Si vous gérez un portefeuille sur le marché actuel et que vous ne vous intéressez pas à Ethereum, vous risquez de passer à côté d'une opportunité. C'est ce qu'affirme Fidelity Investments, société de conseil en investissements basée à Wall Street.
Certes, Bitcoin est sous les feux des projecteurs, mais l'Ether s'est progressivement fait une place, notamment en termes de performance, de volatilité et de rendement.
Les indicateurs quantitatifs jouent un rôle crucial dans l'évaluation de la performance d'un actif et de son adéquation à un portefeuille. Pour l'Ether, les principaux indicateurs à privilégier sont le bêta, le TCAC, la volatilité, le ratio de Sharpe, le ratio de Sortino et les corrélations.
Ces outils vont nous aider à analyser en détail comment Ether se compare à Bitcoin, et les résultats sont assez clairs.
Mieux que Bitcoin?
Lorsque nous avons comparé les performances d'Ether au cours du dernier cycle de quatre ans (2020-2024) à celles Bitcoinau cours du cycle précédent (2016-2020), le premier a eu l'avantage dans de nombreux domaines, montrant que son rendement étaittronau risque.
Pour ceux qui découvrent ces indicateurs, les ratios de Sharpe et de Sortino mesurent les rendements ajustés au risque. Plus le chiffre est élevé, mieux l'actif compense sa volatilité.
Étonnamment, l'analyse ne tient même pas compte du rendement du staking que vous auriez pu obtenir, qui se situe entre 3 et 5 %. Les principaux avantages d' Ethereumproviennent de l'appréciation de son prix, et non uniquement des récompenses liées au staking.
Bitcoin a effectivement surperformé Ether de 8 % en TCAC lors du cycle de 2016. Cependant, l'écart entre leurs bêtas respectifs (mesure de la volatilité par rapport au marché global) se réduit ces dernières années.
L'éther a atteint sa maturité.
L'histoire de la volatilité : en baisse au fil du temps
La volatilité effraie, certes, mais elle n'est plus aussi redoutable qu'avant. Au fil du temps, les deux actifs ont affiché une volatilité réduite. Certes, il subsiste des fluctuationsmatic , mais celles-ci sont en constante diminution.
Zack Wainwright de Fidelity a souligné que la volatilité du Bitcoin est comparable à celle de certaines des actions les plus négociées. L'ETH suit de près.
Si l'on examine les rendements glissants sur trois ans de l'Ether et Bitcoin, les détenteurs à long terme enregistrent rarement des pertes.
Les investisseurs ayant conservé leurs titres pendant trois ans n'ont subi que 78 jours de pertes sur neuf ans. À titre de comparaison, Bitcoinn'a enregistré que 33 jours de pertes depuis son lancement en 2010.
Voilà un argument de poids en faveur de l'investissement à long terme. Plus vous conservez vos investissements longtemps, meilleurs seront vos rendements.
La corrélation
Parlons maintenant de corrélation. On entend souvent dire qu'ajouter de l'Ether à un portefeuille ne le diversifie pas beaucoup, car il est fortement corrélé au Bitcoin. Ce n'est pas faux, mais il y a d'autres facteurs à prendre en compte.
Malgré les importantes mises à jour techniques d' Ethereum, comme sa fusion avec le protocole de preuve d'enjeu en 2022 et la mise à niveau Deneb-Cancun en 2024, les corrélations entre les deux actifs n'ont pas beaucoup changé. C'est étrange, non ?
Bitcoin est toujours considéré comme une réserve de valeur, tandis que l'utilité de l'Ether s'est étendue avec l'essor de la finance décentralisée ( DeFi ) et des contrats trac .
Pourtant, le marché continue de les échanger comme s'ils étaient interchangeables en raison de son fonctionnement.
Les corrélations entre l'Ether et le marché pourraient diminuer à mesure que ces actifs arrivent à maturité et que les investisseurs commencent à les reconnaître pour ce qu'ils sont réellement : deux solutions différentes à deux problèmes différents.
Stablecoins et Ethereum
L'une des différences majeures entre Ethereum et Bitcoin réside dans son utilité. Le réseau Ethereumest devenu la plateforme de référence pour les stablecoins grâce à des transactions rapides et peu coûteuses.
Comparé aux systèmes financiers traditionnels, Ethereum les surpasse largement. Les règlements prennent environ 15 minutes. Essayez donc d'obtenir un virement aussi rapide de votre banque !.
Les solutions de couche 2 sont encore plus rapides, rivalisant avec la vitesse des cartes de crédit. La transparence est un autre atout. Chaque transaction peut être auditée en temps réel, et tout est enregistré sur la blockchain publique.
En 2023, le volume des transferts de stablecoins sur la couche 1 d' Ethereuma atteint 3 500 milliards de dollars. Bitcoin? 3 400 milliards de dollars.
La force d' Ethereumréside dans ce qu'il a déjà construit. Ses détracteurs aiment à dire que de nouvelles plateformes finiront par le supplanter, mais ils ignorent la puissance des effets de réseau.
Ethereum a passé plus de huit ans à construire un écosystème incroyablementtron, et ce genre d'élan ne se brise pas facilement.
Même si d'autres plateformes peuvent offrir de meilleures performances dans certains domaines, la liquidité établie d' Ethereumconstitue un obstacle majeur pour ses concurrents.
Les développeurs qui créent des applications sur Ethereum ont accès à d'immenses réserves de capitaux et à un vaste réseau d'utilisateurs ; pourquoi changer de réseau pour un nouveau qui ne dispose pas de la même liquidité ?
En juillet, Ethereum employait 36 % de l'ensemble des développeurs blockchain à temps plein sur son protocole principal. Si l'on inclut les développeurs de la couche 2, ce chiffre grimpe à 80 %.
Réfléchissez-y. Quatre-vingts pour cent des cerveaux impliqués dans le développement de la blockchain sont liés à Ethereum.
Mais l'Ether n'est pas sans risques. D'une part, son réseau est plus complexe que Bitcoin, ce qui engendre des risques techniques.
Les mises à jour comme les fréquentes modifications du protocole Ethereumont lieu chaque année, et à chaque nouvelle mise à jour, il existe toujours un risque que quelque chose tourne mal.
Autre point important ? Il n’est pas nécessaire de posséder de l’Ether pour investir dans le succès d’ Ethereum. De nombreuses applications du réseau possèdent leurs propres jetons, ce qui permet aux capitaux d’affluer dans l’écosystème sans faire directement grimper les prix.
Cela pourrait limiter l'appréciation du prix de l'Ether à long terme si les applications finissent par capter la part du lion des revenus.
