Die EZB hebt die Zinsen auf 2,5 % an und bezeichnet den Iran-Krieg als neuen Inflationstreiber

Die Europäische Zentralbank (EZB) erhöhte am Donnerstag ihren Leitzins auf 2,5 % und teilte den Märkten mit, dass der Preisdruck in der Eurozone voraussichtlich länger anhalten werde. Die Bank machte die erneuten Kämpfe zwischen den USA und dem Iran für den sprunghaften Anstieg der Energiekosten verantwortlich, der sich nun auf die gesamte Wirtschaft auswirkt.

Die Märkte hatten eine Bewegung von 25 Basispunkten erwartet

Die Erhöhung von 2,25 % war laut Guardian von Anlegern weitgehend erwartet worden. Beunruhigend war jedoch die Formulierung im Zusammenhang mit der Erhöhung. Der begleitende Bericht der EZB warnte vor einer sich ausbreitenden Inflation in vielen Wirtschaftsbereichen, und EZB-dent Christine Lagarde erklärte vor Journalisten in Berlin, sie gehe davon aus, dass die Inflation länger anhalten werde als erwartet

Der neue Leitzins der EZB ist der höchste im Euroraum seit März letzten Jahres. Die EZB hat zudem ihre Wachstumsprognose für die Eurozone für 2026 von 0,8 % (Juni) auf 0,9 % angehoben. Die Zentralbank rechnet nun mit einer durchschnittlichen Inflation von 3 % im laufenden Jahr – ein Wert, der deutlich über dem von ihr selbst formulierten und heute in ihren geldpolitischen Unterlagen .

Lagarde nannte einen groben Zeitplan für eine Entspannung der aktuellen Lage. „Die Gesamtinflation dürfte sich voraussichtlich gegen Ende 2027 wieder dem Zielwert annähern, unterstützt durch die Auswirkungen höherer Zinsen“, erklärte sie.

Die Energiekrise richtet weiterhin verheerende Schäden an

Die Angriffe der USA und des Iran auf die Schifffahrt in der Straße von Hormuz in dieser Woche trieben den Rohölpreis weiter in die Höhe. Brent stieg zunächst auf über 105 Dollar pro Barrel, bevor der Preis wieder auf etwa 104,5 Dollar sank, was einem Tagesgewinn von rund 3,3 % entspricht.

Der niederländische Großhandelspreis für Gas, der als EU-Referenzpreis gilt, überstieg erstmals seit Januar 2023 die Marke von 80 Euro pro Megawattstunde und notierte 3,4 % höher bei 82,56 Euro/MWh. In Großbritannien erreichte Gas einen Preis von 203 Pence pro Therm, ein Niveau, das seit Dezember 2022 nicht mehr verzeichnet wurde.

Der EZB-Präsidentdent darauf hin, dass die Lebensmittelinflation, die mit 1,2 % noch niedrig ist, voraussichtlich steigen wird, da sich die höheren Öl- und Gaspreise auf die Lieferketten auswirken. Zentralbanker befürchten, dass derselbe Druck die Transportkosten und Heizkosten für Haushalte und Unternehmen gleichermaßen in die Höhe treiben und den Energieschock zu einem allgemeinen wirtschaftlichen Schock ausweiten wird.

Laut dem Guardian sind die EU-Gaslager nur zu 67 % gefüllt, verglichen mit einem Fünfjahresdurchschnitt von 84 %. Grund dafür ist, dass Käufer mit dem Befüllen ihrer Tanks gewartet haben, in der Hoffnung, der Nahostkonflikt würde sich vor dem Winter entspannen. Sollte dies nicht der Fall sein, könnte ein Wettlauf um die Gasversorgung in letzter Minute zu noch höheren Preisen führen.

Anleihemärkte im Minus

Die Kosten für Staatsanleihen sind in letzter Zeit stark gestiegen, und die Zinserhöhung folgt im selben Zuge. Die Rendite zehnjähriger britischer Staatsanleihen erreichte 5,36 % – den höchsten Stand seit August 2007 und damit ein 19-Jahres-Hoch.

Die Rendite 30-jähriger deutscher Staatsanleihen stieg auf 5,08 %, den höchsten Stand seit Dezember 2003, während die Rendite 10-jähriger Anleihen 3,45 % erreichte, ein Niveau, das zuletzt im April 2011 verzeichnet wurde. Die Rendite 10-jähriger französischer Staatsanleihen erreichte 4,344 %, den höchsten Stand seit Oktober 2008.

Auch Washington ist unter Druck geraten. US-Finanzminister Scott Bessent kündigte an, die Regierung werde Staatsanleihen im Wert von 6 Milliarden Dollar zurückkaufen, um den durch den Zinsdruck ausgelösten Ausverkauf abzumildern. Anleihekäufer hielten das Paket jedoch für zu gering, woraufhin die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen auf ein Dreijahreshoch stieg.