ЕЦБ повышает ставки до 2,5% и указывает на войну в Иране как на новый фактор инфляции

Европейский центральный банк (ЕЦБ) повысил основную процентную ставку до 2,5% в четверг и сообщил рынкам, что ценовое давление в еврозоне, вероятно, сохранится дольше. Банк обвинил возобновившиеся боевые действия между США и Ираном в скачке цен на энергию, которая теперь влияет на широкую экономику.

25 базисных пунктов, на которые рынки ожидали изменения

Повышение с 2,25% было широко ожидаемым инвесторами, согласно Guardian. Однако язык, сопровождавший повышение, был довольно тревожным. Сопроводительный отчет ЕЦБ предупредил о накоплении инфляции во многих частях экономики, а президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила репортерам в Берлине, что считает, что «инфляция будет более долгосрочной, чем мы предполагали».

Новая ставка ЕЦБ является самой высокой для еврозоны с марта прошлого года. ЕЦБ также повысил свой прогноз роста еврозоны на 2026 год с 0,8%, прогнозируемых в июне, до 0,9%. Центральный банк теперь ожидает, что инфляция в среднем составит 3% в течение года, что значительно выше заявленной цели банка в 2%, подтвержденной в его политических материалах, опубликованных сегодня.

Лагард дала приблизительные сроки облегчения текущей ситуации. «Заголовочная инфляция, как ожидается, вернется к целевому уровню ближе к концу 2027 года, что будет поддерживаться эффектами более высоких процентных ставок», — заявила она.

Энергетика продолжает сеять хаос

Атаки США и Ирана на судоходство через Ормузский пролив на этой неделе еще больше подняли цены на нефть: Brent превысила 105 долларов за баррель, прежде чем снизиться до примерно 104,5 долларов, что составляет рост примерно на 3,3% за день.

Оптовая цена на газ в Нидерландах, являющаяся эталоном ЕС, впервые с января 2023 года превысила 80 евро за мегаватт-час и торговалась на 3,4% выше на уровне 82,56 евро/МВтч. В Великобритании газ достиг 203 пенсов за терм, уровня, не наблюдавшегося с декабря 2022 года.

Президент ЕЦБ отметил, что инфляция на продукты питания, все еще низкая на уровне 1,2%, вероятно, вырастет по мере того, как более высокие цены на нефть и газ будут проходить через цепочки поставок. Центральные банкиры опасаются, что то же давление повысит транспортные расходы и счета за отопление как для домохозяйств, так и для бизнеса, превратив энергетический шок в общий для экономики.

Запасы газа в ЕС заполнены только на 67% против среднего показателя за пять лет в 84%, согласно Guardian, поскольку покупатели воздерживались от заполнения резервуаров в надежде, что конфликт на Ближнем Востоке утихнет до зимы. Если этого не произойдет, поздняя гонка за поставками может привести к еще более высоким ценам.

Рынки облигаций в красном

Стоимость государственного заимствования недавно резко выросла, и повышение ставок происходит на этом фоне. Доходность 10-летних британских гильтов достигла 5,36%, что является самым высоким уровнем с августа 2007 года, представляя собой 19-летний пик.

30-летняя облигация Германии выросла до 5,08%, что является максимумом с декабря 2003 года, в то время как ее 10-летняя доходность достигла 3,45%, уровня, последний раз наблюдавшегося в апреле 2011 года. 10-летняя доходность Франции достигла 4,344%, что является самым высоким уровнем с октября 2008 года.

Напряжение также ударило по Вашингтону: министр финансов США Скотт Бессент заявил, что правительство выкупит 6 млрд долларов казначейских облигаций, чтобы облегчить распродажу, оказывающую давление на ставки в США. Однако покупатели облигаций сочли пакет слишком маленьким, и доходность 10-летних казначейских облигаций впоследствии выросла до трехлетнего максимума.