- ECBは木曜日に主要金利を2.5%に引き上げ、中東の紛争がユーロ圏のインフレを予想以上に高く、長く押し上げる恐れがあると警告し、今年の物価上昇率は平均3%になるとの見通しを示した。
- エネルギーコストは上昇を続け、英国、ドイツ、フランスで債券利回りが数年ぶりの高水準に達している。
- ECB総裁のラガール氏は、インフレは2027年末まで目標水準に戻る見込みだと述べている。
欧州中央銀行（ECB）は木曜日に主要金利を2.5%に引き上げ、ユーロ圏全体の物価圧力がより長く続く可能性があると市場に伝えた。同銀行は、米国とイランの戦闘の再燃がエネルギーコストの急騰を引き起こし、それが現在より広い経済に波及していると非難した。
市場が予想した 25 ベーシスポイントの動き
Guardianによると、2.25%からの引き上げは投資家にとって広く予想されていた。しかし、引き上げを巡る言及がむしろ不安を煽る部分であった。ECBの accompanying report は、経済の多くの部分でインフレが蓄積していることを警告し、ECB議長クリスティーヌ・ラガルドはベルリンでの記者会見で、「インフレは私たちが予想していたよりも長続きするだろう」と述べた。
新たなECBの金利は、昨年3月以来、ユーロ圏で最も高い水準である。ECBはまた、2026年のユーロ圏成長予測を6月に予測した0.8%から0.9%に引き上げた。中央銀行は、今年のインフレ率が年平均3%になると予想しており、これは本日発表された policy materials で再確認された同銀行の2%の目標を大幅に上回る数値である。
ラガルドは、現在の状況からの緩和に関する大まかな時期を示した。「頭出しインフレは、より高い金利の影響を受けて、2027年末頃に目標付近に戻る expected だ」と彼女は述べた。
エネルギーが依然として混乱を引き起こしている
今週、ホルムズ海峡を通る船舶に対する米国とイランの攻撃により、原油価格はさらに上昇し、ブレント原油は1バレル105ドルを超えた後、104.5ドル程度まで下落したが、当日約3.3%の増加となった。
EUの基準となるオランダの卸売ガス価格は、2023年1月以来初めてメガワット時あたり80ユーロを超え、3.4%上昇して82.56ユーロ/MWhで取引された。英国では、ガス価格は2022年12月以来見られない203ペンス/サームに達した。
ECB議長は、まだ1.2%と低い食品インフレが、高い石油およびガス価格がサプライチェーンを通じて波及するにつれて増加する可能性があると指摘した。中央銀行家は、同じ圧力が輸送コストと家庭や企業の暖房費を引き上げ、エネルギーショックが経済全体の一般的なショックに変わることを懸念している。
Guardianによると、EUのガス貯蔵量は5年平均の84%に対して67%しか満たされていない。これは、購入者が冬前に中東の紛争が緩和されることを期待してタンクの充填を控えたためである。もし緩和されなければ、供給の最後の追い込みにより、さらに高い価格につながる可能性がある。
債券市場が赤
政府の借入コストは最近急騰しており、金利引き上げもその流れにある。10年物英国国債の利回りは5.36%に達し、2007年8月以来の高値となり、19年ぶりのピークを記録した。
ドイツの30年物債券は5.08%に上昇し、2003年12月以来の高値となった。一方、10年物利回りは3.45%に達し、2011年4月以来の水準となった。フランスの10年物利回りは4.344%に達し、2008年10月以来の高値となった。
この緊張はワシントンにも及び、米財務長官スコット・ベッセントは、米国債の売りが米国金利に圧力をかけていることを緩和するため、政府が60億ドルの米国債を買い戻すと述べた。しかし、債券買い手はこのパッケージが小さすぎると判断し、10年物米国債の利回りはその後3年ぶりの高値に上昇した。
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Opeyemi Olanrewaju
Opeyemi氏は、暗号資産、グローバル金融市場、経済に焦点を当てた高品質なコンテンツの作成と洗練を専門としています。イバダン大学で医学博士（MBBS）号を取得し、同大学の編集出版機関で編集長を務め、以前はCFAでも働きました。Cryptopolitanでは過去6年以上にわたり、ニュースエディターとして独自性の維持に貢献しています。
