.

La correlazione

Ora parliamo di correlazione. Spesso si sostiene che aggiungere Ether a un portafoglio non diversifichi molto perché è altamente correlato a Bitcoin. Non hanno torto, ma c'è di più.

Nonostante i principali aggiornamenti tecnici di Ethereum, come la fusione con la proof-of-stake nel 2022 e l'aggiornamento Deneb-Cancun nel 2024, le correlazioni tra i due asset non sono cambiate molto. Strano, vero?

Bitcoin è ancora considerato una riserva di valore, mentre l'utilità dell'Ether si è ampliata con l'avvento della finanza decentralizzata (DeFi) e degli smarttrac. 

Eppure, il mercato continua a scambiarli come se fossero intercambiabili, a causa del suo comportamento.

Le correlazioni di Ether potrebbero diminuire man mano che gli asset maturano e gli investitori iniziano a riconoscerli per quello che sono, ovvero due soluzioni diverse a due problemi diversi.

Stablecoin ed Ethereum

Un aspetto che distingue completamente Ether da Bitcoin è l'utilità. La rete di Ethereumè diventata la piattaforma di riferimento per le stablecoin grazie a transazioni che richiedono velocità e commissioni basse.

Rispetto ai sistemi finanziari tradizionali, Ethereum è nettamente superiore. I tempi di liquidazione sono di circa 15 minuti. Ora prova a convincere la tua banca a trasferire denaro con la stessa rapidità. 

Le soluzioni Layer 2 sono ancora più veloci, paragonabili a quelle delle carte di credito. La trasparenza è un altro vantaggio. Ogni transazione può essere verificata in tempo reale e tutto avviene sulla blockchain pubblica.

Nel 2023, il valore dei trasferimenti sul Layer 1 di Ethereumper le stablecoin ha raggiunto i 3,5 trilioni di dollari. Bitcoin? 3,4 trilioni di dollari.

La forza di Ethereumrisiede in ciò che ha già costruito. I critici amano dire che prima o poi le piattaforme più recenti prenderanno il sopravvento, ma ignorano il potere degli effetti di rete.

Ethereum ha impiegato oltre otto anni per costruire un ecosistema incredibilmentetron, e questo tipo di slancio non si interrompe facilmente.

Anche se altre piattaforme possono offrire prestazioni migliori in alcuni ambiti, la consolidata liquidità di Ethereumrappresenta un ostacolo importante per i concorrenti. 

Gli sviluppatori che lavorano su Ethereum hanno accesso a enormi quantità di capitale e utenti: perché passare a una nuova rete che non ha la stessa liquidità? 

A luglio, Ethereum aveva il 36% di tutti gli sviluppatori blockchain a tempo pieno impegnati sul suo protocollo core. Se si includono i Layer 2, questa percentuale sale all'80%. 

Pensateci. L'ottanta percento dei cervelli coinvolti nello sviluppo della blockchain sono legati a Ethereum.

Ma Ether non è esente da rischi. Innanzitutto, la rete è più complessa di Bitcoin, il che comporta rischi tecnici. 

Aggiornamenti come le frequenti modifiche al protocollo di Ethereumavvengono ogni anno e con ogni nuovo aggiornamento c'è sempre la possibilità che qualcosa vada storto.

Un altro problema? Non è necessario possedere Ether per investire nel successo di Ethereum. Molte delle applicazioni sulla rete hanno i propri token, quindi il capitale può fluire nell'ecosistema senza aumentare direttamente il prezzo.

Ciò potrebbe limitare l'apprezzamento del prezzo di Ether a lungo termine, qualora le applicazioni finissero per assorbire la maggior parte dei ricavi.