ЕЦБ повышает процентные ставки до 2,5% и называет войну с Ираном новым фактором, способствующим инфляции

Европейский центральный банк (ЕЦБ) в четверг повысил свою основную процентную ставку до 2,5% и сообщил рынкам, что ценовое давление в еврозоне, вероятно, сохранится в течение длительного времени. Банк объяснил рост цен на энергоносители возобновлением боевых действий между США и Ираном, что теперь сказывается на экономике в целом.

Рынки предвидели движение на 25 базисных пунктов

По данным Guardian, повышение с 2,25% было широко ожидаемо инвесторами. Однако формулировки, сопровождавшие это повышение, оказались довольно тревожными. В сопроводительном отчете ЕЦБ содержалось предупреждение о нарастающей инфляции во многих секторах экономики, аdent ЕЦБ Кристин Лагард заявила журналистам в Берлине, что, по ее мнению, «инфляция будет более продолжительной, чем мы предполагали»

Новая процентная ставка ЕЦБ является самой высокой в ​​еврозоне с марта прошлого года. ЕЦБ также повысил свой прогноз роста еврозоны на 2026 год с 0,8%, прогнозируемых в июне, до 0,9%. Центральный банк теперь ожидает, что инфляция в среднем составит 3% в течение года, что значительно выше заявленного банком целевого показателя в 2%, подтвержденного в опубликованных сегодня материалах по денежно-кредитной политике

Лагард обозначила примерные сроки улучшения текущей ситуации. «Ожидается, что к концу 2027 года общий уровень инфляции вернется к целевому уровню, чему будет способствовать повышение процентных ставок», — заявила она.

Энергетика продолжает сеять хаос

Нападения США и Ирана на суда, проходившие через Ормузский пролив на этой неделе, привели к дальнейшему росту цен на нефть: цена на нефть марки Brent превысила 105 долларов за баррель, а затем снизилась до примерно 104,5 долларов, увеличившись за день примерно на 3,3%.

Оптовая цена на газ в Нидерландах, являющаяся эталонной для ЕС, впервые с января 2023 года превысила 80 евро за мегаватт-час и выросла на 3,4% до 82,56 евро/МВтч. В Великобритании цена на газ достигла 203 пенсов за термометр, уровня, невиданного с декабря 2022 года.

dent ЕЦБ отметил, что продовольственная инфляция, которая пока остается низкой на уровне 1,2%, вероятно, вырастет, поскольку повышение цен на нефть и газ повлияет на цепочки поставок. Центральные банкиры опасаются, что такое же давление приведет к росту транспортных расходов и счетов за отопление как для жилых домов, так и для предприятий, превратив энергетический шок в общий экономический шок.

По данным Guardian, запасы газа в хранилищах ЕС заполнены лишь на 67% по сравнению со средним показателем за пять лет в 84%, поскольку покупатели откладывали заправку резервуаров в надежде на то, что конфликт на Ближнем Востоке утихнет до зимы. Если этого не произойдет, ажиотаж вокруг поставок может привести к еще большему росту цен.

Рынки облигаций в минусе

Стоимость государственных заимствований в последнее время значительно выросла, и повышение процентной ставки происходит одновременно. Доходность 10-летних британских государственных облигаций достигла 5,36%, самого высокого уровня с августа 2007 года и представляет собой 19-летний пик.

Доходность 30-летних немецких облигаций выросла до 5,08%, что является самым высоким показателем с декабря 2003 года, а доходность 10-летних облигаций достигла 3,45%, уровня, который последний раз наблюдался в апреле 2011 года. Доходность 10-летних французских облигаций составила 4,344%, что является самым высоким показателем с октября 2008 года.

Напряженность затронула и Вашингтон: министр финансов США Скотт Бессент заявил, что правительство выкупит казначейские облигации на сумму 6 миллиардов долларов, чтобы смягчить распродажу, оказывающую давление на процентные ставки в США. Однако покупатели облигаций сочли этот пакет слишком незначительным, и доходность 10-летних казначейских облигаций впоследствии поднялась до трехлетнего максимума.