إذا كنت تدير محفظة استثمارية في السوق الحالية ولا تُولي اهتماماً لعملة Ethereum، فقد تفوتك فرصة استثمارية مهمة. هذا ما أكدته شركة فيديليتي للاستثمارات في وول ستريت.
بالتأكيد، يحظى Bitcoin باهتمام كبير، لكن الإيثيريوم يشق طريقه بثبات، خاصة إذا كنا نتحدث عن الأداء والتقلبات ومقاييس العائد.
تلعب المقاييس الكمية دورًا محوريًا في تقييم أداء أي أصل ومدى ملاءمته للمحفظة الاستثمارية. ومن أهم هذه المقاييس التي يجب التركيز عليها بالنسبة للإيثيريوم: معامل بيتا، ومعدل النمو السنوي المركب، والتقلب، ونسبة شارب، ونسبة سورتينو، والارتباطات.
ستساعدنا هذه المعلومات في تحليل كيفية مقارنة الإيثيريوم Bitcoin، والنتائج واضحة تمامًا.
أفضل من Bitcoin؟
عندما قارنا أداء الإيثيريوم في الدورة الأخيرة التي استمرت أربع سنوات (2020-2024) بدورة Bitcoinالسابقة (2016-2020)، كان للأول اليد العليا في العديد من المجالات، مما يدل على أن عائده كانtronمن المخاطرة.
بالنسبة لمن لم يتعرفوا على هذه المقاييس من قبل، فإن نسبتي شارب وسورتينو تقيسان العوائد المعدلة حسب المخاطر. كلما ارتفع الرقم، كان الأصل أفضل في تعويضك عن تقلباته.
ومن المثير للاهتمام أن التحليل لا يشمل حتى عائد التخزين الذي كان من الممكن الحصول عليه، والذي يتراوح بين 3 و5%. تأتي الفوائد الرئيسية Ethereumمن ارتفاع سعره، وليس فقط من مكافآت التخزين.
تفوقت عملة Bitcoin على الإيثيريوم بنسبة 8% في معدل النمو السنوي المركب خلال دورة عام 2016. لكن الفجوة بين معامل بيتا للعملتين (وهو مقياس لتقلباتهما مقارنة بالسوق الأوسع) تتقلص في السنوات الأخيرة.
لقد نضج الإيثر.
قصة التقلبات: انخفاضها بمرور الوقت
قد يُثير التقلب مخاوف البعض، لكنه لم يعد بالخطورة التي كان عليها سابقًا. مع مرور الوقت، أظهر كلا الأصلين انخفاضًا في التقلب. صحيح أن هناك تقلباتmatic ، لكنها تتراجع باستمرار.
أشار زاك واينرايت من شركة فيديليتي إلى أن تقلبات سعر Bitcoin تضاهي تقلبات بعض الأسهم الأكثر تداولاً، ويأتي الإيثيريوم في المرتبة التالية مباشرة.
بالنظر إلى العوائد المتراكمة على مدى ثلاث سنوات لكل من الإيثيريوم Bitcoin، نادراً ما يتكبد حاملو العملات على المدى الطويل خسائر.
لم يتكبد المستثمرون سوى 78 يومًا من الخسائر على مدى تسع سنوات إذا احتفظوا بأسهمهم لمدة ثلاث سنوات. في المقابل، لم تتجاوز خسائر Bitcoin33 يومًا منذ بدء تداولها في عام 2010.
هذا دليل قوي على جدوى الاستثمار طويل الأجل. فكلما طالت مدة الاحتفاظ بالأصول، تحسنت عوائدك.
الارتباط
والآن دعونا نتحدث عن الارتباط. غالباً ما يجادل البعض بأن إضافة الإيثيريوم إلى المحفظة الاستثمارية لا تُحقق تنويعاً كبيراً نظراً لارتباطه Bitcoin. وهذا صحيح إلى حد ما، ولكن الأمر ليس بهذه البساطة.
على الرغم من التحديثات التقنية الكبيرة التي شهدتها Ethereum، مثل دمجها مع آلية إثبات الحصة في عام 2022 وتحديث دينيب-كانكون في عام 2024، لم تتغير الارتباطات بين الأصلين بشكل ملحوظ. أليس هذا غريباً؟
Bitcoin على أنه مخزن للقيمة، بينما فائدة الإيثيريوم مع ظهور التمويل اللامركزي ( DeFi ) والعقود trac .
ومع ذلك، لا يزال السوق يتداولها كما لو كانت قابلة للتبادل بسبب سلوك السوق.
قد تنخفض ارتباطات الإيثر مع نضوج الأصول وبدء المستثمرين في إدراكها على حقيقتها، وهي عبارة عن حلين مختلفين لمشكلتين مختلفتين.
العملات المستقرة Ethereum
إحدى الطرق التي تميز إيثيريوم عن Bitcoin تمامًا هي فائدته. فقد أصبحت شبكة Ethereumالمنصة المفضلة للعملات المستقرة بفضل المعاملات التي تتطلب سرعة ورسومًا منخفضة.
بالمقارنة مع الأنظمة المالية التقليدية، يتفوق Ethereum عليها بشكل كبير. تستغرق عمليات التسوية حوالي 15 دقيقة. حاول الآن أن تجعل مصرفك يحول الأموال بهذه السرعة.
تتميز حلول الطبقة الثانية بسرعتها الفائقة، حتى أنها تنافس سرعة بطاقات الائتمان. وتُعدّ الشفافية ميزة أخرى، إذ يُمكن مراجعة كل معاملة في الوقت الفعلي، وكل ذلك مُسجّل على سلسلة الكتل العامة.
في عام 2023، بلغت قيمة التحويلات على الطبقة الأولى من Ethereumللعملات المستقرة 3.5 تريليون دولار. Bitcoinفبلغت 3.4 تريليون دولار.
تكمن قوة Ethereumفيما بنته بالفعل. يميل النقاد إلى القول بأن المنصات الأحدث ستتفوق عليها في نهاية المطاف، لكنهم يتجاهلون قوة تأثيرات الشبكة.
لقد أمضت Ethereum أكثر من ثماني سنوات في بناء نظام بيئيtronبشكل لا يصدق، وهذا النوع من الزخم لا يمكن تعطيله بسهولة.
على الرغم من أن المنصات الأخرى قد تقدم أداءً أفضل في بعض المجالات، إلا أن السيولة الراسخة لـ Ethereumتشكل عائقاً رئيسياً أمام المنافسين.
يتمتع المطورون الذين يبنون مشاريعهم على Ethereum بإمكانية الوصول إلى مجموعات ضخمة من رأس المال والمستخدمين - فلماذا الانتقال إلى شبكة جديدة لا تتمتع بنفس السيولة؟
في يوليو الماضي، كان 36% من مطوري البلوك تشين المتفرغين Ethereum يعملون على بروتوكولها الأساسي. وعند إضافة مطوري الطبقة الثانية، يرتفع هذا الرقم بشكل كبير إلى 80%.
فكر في ذلك. ثمانون بالمائة من العقول في مجال تطوير تقنية البلوك تشين مرتبطة بشبكة Ethereum.
لكن الإيثيريوم لا يخلو من المخاطر. فمثلاً، شبكته أكثر تعقيداً من Bitcoin، مما ينطوي على مخاطر تقنية.
تحدث ترقيات مثل التغييرات المتكررة في بروتوكول Ethereumسنويًا، ومع كل ترقية جديدة، هناك دائمًا احتمال حدوث خطأ ما.
مشكلة أخرى؟ ليس عليك امتلاك عملة Ethereumللاستثمار في نجاحها. فالعديد من التطبيقات على الشبكة لها رموزها الخاصة، ما يسمح بتدفق رأس المال إلى النظام البيئي دون التأثير المباشر على السعر.
قد هذا من ارتفاع سعر الإيثر على المدى الطويل إذا انتهى الأمر بالتطبيقات إلى الاستحواذ على الحصة الأكبر من الإيرادات.
