رفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة إلى 2.5%، وأشار إلى الحرب الإيرانية كعامل جديد للتضخم

رفع البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة الرئيسي إلى 2.5% يوم الخميس، وأبلغ الأسواق بأن ضغوط الأسعار في منطقة اليورو ستستمر على الأرجح لفترة أطول. وأرجع البنك ارتفاع تكاليف الطاقة، الذي يؤثر الآن على الاقتصاد بشكل عام، إلى تجدد القتال بين الولايات المتحدة وإيران.

كانت الأسواق تتوقع تحركًا بمقدار 25 نقطة أساس

بحسب صحيفة الغارديان، كان ارتفاع معدل التضخم من 2.25% متوقعاً على نطاق واسع من قبل المستثمرين. إلا أن اللغة المستخدمة لتبرير هذا الارتفاع كانت مثيرة للقلق. فقد حذر التقرير المصاحب للبنك المركزي الأوروبي من تزايد التضخم في قطاعات عديدة من الاقتصاد، وصرحتdent البنك، كريستين لاغارد، للصحفيين في برلين بأنها تعتقد أن "التضخم سيستمر لفترة أطول مما كنا نتوقع"

يُعدّ سعر الفائدة الجديد للبنك المركزي الأوروبي الأعلى في منطقة اليورو منذ مارس من العام الماضي. كما رفع البنك توقعاته لنمو منطقة اليورو لعام 2026 من 0.8% التي توقعها في يونيو إلى 0.9%. ويتوقع البنك المركزي الآن أن يبلغ متوسط ​​التضخم 3% على مدار العام، وهو رقم يتجاوز بكثير هدفه المعلن البالغ 2%، والذي أكده مجدداً في وثائق سياسته النقدية الصادرة اليوم.

قدمت لاغارد جدولاً زمنياً تقريبياً للتعافي من الوضع الراهن. وقالت: "من المتوقع أن يعود معدل التضخم الرئيسي إلى مستواه المستهدف تقريباً بحلول نهاية عام 2027، مدعوماً بتأثيرات ارتفاع أسعار الفائدة".

لا تزال الطاقة تُحدث فوضى عارمة

أدت الهجمات التي شنتها الولايات المتحدة وإيران على الشحن عبر مضيق هرمز هذا الأسبوع إلى ارتفاع أسعار النفط الخام بشكل أكبر، حيث تجاوز سعر خام برنت 105 دولارات للبرميل قبل أن يتراجع إلى حوالي 104.5 دولار، محققاً مكسباً بنسبة 3.3% تقريباً خلال اليوم.

ارتفع سعر الغاز بالجملة في هولندا، وهو المعيار المعتمد في الاتحاد الأوروبي، إلى ما فوق 80 يورو لكل ميغاواط ساعة لأول مرة منذ يناير 2023، مسجلاً ارتفاعاً بنسبة 3.4% ليصل إلى 82.56 يورو/ميغاواط ساعة. أما في بريطانيا، فقد بلغ سعر الغاز 203 بنسات لكل وحدة حرارية، وهو مستوى لم يُسجل منذ ديسمبر 2022.

أشارdent البنك المركزي الأوروبي إلى أن التضخم الغذائي، الذي لا يزال منخفضًا عند 1.2%، من المرجح أن يشهد ارتفاعًا مع تزايد تأثير ارتفاع أسعار النفط والغاز على سلاسل التوريد. ويخشى محافظو البنوك المركزية من أن يؤدي هذا الضغط نفسه إلى زيادة تكاليف النقل وفواتير التدفئة للمنازل والشركات على حد سواء، مما يحول الصدمة الطاقية إلى صدمة عامة للاقتصاد.

بحسب صحيفة الغارديان، فإن مخزونات الغاز في الاتحاد الأوروبي ممتلئة بنسبة 67% فقط، مقارنةً بمتوسط ​​84% خلال السنوات الخمس الماضية، ويعود ذلك إلى امتناع المشترين عن ملء الخزانات أملاً في انحسار الصراع في الشرق الأوسط قبل حلول فصل الشتاء. وإذا لم يحدث ذلك، فقد يؤدي التهافت المتأخر على الإمدادات إلى ارتفاع الأسعار بشكل أكبر.

أسواق السندات في المنطقة الحمراء

ارتفعت تكاليف الاقتراض الحكومي بشكل كبير مؤخراً، وتزامن ذلك مع رفع سعر الفائدة. وبلغ عائد سندات الخزانة البريطانية لأجل 10 سنوات 5.36%، وهو أعلى مستوى له منذ أغسطس 2007، مسجلاً بذلك أعلى مستوى له منذ 19 عاماً.

ارتفع عائد السندات الألمانية لأجل 30 عامًا إلى 5.08%، وهو أعلى مستوى له منذ ديسمبر 2003، بينما وصل عائد السندات لأجل 10 سنوات إلى 3.45%، وهو مستوى لم يُشهد منذ أبريل 2011. وبلغ عائد السندات الفرنسية لأجل 10 سنوات 4.344%، وهو أعلى مستوى له منذ أكتوبر 2008.

وقد امتدّ هذا الضغط إلى واشنطن أيضاً، حيث صرّح وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت بأن الحكومة ستعيد شراء سندات خزانة بقيمة 6 مليارات دولار لتخفيف حدة عمليات البيع التي تضغط على أسعار الفائدة الأمريكية. إلا أن مشتري السندات اعتبروا هذه الحزمة غير كافية، ما أدّى إلى ارتفاع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى له في ثلاث سنوات.